发言者1：(00：00）
大家好，欢迎来到GameStop第四季度和2020财政收益电话会议。此时，所有与会者都处于只监听模式。如果在会议期间有人需要接线员协助，请在电话键盘上按* 0。提醒一下，这次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍你们的主持人，埃里克·塞尔尼，投资者关系部。谢谢，塞尔尼先生，你可以开始了。

埃里克·塞尔尼：(00:26）
谢谢大家，欢迎来到GameStop第四季度和2020财政收益电话会议。这一呼吁将包括前瞻性陈述，这些陈述受各种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期有重大差异。任何此类声明应与收益发布中的警示声明和安全港声明以及提交给SEC的报告中讨论的风险因素一起考虑。GameStop没有义务更新这些前瞻性声明或信息。关于电话会议上讨论的非缺口财务措施的和解和其他信息，可以在今天早些时候发布的收益报告以及我们网站的投资者部分找到。今天和我一起的是GameStop的首席执行官，George Sherman。在今天的电话会议上，George将分享我们对未来业务和战略框架的见解，然后回顾我们进入2021财年的财务结果和战略方向。请注意，我们不会在今天的电话会议中进行问答环节。现在我想把电话转给公司的首席执行官，乔治·谢尔曼。

乔治·谢尔曼:(01:34.）
大家下午好，感谢大家今天加入我们。在回顾我们的成果之前，我想借此机会亲自感谢我们的整个GameStop团队在过去一年中所取得的成就。在这一年中，无论何时何地，我们都非常努力地满足客户的需求se将在大流行影响的背景下购物。我非常感谢我们的团队对我们的客户和品牌的奉献。2020财年是一个前所未有的时期。我们的全年业绩反映了我们组织的适应能力，并专注于应对大流行带来的各种运营挑战。我特别为我们的团队成员通过在路边提货、包装从商店发货的订单、协助在线订单以及向店内客户提供建议来满足客户的期望。在此期间，我们的首要任务是保障员工、客户和社区的健康和福祉。

乔治·谢尔曼:(02:36）
正如你们所记得的，在疫情最严重时期，我们关闭了大部分全球机队，导致运营日数较2019年大幅减少。当商店被允许重新开放时，我们在许多地方的营业时间有限，产能也降低了。今年晚些时候，运营国家恢复了全面关闭门店的协议。在此期间，我们努力计划安全重新开业，并向GameStop的更多忠实客户介绍我们的电子商务能力。在运营计划方面，我们在2020财年实现了以下目标:全球电子商务销售额增长191%，约占总净销售额的29%，从历史上较低的个位数增长，这反映了该年度的投资增强了其电子商务能力。这种增长使我们能够从政府临时强制关闭的门店中重新获得大部分销售额，并利用我们改进的履行能力，包括首次推出的当日送达和多种灵活的支付选项，这有助于促进销售，改善购物和送货体验。

乔治·谢尔曼:(03:50）
据报告，由于持续的成本优化工作，我们的SG&A费用同比减少了4亿美元以上。加上2019年SGA减少1.3亿美元(经离职和转型成本调整后)，导致过去两年总SG&A减少了5.3亿美元。通过持续的市场优化和全球去密度努力，我们继续改变我们的实体店存在。这导致净关闭了693家门店，并降低了今年的门店运营成本，同时将部分销售转移到网上和邻近地点。我们通过更强劲的资产负债表增强了财务状况和灵活性，反映出库存管理和相关营运资本的显著改善，整体现金和流动性状况良好，总体债务大幅减少，并完成了对我们2021年3月票据的交换要约。总的来说，我们对我们完成的工作感到满意，以实现我们的目标，稳定和加强我们的业务运作。

乔治·谢尔曼:(05:01）
这项工作将继续进行，特别是在我们探索欧洲业务的选择时，其中可能包括进一步关闭门店，退出不盈利的业务，或投资于电子商务能力。随着我们的发展，我们将专注于转型为一家以客户为中心、让玩家满意的科技公司。我们正在努力创造一种差异化的客户体验，使我们能够接触新客户，进一步与现有客户建立联系，并重新激活以前的客户。我们对推动客户终身价值的举措保持高度关注。为实现这一使命，我们正在采取的步骤包括:一是投资技术能力，包括内聘人才、改造系统和评估下一代资产。我们继续在这一领域建立我们的团队专业知识，注意到我们最近在高级领导团队中增加了一位首席技术官和首席运营官。第二，建立卓越的客户体验，包括在美国建立客户关怀业务。

乔治·谢尔曼:(06:08）
我们专注于通过所有渠道提供卓越的客户服务水平，无论客户在何时何地以何种方式与我们一起购物。我们正以技术驱动的方式实现这一目标，并利用我们精简的零售足迹提供无与伦比的服务主张，专注于让我们的客户感到惊喜和高兴。为此，我们最近在高级领导团队中增加了一位高级副总裁级别的客户服务主管和其他具有电子商务背景的新成员。第三，扩大我们的产品供应。我们将继续努力通过增加GameStop的产品目录来扩大我们的潜在市场。这包括我们在PC游戏、电脑、显示器、游戏桌、手机游戏和游戏电视等领域的产品供应。这些类别代表了我们的用户希望从我们这里购买的自然扩展，将我们的目标市场规模扩大了5倍以上，随着时间的推移，我们将减少对主机游戏市场周期性的依赖。第四，现代化美国履行业务，以提高交货和服务的速度。

乔治·谢尔曼:(07:23）
我们正在改进我们的分销网络，以配合我们不断优化的门店布局。这将使我们能够在整个产品范围内为客户提供方便、灵活和有竞争力的交付选择。随着我们最近高级领导团队的加入，我们正在快速评估额外的配送选项，以提高配送速度。该团队还致力于进一步优化我们的仓库管理和订单管理技术和其他功能，以改善我们的客户体验。我们希望加快这些和其他转型元素，同时继续专注于让公司继续发展，并利用正在出现的主机周期。我们在过去两年里取得的进展使GameStop能够实现长期增长，并为股东带来价值。现在来谈谈财务业绩。我对我们如何在充满挑战的环境中度过难关以及我们在2020财年第四季度取得的成就感到非常满意。具体到我们第四季度的业绩，销售额为21亿美元，而在1月份的财政年度中，可比销售额增长了6.5%。

乔治·谢尔曼:(08:37）
虽然电子商务销售增加175％和在第四节表示总销售额的34％，而在现有年期间净销售额的12％。当我们从一代8过渡到由微软和索尼新一代9台游戏机产品这些结果反映了增加控制台的需求。我们的6.5％增长比较标记返回到正季度比较的销售增长，这是我们尽管在世界各地进一步COVID-19性关闭，特别是在欧洲实现。节日期间和新产品供应严重限制最具挑战全行业运输危机实现。值得注意的是，控制台需求依然相比更加稳健，我们可以从主机厂商的供应满足。而作为一个结果，我们继续看到销售率在短短的几分钟内我们的控制台的事件。在第四季度，我们估计额外流行病相关的商店倒闭的授权导致欧洲门店运营天减少了约27％的地方政府。与上年第四季度。从地区来看，澳大利亚是卖场的表现最为突出的地区给予最小的破坏，并发表了补偿增加了近30％。

乔治·谢尔曼:(09：54）
在这一势头的基础上，2021年将迎来一个良好的开端，2月份的可比销售额为23%，我们将继续受益于新主机以及该产品附带的配件和游戏的推出。此外，2月份的总合并销售额比去年增长了5.3%。尽管已经永久性地关闭了约12%的st在全球范围内，由于本月大流行相关的临时关闭，我们的国际业务部门（主要是欧洲）的矿石通过去密度工作流失了超过36%的门店营业日。

乔治·谢尔曼:(10：29）
从产品利润率的角度来看，总体毛利率为21.1%，较去年第四财季的27.2%下降了610个基点。这一增长是由以下因素推动的:较低利润的硬件销售、全行业运费成本的持续增长、电子商务销售的更高渗透推动的信用卡处理费用，以及更广泛的促销立场。现在谈谈我们的费用和费用管理目标。我们报告的销售和管理费用为4.191亿美元，与去年第四季度报告的销售和管理费用相比下降了约9260万美元(18.1%)，销售额增长了约340个基点。

乔治·谢尔曼:(11：27）
这一下降是由严格的费用控制，特别是较低的门店成本和公司G&a费用，以及较小程度的销售杠杆共同推动的。在调整后的基础上，SG&a同比下降6840万美元，或14.1%。我们报告的营业收入为1880万美元，而营业收入为7520万美元上一年度第四季度的调整后营业收入为2890万美元，而上一年度为1.092亿美元。第四季度的所得税收益为6970万美元，这是由于我们根据特定复选框选择以及CARES法案，该法案允许对当前年度的某些税收损失有五年的结转期。

乔治·谢尔曼:(12:25）
该税收利益比较的4380万$，而上年第四季度的所得税费用。在报告的基础上，收入是$ 80.5万美元或6780万股份$ 1.19每股摊薄收益相比，亿$ 21净收入或每股32美分的摊薄后每股收益在去年第四季度。调整后，收入是$ 90.7十亿或者相比，83.8 $亿或$ 1.27每股摊薄股份在19财年第四季度调整后净利润每股摊薄收益1.34 $。在第四季度，我们继续专注于去致密化和精简我们的全球商店舰队。我们在本季度的净共232个店关门的共693封，2020年财政年度截至年底，我们经营4,816全球专卖店。

乔治·谢尔曼:(13:26）
现在来看我们的全年业绩。合并后的总销售额为51亿美元，较上年下降21.3%。销售下降的原因主要是由于我们的公司销售额下降9.5%,大约700个永久性全球商店关闭,造成大流行在世界各地,包括临时商店关闭,供应商供应短缺,和新一代9硬件,缺乏新产品的最后一代8个周期。本财年电子商务销售额增长了191%，占总净销售额的近30%。本财政年度的毛利率从2019财年销售和管理费用的29.5%(15亿美元)下降了480个基点，至24.7%，与2019财年报告的销售和管理费用相比下降了4.085亿美元(21.2%)。经调整后，SG&A同比下降3.489亿美元，降幅为18.9%。重要的是，这些费用包括约2500万美元的covid - 19相关安全方案费用。

乔治·谢尔曼:(14:46）
正如我们之前所说的，我们继续预计这些削减中有三分之二以上是永久性的，因为它们涉及到商店的永久关闭以及与我们的去密度战略相关的劳动力成本。我们报告了2.378亿美元的运营损失，而上一年的运营损失为3996亿美元。调整后的运营成本与上一年的6230万美元的营业收入相比，该年的营业收入为2.38亿美元。由于某些外国实体的税务状况变化以及前面提到的CARES法案的某些结转条款的影响，该年的所得税为5530万美元。该税收优惠与所得税费用相比我们去年的实际税率为18.9%。重要的是，我们相信这些税收选举将产生1.25亿至1.5亿美元的现金税收优惠，将在下一财年初收到。

乔治·谢尔曼:(15:56）
根据报告，我们的净亏损为2.153亿美元，或摊薄每股亏损3.31美元，而上一年的净亏损为4.709亿美元，或摊薄每股亏损5.38美元。我们今年的调整后净亏损为1.388亿美元，或摊薄每股亏损2.14美元，而2019财年的调整后净收入为1910万美元，或摊薄每股亏损22美分。关于本财年末的资产负债表，我们的现金和限制性现金为6.35亿美元，比去年年底增加1.215亿美元。反映了我们不断努力优化营运资本和资产负债表的总体资本化。本年度末，我们的总库存为6.025亿，比上一年度的8.597亿库存水平有所下降。由于我们持续的库存管理工作，我们的库存效率在第四季度持续提高，我们实现了5.9倍的连续12个月库存周转率，而19年末为4.4倍。

乔治·谢尔曼:(17:14）
尽管受到大流行的影响，但2020年底，我们的资产负债表和流动性状况较2019年有了显著改善。这是我们在2020年为加强财务健康而采取的行动的结果，包括完成了2.164亿美元无担保票据的交换要约和征求同意，减少了2021年到期的金额。执行了5项与办公楼相关的出售交易，并出售了一项差旅资产，为总流动性贡献了约9500万美元，并减少了全年总债务5700万美元，其中包括提前赎回剩余的1.25亿美元2021年3月票据。此外，截至2021年3月15日，我们全额赎回了剩余的7320万美元2021年票据，并偿还了ABL的未偿余额2500万美元。

乔治·谢尔曼:(18:16）
这一年的资本支出是6000万美元，是我们之前提供的6000 - 6500万美元指导的低端。在2020财年，来自经营活动的现金流流入1.237亿美元，与去年同期的流出4.145亿美元相比增加了5.382亿美元。增加的主要原因是，通过最大限度地提高现金转换周期和更有效地持有库存水平，从而优化库存和应付账款水平，从而改善了营运资本。就我们的前景而言，我们对我们在新兴主机周期中的转变持乐观态度。我们认识到，由于大流行和大流行后的不确定性，业务风险仍然较高。我们不提供具体的年度销售和收益指导。

乔治·谢尔曼:(19:08）
总而言之，2020年是前所未有的一年，但我们为我们在推进战略重点和增强财务健康方面所取得的成就感到非常自豪。在2020年结束时，我们成为了一家更强大的公司，并做好了充分的准备，在我们进入下一个转型阶段之际，充分利用2021年摆在我们面前的机遇。GameStop是唯一一家专注于游戏行业及相关类别的大型零售商。我们有一个独特的机会成为玩家的最终目的地。我想花点时间谈谈我们领导团队的几项变动。如你所知，我们在2月份宣布吉姆·贝尔将于本周晚些时候辞去公司首席财务官一职。我想感谢他在我们公司转型的稳定和优化阶段为我们公司做出的重大贡献，特别是他在管理数亿美元的费用削减方面的领导能力，在超过3.5亿美元的营运资本产生。

乔治·谢尔曼:(20:08）
我们也在本周宣布，弗兰克·哈姆林，我们的首席客户官将离开公司。我非常欣赏他的领导，并在过去几年我们转型的努力，特别是他带头概念开发和执行互动游戏店我们塔尔萨项目。最后，我们非常兴奋地欢迎珍娜·欧文斯作为我们新的首席营运官。我们相信，珍娜的广泛的职业技术领导组织，如亚马逊和谷歌，是另一个重要的除了我们的领导团队和我们的未来转型计划。再次感谢您对我们的支持和关注GameStop的。我们仍然非常兴奋有关，我们有动力，我们都使得许多积极的变化，而我们的人才都吸引到GameStop的。所有这一切，我们相信这将创造长期的价值创造为我们的股东。

发言者1：(21:02）
到此结束今天的会议。你可以在这个时候断开线路。感谢您的参与，并有一个美好的夜晚。