Twitter TWTR 2021年第二季度财报电话会议记录

演讲者1:(00:00）
女士们先生们，你们好，欢迎参加推特2021年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。稍后，我们将进行问答环节，届时将有指导说明。

演讲者1:(00:16）
现在我想把电话交给你们的主持人，投资者关系副总裁Krista Bessinger。请继续。

克里斯塔Bessinger:(00:25）
谢谢你！大家好，感谢大家参加我们的第二季度收益电话会议。今天我们请到了杰克和内德。

几小时前，我们在投资者关系网站和美国证券交易委员会发布了我们的股东信希望你们都有机会阅读。像往常一样，我们的开场白要简短，这样我们就可以直接回答你们的问题。提醒一下，我们也会回答在Twitter上提出的问题。所以请使用#TWTR标签在@TwitterIR上发推给我们。在电话会议中，我们将发表前瞻性的声明，包括我们的业务前景、战略和长期目标的声明。这些评论是基于我们今天的计划、预测和预期，这些可能会随着时间的推移而改变。由于许多风险和不确定性，我们的实际结果可能有很大差异，包括我们最近的10-K和10-Q中的风险因素，以及即将向SEC提交的10-Q。此外，在本次电话会议中，我们将讨论某些非公认会计准则的财务措施。在致股东的信中，我们已将这些指标与最直接可比的公认会计准则财务指标进行了协调。这些非公认会计准则的度量不打算取代我们的公认会计准则的结果。最后，我们的投资者关系网站将对此次电话会议进行完整的网络直播，音频回放将于几小时后在Twitter和我们的网站上发布。

说到这里，我想把话筒交给杰克。

Jack Dorsey: (02:01）
大家好，感谢收看我们的节目。第二季度业绩强劲，总收入达到11.9亿美元，广告收入同比增长87%，主要受发货速度加快、销售执行强劲以及广告客户需求普遍增长的推动。平均可盈利DAU达到2.06亿，同比增长11%，符合我们的预期和历史季节性趋势。

我们打算建立一个连接功能和服务的生态系统，专注于服务三个核心工作:新闻，即正在发生的事情，讨论，对话和帮助人们获得报酬。世界上的每个人都至少需要前两种，而且经常需要第三种。建立这样一个模式，不是一件容易的事，也不是一件快速的事，它的审慎确保了韧性和不断增长的全球价值。

有三个趋势与Twitter和你、我们的股东、人工智能、去中心化以及互联网最终能够使用比特币这一全球原生货币相关。所有这些都将有助于我们更好地完成工作，我们打算在每一项工作中领先。

通过人工智能和机器学习，我们增加了相关性和曝光度，这是Twitter长期存在的问题，我们每天都在改进，从注册到应用内会话。通过去中心化，我们增加了我们可以访问的对话主体的规模，并通过赋予个人更多的权力来改善对话帮助。有了全球货币，我们可以确保人们和公司可以在地球上任何地方自由地进行商品和服务贸易。

这种生态系统模式将带来一种体验，在这种体验中，任何规模的个人或公司都可以在一个简单的流程中发布推文、回复、转到音频聊天、建立粉丝群、撰写通讯、对内容收费，并最终销售服务或商品。这个循环的每一部分都将积极地加强其他部分，并在自身的基础上发展。我在其他地方见过这种方法，它对Twitter的效果会更好。

在这个过程中，我们会尝试一些最终不合适的东西。我们会迅速意识到这一点并毫不犹豫地采取行动，就像我们对舰队所做的那样。对于我们试图解决的问题，还有比大家都采用的故事格式更好的解决方案。这是Twitter和我们的模式所特有的全新格式，这是我们开始创建的。预计我们将启动和停止比过去更多的功能。

以上就是我的全部内容。我要感谢大家对我们工作的一贯信任和信任。奈德?

内德·西格尔:04:36）
谢谢你,杰克。在进入问答环节之前，我先讲几个话题。正如杰克所指出的，第二季度表现强劲，特别是在广告方面。3月份结束时，我们在品牌和dr上都有增长势头。4月份，所有主要产品和地区的趋势持续改善，整个季度都保持强劲势头。不断增长的受众、更好的广告产品、强大的销售执行力、全球活动和广告客户产品发布都对我们的业绩产生了重大影响。

内德·西格尔:05:04）
结果，我们超出了我们指导区间的高端10%，即大约1.1亿美元。在我们的指引中，我们同样考虑了1月和2月品牌支出较慢的年初，以及3月品牌支出的强劲反弹，事后看来，这太保守了。ATT对第二季度的影响也比我们预期的要小，尽管现在评估其长期影响还为时过早。

内德·西格尔:05:28）
mDAU同比增长11%，季度环比增长3%，与历史季节性趋势和我们在4月份提供的展望一致。在我们全球mDAU增长11%的情况下，我们在美国的连续增长可能会引起一些关注。这里有一些背景。在疫情爆发前的3年里，第二季度美国mDAU的季度环比增幅介于100万美元至100万美元之间。因此，我们今年的业绩与这一历史区间相对一致，尽管有一个非典型的背景，包括美国的新周期，以及许多社区开始重新开放，这些社区的消费行为可能尚未正常化。

内德·西格尔:06:10）
虽然现在判断人们的行为会因某些经济体的重新开放而发生怎样的变化还为时过早，但我还是要提醒大家，过去4年美国第三季度的mDAU连续增长从持平到100万美元不等，这意味着美国第三季度的mDAU可能会在连续增长的基础上持平。

内德·西格尔:06:29）
好消息是，我们有能力在较长时间内加速增长，而在短期内，同样的趋势对广告商来说也很好，全球活动的回归、产品发布和我们更好的广告产品都推动了广告客户ROI的提高，以及我们提供强劲业绩的能力。我们对mDAU的看法在这一年中并没有改变。我们仍然预计第三季度和第四季度的较上年同期增长将保持在较低的两位数，低点可能已经过去。

内德·西格尔:06:58）
考虑到我们在进入下半年时所看到的势头，我们正在更新对投资和收入的看法。我们对2021年费用增长25%或更多的预期，以及收入增长快于费用增长的预期，现在看来太低了。我们正在加速我们的投资，现在预计员工人数，以及总成本和支出全年将增长30%或更多，重点是工程和产品。如你所料，2021年增加的人力投资将在2022年流入我们的年度支出基数。

内德·西格尔:07:31）
关于营收，我们继续预计2021年总营收的增长将快于支出增长，前提是全球疫情继续改善，我们继续看到与iOS 14.5相关的变化带来的温和影响。你可能已经在致股东的信中注意到，我们购买了3.34亿美元，以反映5月初股价的回落。在前进的过程中，我们将继续保持深思熟虑和灵活，可能会根据运营环境、资本需求和市场条件改变我们的步伐。

内德·西格尔:08:07）
总之，我们对我们的成果感到满意，我也愿意回答大家的问题。运营商吗?

演讲者1:(08:14）
谢谢你！女士们先生们，如果您在这个时候有问题，请按星号，然后按按键式电话。如果您的问题已被回答，或您希望从队列中删除自己，请按#键。来自巴克莱银行的罗斯·桑德勒。您的电话现已开通。

罗斯·桑德勒:(08:35）
大家好，谢谢你们回答这个问题。你们销售部门的领导最近发生了变动。那我们能从那群人身上看到什么新东西吗?有没有增加对新领域的关注?显然你们的广告销售业务现在势头很猛。所以任何颜色都有帮助。然后，关于美国DAU，我想随着所有的产品创新正在进行，这是一种新冠病毒的消耗影响，还是其他你可以给我们的留存率的颜色?

关于你问题的第一部分，Matt Derella，他在工作了9年之后离开了我们，他建立了一个了不起的团队，包括Sarah的领导功能。我们对Sarah继续推动我们团队发展的能力充满信心，而且她与我们的收入产品主管Bruce也有着出色的合作，这才是我们真正需要的。所以没有特别的变化。我们正在从一个非常强大的人过渡到一个更强大的人，萨拉将为我们的领导团队带来什么，我们感到非常兴奋。奈德?

内德·西格尔:10:03）
嘿，关于你问题的第二部分，罗斯。所以，第一，我只是向你们指出我们所看到的典型季节性趋势，当你看疫情之前，在17,18,19年，我们的收入在下降100万美元到上升100万美元之间，或者持平。所以这感觉是一致的。

内德·西格尔:10:21）
当你把它放在美国新闻周期较慢的背景下，人们从避难所出来，你要记住，他们可能还没有将他们的习惯正常化，对那些推特是他们日常仪式的新组成部分，以及那些在Twitter之前就已经是忠实的活跃用户。我认为现在要预测事情会如何发展还为时过早。

内德·西格尔:10:44）
但当我们看所有的产品我们做的工作,使人们更容易找到他们正在寻找什么,本季度增加2500的话题,包括主题在加载流程,让人们更多的控制谁能反应和其他措施,如,我们对我们打击的能力很好,3.15亿道数量,我们将为2023年底和改变曲线的轨迹在这里和那里。

罗斯·桑德勒:(11:14）
太好了，非常感谢各位。

演讲者1:(11:17）
下一个问题来自摩根大通的Doug Anmuth。您的电话现已开通。

安缪斯:(11:24）
谢谢你回答这个问题。一个给杰克，一个给内德。Jack，你能谈谈你是如何看待比特币与推特的深度融合的吗，特别是围绕一些新产品，如超级追随者和空间，以及这将如何推动推特的用户粘性和货币化?

安缪斯:(11:42）
然后Ned，希望你能多谈谈你的MAP和其他DR广告产品的变化，以及它们与DR广告商的共鸣如何?我知道这是一个强势的品牌季度，所以这可能是早期的混合，但广告客户基础，和任何关于MAP收入的评论，你谈到了它

豆:(12:03）
关于地图收益的评论在过去的几个季度里，你谈到了加速。

是的。很明显，我读了很多关于客户的书，也谈了很多关于客户的事我认为在我的开场白中多解释一点原因是很重要的。我认为不应该把重点放在有原生货币的互联网用例上，比特币可能是这个角色的最佳候选人，这是我认为我们应该真正关注的。如果互联网有一个本地货币，全球货币，我们就能更快地发展产品，如超级追随者，商业，订阅，Tip Jar，我们可以接触到地球上的每一个人，因为这不是一个市场一个市场一个市场的方法。我认为这是我们未来的重要组成部分。我认为有很多关于货币的创新，特别是当我们考虑去中心化社交媒体并提供更多的经济激励时。所以我认为对Twitter来说，继续关注这个领域并积极投资是非常重要的。我们并不孤单。看看什么[听不清00:13:30]天秤座或DM或…不知道他们现在叫什么，但显然有这个需要。我认为在这方面开放[听不清00:13:41]是正确的道路，这就是为什么我和我们的重点最终会放在比特币上。

所以我确实认为它可以提高速度，允许更多的创新，它真的为Twitter上的每个人打开了全新的用例。奈德?

内德·西格尔:14:02）
嘿,道格。关于你问题的第二部分，有几件事。第一，当我们考虑Twitter上广告商数量的拐点时，这个拐点就在我们面前。我们在SMB所做的工作是帮助增加现有客户的支出，到目前为止，SMB又有一个强劲的季度。我们在4月份推出了一个商业简介的试点，到目前为止进展顺利，但还有更多的工作要做。同时，我们继续通过新版的快速推广让小企业更容易在Twitter上购买广告，并帮助他们理解这样做的价值主张。就MAP而言，我们对在那里取得的进展感到非常满意。随着2月份新产品的发布，我们开始看到强劲的势头，这种势头一直持续到第二季度。我给你们讲几个有趣的事实。而主播们，随着他们的新节目不断增多，人们对他们的服务也越来越感兴趣，他们的支出也随之增长了40%以上。

内德·西格尔:15:06）
我们正在为玩家试行一种可玩的广告形式，这样你就可以玩[听不清00:15:14]。我们在MAP内部有多目的地传送带，这样你就可以把人送到不同的地方。这些都是一些创新的好例子。当你将这些基于年龄，基于位置的目标定位结合在一起，并将MAP广告展示给那些在之前我们无法报道这些广告追踪的限制用户，但现在我们可以作为SKAdNetwork的一部分，我们在这方面取得了很大的进步，并且感觉我们在进入下半场的MAP上取得了很大的进步。

豆:(15:46）
谢谢你们两个。

接线员:(15:49）
下一个问题来自里奇·格林菲尔德光棚的所在地。您的电话现已开通。

丰富的绿地:(15:58）
你好。内德，我想继续问你刚才提到的最后一个问题。我想在新闻稿中，或者在投资者信中，有17.5万个城市发表评论。你这么说是有原因的因为你有瞄准目标的能力。就你的观点而言，我认为我们非常关注如何扩大本地广告。之前做了什么?有多少城市?这说明了什么?你能把它联系起来吗?我很好奇，你是否还可以考虑其他与之相关的事情在广告产品方面你正在做的或即将做的事情开始真正使本地广告更有吸引力。

丰富的绿地:(16:39）
还有一个大问题要问杰克。我们看到越来越多的话题和话题建议，你提出的话题似乎越来越具体。你能告诉我们你在学习什么以及你是如何适应的吗。抛开比特币不谈，我认为Topics是过去几年你一直关注的最大的事情之一。

内德·西格尔:17:11）
对不起。我先回答你问题的第一部分。Rich，我们觉得在人们如何使用我们的服务方面，我们得到了非常独特和差异化的信号。当他们关注9500个话题中的一个时，本季度我们又增加了2500个话题。当我们得到更多的话题时，我们得到了人们最感兴趣的东西，他们在哪里，他们关心的地方甚至可能不在他们今天所在的地方。利用这一信号，让小企业找到他们的客户，无论是那些拥有分布式客户群的小企业，还是那些只在特定市场立足的小企业，我们认为这真的可以帮助我们以差异化的方式帮助小企业找到他们的客户。

内德·西格尔:17:59）
所以我认为随着时间的推移，城市会成为话题。现在的情况是，我们如何帮助广告商定位他们的客户或在特定地点的人。我们也改进了基于年龄的目标。这些东西对大型广告商和小型广告商都有帮助。我知道，当你看到广告的原因时，你会发现这是因为你在一个州或一个国家，或者你在某个年龄，我们正越来越善于通过这种方式帮助广告商找到他们的客户。这个季度就是我们从中看到的影响的一个例子。

我们从主题中学到了什么，我们继续理解它对我们的服务有多重要，无论是注册，还是在应用程序和体验中，它对我们真正做的一切都是多么伟大的基础，包括像空间这样非常非常关注主题的新事物。随着我们对对话的深入研究，通常这些空间都集中在一个特定的话题上，但有时它们会分解成多个话题。能够理解这是怎么回事，并创造对话片段，让更多的内容围绕这些兴趣，人们希望得到越来越多的价值。我们继续添加更多的话题,更多的语言,但我认为重要的工作期待是我们如何使用类似的基础和离开只是一个单纯的广播机制和更狭窄的铸造的机制,人们不仅可以得到一个非常特定的视图在世界上他们感兴趣的话题,但也参与一个房间,感觉远小于真实的世界,这是——的原因之一

豆:(19:52）
当你说狭窄的时候，你指的是特定的空间，还是更广泛的空间?

更广泛地说。更宽泛地说，是狭义的。窄类型转换是我们想要解决的一个用例，空格是其中一个例子，但空格也可以用于像这样的广播。

内德·西格尔:20:10）
里奇，还记得分析师日的时候吗，我们讨论过社区，举个例子，人们可以直接发推到一个社区。想想一个利用社区的广告商。如果有一个人在推特上发了很多关于饼干的推文，而有些人可能没有兴趣知道-

丰富的绿地:(20:27）
纳贝斯克。

内德·西格尔:20:30）
有些人可能不会因为他是推特的首席财务官就对那些糖果感兴趣。如果他能在cookie社区发推特，而把他的cookie推特留给你们，那就太酷了。对于那些想买巧克力片或其他类似东西的人来说，这里会有一个目标丰富的环境。我相信你还能想到其他一些相关的例子。

丰富的绿地:(20:47）
绝对的。谢谢你给我讲了这么多。这是有帮助的。

接线员:(20:55）
下一个问题来自ISI的Mark Mahaney。你的开放。

Mark Mahaney:(21:01）
谢谢。请给我两个问题。你能谈谈你认为奥运会对你的前景有什么影响吗?里面有什么?我知道你有时会提到像世界杯贡献这样的事件。我想，我们来谈谈今年奥运会上没有人的影响吧。然后你对IDFA的评论，苹果的变化，似乎你比我们听到的更沉默，或者比其他广告平台更不确定。有什么特别的原因让你认为IDFA的影响对你来说会更确定更清楚吗?可能是你的广告客户基础或格式的类型。上面的任何颜色都有帮助。 Thanks a lot.

内德·西格尔:21:49）
好的。谢谢你,马克。首先是奥运会，我们对奥运会非常兴奋。首先，从观众的角度来看，这是一个吸引推特用户的好方法，他们可以在推特上发现奖牌时刻。亮点就在那里。广告商们一直在等待这个机会，在这样一个大型的全球活动中与客户建立联系。我想让你们回顾一下去年，当时有很多事件发生了，但球迷没有在看台上。推特取代了看台。那是人群的吼声。它是为数不多的广告商可以与客户联系并知道他们会在那里的地方之一。 So we’ve been working hard to make sure that this can be a success for us.

内德·西格尔:22:28）
这将是一届不同于以往任何一届的奥运会，目前仍不确定它将如何上演。我们还没有对它进行具体的量化。我们倾向于在最后几天这样做，因为你必须判断有多少支出是真正的增量。这里面有一些主观性，我不认为我们会公正地对待它。但当我们从特定一天的美元和特定受众中退一步，这是一个很好的机会向人们展示Twitter比他们上次访问的时候有多好，如果是世界杯或奥运会或其他不同的活动，而不是把Twitter作为他们日常习惯的一部分，对广告商来说也是如此。所以我们非常期待奥运会很快就会在这里举行开幕式。

内德·西格尔:23:07）
关于你关于ATT或IDFA的问题的第二部分，到目前为止，我们对我们所看到的很满意，但现在说这是一个长期趋势还为时过早。我给你指出几个不同的东西。首先，自从公司成立以来，我们一直在努力与使用我们服务的用户建立信任。希望这意味着，当他们从Twitter收到提示时，我们给了他们一个非常清楚的解释，希望这意味着他们更可能接受我们的提示，而不是其他人的提示。其次，我们非常努力地实现SKAdNetwork网络，将数据提供给第三方测量合作伙伴，现在向限制广告追踪的人展示MAP广告，继续努力在post cookie世界中帮助归因。我认为所有这些都在帮助我们与广告商和使用我们服务的用户打交道。但是,

内德·西格尔:24:03）
对于广告商和使用我们服务的用户来说，但考虑到这还没有那么长时间，并不是所有人都升级了，代理商、广告商和更广泛的生态系统可能还没有完全调整，我们将不得不等待，看看这将如何完全发挥作用。我要指出的最后一点是，记得去年年底，我们85%的品牌，15%的DR，我们仍然有很多机会来更好地利用第一方的信号。所以我们可能从不同于其他广告平台的角度来看待这个问题，我们看到了其他人可能不一样的机会。

发言人2:(24:38）
谢谢你,内德。

主持人:(24:42）
下一个问题来自美国银行的Justin Post。你的电话接通了。

贾斯汀:(24:49）
太好了。谢谢你！也许本季度的美国dau还需要更多数据。你的渠道转换到dau的顶部有什么变化吗?是什么导致了季度环比下滑?是更少的人进入漏斗顶部还是更少的重复?尼德，你又重申了315号的观点。听起来你很自信。你能告诉我们是什么给了你信心吗?是新产品的使用情况吗? Or as you look at the pipeline of products that are coming out, do you feel optimistic on that? How do you feel about what’s going to be really drive US users from here? Thank you.

内德·西格尔:25:30）
嘿,贾斯汀。首先是DAU，所以当我们回过头来看不同地区，不同时间段的用户是如何使用Twitter时，我们会发现这是非常稳定且健康的。所以我们最多只能得到很多。它在一年中的不同时间从一个地区发展到另一个地区，但总体上仍然非常健康。在美国，随着新周期的来来去去，随着新冠疫情后习惯的演变，希望人们仍在将新冠疫情前的旧习惯与新习惯结合起来。对很多人来说，这意味着他们是Twitter的新手，他们正在整理生活中发生的各种不同的事情。所以我们不确定这是如何发生的，但当我们观察第二季度时，我们继续看到了健康的服务使用和DAU趋势，因为这与我们在新冠疫情前看到的情况一致，我们不确定是否有那么多可以解读的东西。

贾斯汀:(26:31）
好的。然后,

内德·西格尔:26:32）
你问题的第二部分，抱歉。第二部分，贾斯汀，你问的是315。当我们看到世界上有70亿人还没有使用Twitter时，当我们看到其中3亿人在美国时，我们仍然看到了很多机会，可以添加一些看起来像今天使用Twitter服务的人的群体，无论他们是在美国还是在世界其他地方。当我们考虑我们的产品路线图时，它的设计目的是帮助他们所有人都比现在更好地利用Twitter。这个漏斗的顶部，继续保持健康和稳定，让我们有信心，我们得到的是最好的，我们只需要继续我们的工作，帮助人们找到他们想要的，并感到作为对话的一部分是安全的。

贾斯汀:(27:15）
太好了。谢谢你！

主持人:(27:19）
谢谢你！我们的下一个问题来自推特。它来自泰·兰斯·琼斯的账户，他问，推特计划什么时候在全球推出推特蓝?还有像TweetDeck这样的其他订阅服务有什么计划吗?

杰克:(27:40）
是的，所以我们想尽可能多地学习，越快越好。所以我们从两个市场开始，我们相信我们可以优化学习。我们从最初的功能包开始，同样是一些小的东西，这样我们就可以测试一堆理论，然后在此基础上进行开发。所以我们现在要做的就是确保我们找到了合适的产品，我们可以放心地把它推向全世界，也可以放心地收取费用。

杰克:(28:14）
当然，就我们所研究的而言，一切都是公开的。当然，有针对个人的功能分类，也有针对企业或试图从Twitter上赚钱的人的功能分类，我们认为这也指向一个相当重要的捆绑包。所以我们还在学习阶段。我们正在以最快的速度推进，但在我们将它推广到所有地方之前，我们要确保我们有一些令人信服的东西，人们真的愿意用他们辛苦赚来的钱来交换。

主持人:(28:53）
谢谢你！接线员，我们接下一个问题。

主持人:(28:58）
你的下一个问题来自玛丽[埃瑞特00:29:00]和[迪纳科德00:29:01]。你的电话接通了。

玛丽:(29:05）
太好了。谢谢你回答我的问题。[SMB 00:29:08]似乎是一个明确的重点领域，很高兴看到这一群体的收入加速增长和增强的功能。关于这方面的路线图，你还有什么可以分享的吗?是布局的类型，[听不清00:29:23]还是更专注于细分市场的销售人数的增加?然后，我有一个快速的跟进。

杰克:(29:35）
是的，小企业对我们来说真的很重要。我们在基础上做了很多工作，以确保我们能更好地为他们服务，包括我们所有对主题的关注。其中很大一部分关注的也是本地的。因为对于任何小企业来说，能够跟随我的社区，并将他们视为其中的企业，这是至关重要的。他们的观点很有用[听不清00:30:04]，但也在收益产品方面。我们推出了重建的快速推广服务，扩展了地点、年龄和性别目标。[听不清00:30:16]很多小企业需要的只是一些简单直接的东西，这样他们就可以回去建立他们的业务。但与发行前相比，每个活动的收益增加了26倍。然后，我们启动了针对企业和非营利组织的专业简介试点，这样[听不清00:30:41]他们使用的是哪种类型的帐户，他们可能与企业或非营利组织有联系，这也可能为该企业或非营利组织带来更多的工具。

玛丽:(30:55）
太好了。谢谢你！我们来跟进一下IDFA。关于iOS和Android用户的CPM在这个季度的表现，你有什么可以分享的吗?

内德·西格尔:31:07）
嘿，玛丽亚，我们以前还没把它弄出来过。我确实认为，即使你有一个数据点，在数据机构和更广泛的生态系统之间画一条直线可能还为时过早。我想我们将在接下来的几个季度里，[听不清00:31:24]研究他们在决定在哪里做广告以及如何衡量广告成功与否时所获得的数据。所以短期内会有一些变动，会有一些趣闻轶事来支持许多理论，但我认为这只是需要一点时间。当我们退一步的时候，我们对我们到目前为止的表现和我们继续利用的能力感觉非常好，当我们帮助Twitter上的广告商时，我们能够更好地利用我们独特的第一方数据。

玛丽:(31:50）
明白了。这是非常有用的。谢谢你的电话。

主持人:(31:57）
下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。你的电话接通了。

布莱恩·诺瓦克:(32:03）
太好了。谢谢你回答我的问题。我有两个。突然间，美国DAU获得了大量关注。也许有一种方法能把它弄清楚一点。你能不能帮我们了解一下每个用户每天花在游戏上的时间或者在世界上那些更开放的地方花在游戏上的时间?也许参与趋势比实际人数更重要。所以如果可以的话，帮我们在时间上多花点时间。

第二个问题，回到Justin之前关于美国DAU的推动因素的问题，是3亿左右的美国人。有很多人不在平台上。为了让更多的美国人更经常地使用这个平台，你认为需要克服的一两个关键障碍是什么?谢谢。

内德·西格尔:32:50）
嘿，关于问题的第一部分，我将把它交给杰克关于一些机会和产品外观的问题。我们还没算花了多少时间，布莱恩。我们没有[听不清00:32:59]人们在推特上有很棒的体验。如果他们是来寻找亮点的，他们是来寻找对话的，或者他们是来寻求对一系列话题的了解，我们希望解决他们所寻找的问题，然后帮助他们继续做他们以前在做的事情。

内德·西格尔:33:16）
如果我们这样做了，他们就会回到Twitter上，我们将继续与他们建立信任，这样我们就可以在他们寻找的时候解决他们想要的东西。所以我不确定花时间会有多大帮助。我一直关注着DAU数据，因为随着我们的不断发展，我们不断完善产品，确保发生的事件和话题将把人们吸引到Twitter上，确保我们为他们做得越来越好，DAU数据将成为衡量成功的最佳方法。让我把问题的第二部分交给杰克。

杰克:(33:51）
我认为我们最大的机会是重新考虑，当人们看到一条推特或当他们看到一个[听不清00:33:59]，他们使用我们的服务，他们发现了其他东西。他们正在寻找他们感兴趣的东西，而我们的算法在寻找最相关的东西方面做得更好。我们有不同的形式，我们可以为这些主题服务，比如空间越来越狭窄的铸造[听不清00:34:29]它甚至更强大。

杰克:(34:33）
非常强烈的反思，特别是当它与体育和新闻事件相关联时。所以我们寻找更多[听不清00:34:56]删除更多的摩擦从新员工培训和re-onboarding和注册流程,本身,从他们的回响新病例,以确保当人们有一个原因,但是小,他们看到更多相关的更广泛的宇宙比过去当他们跟着一个帐户,只发现一个或两个相关微博在一个情景的基础上。所以现在我们有了更好的机会，只要确保我们有正确的进入路径。

太好了。谢谢你们两个。

主持人:(35:42）
你的下一个问题来自Wolf Research的Deepak [Deepak Messazanin 00:35:45]。你的电话接通了。

迪帕克:(35:48）
嘿,家伙。谢谢你回答这个问题。[听不清00:35:51]平台上，特鲁多做出关闭它的决定是什么挑战?与此相关的是，你在那里测试了几天的广告，我们看到

迪帕克:(36:04）
大品牌在那里做广告。是否有机会将这些广告全屏显示到新闻源或应用的其他区域?甚至更好的形式因素是因为这些广告实际上有一个溢价。只是想问问你的想法。

是的。我们与fleet合作的最初问题是[听不清00:36:27]，帮助人们舒服地分享一些他们不必担心永远被公开记录的东西。我们选择了故事格式，因为它被理解了，因为很多平台都从Snapchat那里采用了这种格式，但它真的不适合。这在领导人和将军之间造成了一些混淆。所以在解决这个问题上，我认为我们可以做得更好。

我认为我们可以用Twitter特有的格式来做这件事，这很重要，因为它将帮助我们的生态系统发展更多，而不仅仅是追赶格式。它是在视觉线索的基础上不断进化的，而不是像我们试图解决的工作一样。所以我们要确保当我们看到一些东西时，我们会毫不犹豫地采取行动。不完全适合。我们本可以保留它很多年，让它发挥作用，但我宁愿把时间花在对Twitter来说非常独特的东西上，这将真正推动我们的发展。

发言人3:(38:00）
迪帕克，我想补充一下，我们不需要舰队来使用更多的屏幕来帮助广告商与他们的客户联系。因此，当你看到我们在测试广告形式时，你应该考虑到我们必须利用这种创新在其他方面帮助广告商的更广泛的机会。我们对未来几个季度的表现感到兴奋。

议长4:(38:24）
下一个问题来自蓝色资本的罗伯·桑德森。你的电话接通了。

罗伯·桑德森:(38:31）
是的。谢谢。下午好。谢谢大家回答我的问题。这是给内德的。内德，我想更深入地了解一下你在收入持久性方面的努力，特别是围绕一些新机会的商业模式。因此，我当然理解起跑线，只是寻求帮助，构建更长期的机会。

罗伯·桑德森:(38:52）
推特蓝，似乎是相当明显的，但新产品的创造者货币化。所以我们假设(听不清00:38:59)我们如何看待太平洋地区的潜力，以及赠送礼物之类的东西对中国社交是非常重要的收入来源，在中国，人们显然想要为优质服务买单。所以我们考虑的是，随着时间的推移，这些类型的新产品对收入的影响。沿着这些考虑，你认为这些东西会有相当边际的成本吗，假设它们都在一个[听不清00:39:34]的网络框架上，你能提供的那种框架，在起跑线上，只考虑商业模式的考虑，因为这些服务希望随着时间的推移抓住并培养有意义的贡献者。

内德·西格尔:39:48）
谢谢,抢劫。这是个好问题。我认为最有帮助的框架是，如果我们在创造价值，那么客户就会为Twitter付费，价值就会积累到我们身上。这将是针对Twitter deck或我们在Twitter Blue中添加的功能，随着我们的测试和学习，这些功能将继续发展。如果创造者创造了很棒的内容，你会在超级关注中看到它，或者它只是一条Tweet，有人会把钱放在小费罐里，或者它是长形式的内容，我们会以不同的价格订阅不带广告的内容，这与我们提供的其他功能相辅相成，那么我们就会确保这部分价值可以归到创造者身上，而这些美元也会归到创造者身上。

内德·西格尔:40:35）
当我们促进交易时，如果我们这样做了，我们将帮助创作者建立、培养和发展他们的追随者基础的服务。他们将继续创造优秀的免费内容，同时也会创造优秀的付费内容。如果Twitter上有很多好的事情发生，我们就会有很好的方式来实现服务的货币化，无论是通过广告、订阅还是其他方式。所以，你可以把帮助创造者作为一种方式来确保服务上有优秀的内容，确保这些创造者获得报酬，确保他们能够找到自己的客户基础，并考虑其他我们提供价值的服务作为我们与客户交换价值的方式。

罗伯·桑德森:(41:22）
太好了,有帮助的。

议长4:(41:28）
你的下一个问题来自布伦特[听不清00:41:31]和杰弗里的问题。你的电话接通了。

布伦特:(41:34）
谢谢,(听不清00:41:36)。关于定价，我很好奇你能否把上半年和下半年的情况对比一下以及你对整体定价的预期以及任何你可能在你的水晶球里没有看到的令人惊讶的东西。

内德·西格尔:41:53）
谢谢,布伦特。首先在水晶球上，我们有一个，当我们得到第二季度的预测时，我们肯定把本季度开始的情况纳入了太多，在1月和2月，我们的品牌开始变慢了。3月份，我们看到了优势，并在指引中同等权重。三月份的这种强势在整个第二季度都持续着。水晶球说得太多了。

内德·西格尔:42:24）
关于你关于定价问题的第二部分，有很多不同的因素影响定价。所以，正如你在过去和我们一起看到的，你回到了2018年。举个例子来说，有时候每用户粘性成本会急剧下降，而收益却会显著增长。我指出这一点是因为当你思考品牌与虚拟现实的结合时，当你思考点击的门槛是什么时，我们实际上在推特上看到的视频在广告中是15秒或更短。我们花了很长时间才走到这一步。我们结束视频的可能性，我们得到的报酬通常比长视频要高。

内德·西格尔:43:10）
当你着眼于广告粘性或每粘性成本时，这便是一个能够破坏可比性的例子。因此，我较少关注定价，而更多关注广告商的投资回报。当我们改进基于年龄的定位，基于位置的定位，改进形式，增加受众。希望随着时间的推移，我们能够看到更多品牌转向VR，因为这对于广告商来说有许多有效的方法。其中一些包括更高的定价，但另一些则是更低的定价，他们只是获得了更多的覆盖范围和回报，因此针对我们不断增长的用户进行了更多投资。

布伦特:(43:53）
谢谢你！

议长5:(43:54）
谢谢你！我想我们还有时间回答最后一个问题。

议长4:(43:58）
你的最后一个问题来自Mark[听不清00:44:01]和Alliance Springsteen。您的电话现已开通。

马克:(44:05）
太好了。谢谢你提出这个问题。然后快速地接着最后一个答案。我想在股东信中，特别势头被提到了。如果我们考虑将其量体化的方法，它是大量的运行和这些广告商返回活动?是这些新模式吸引了用户并增加了钱包份额，还是新广告商首次进入这个平台?有什么颜色可以分享的吗?

内德·西格尔:44:37）
正是这些事情推动了这一势头。这不是关于新的广告客户，而是关于增加我们钱包的份额，这些广告客户比他们之前的时期投入更多，希望在Twitter上也一样。随着时间的推移，我们确实认为我们的服务可以增加广告商的数量。这是因为我们可以给一个可靠的价值主张,许多中型广告商与我们没有历史上的广告,我们的销售团队可以继续做一个伟大的工作增长的美元用于一些小型企业,但也的工作我们做话题,快速推进的工作我们做,我们做的工作,让它更容易从这些广告购买广告,看看返回小广告商将帮助我们有效地广告客户数量的增长。

内德·西格尔:45:25）
如今，Twitter上有数百万的小企业，但他们中的大多数还没有做广告，因为我们没有向他们说明什么是价值主张，也没有使他们做广告变得容易。所以我认为扩大广告客户基数的好处就在眼前。我们今天所看到的优势在于拥有更大的用户群体，更好的广告形式，更相关的宏观经济背景，更多的产品发布，以及下半年将会出现的许多内容。

议长4:(46:03）
让内德(听不清00:46:05)来做结语。

内德·西格尔:46:08）
好的。感谢大家的收看。我们感谢您对Twitter的兴趣，我们期待着下个季度与您交谈，当[听不清00:46:16]市场收盘后26日。在那之前，我们推特上见。

议长4:(46:25）
女士们，先生们，感谢大家参加今天的节目。程序到此结束。你们都可以断开连接。祝大家今天愉快。

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