杰罗姆鲍威尔:00:38)
午安美联储坚决致力于实现国会赋予我们的货币政策目标、最大就业和物价稳定今日联邦开放市场委员会保持近零利率并维护资产购买连同我们对利率和资产负债表的强力指导,这些措施将确保货币政策将继续为经济提供强力支持直至恢复完成广度疫苗接种和前所未有的财政政策行动也为恢复提供强力支持经济活动和就业指标继续增强。实际GDP今年似乎步入正轨 上传数十年来最快增速

杰罗姆鲍威尔:01:27)
快速增长大都反映活动持续从压低水平回弹受大流行病影响最大的部门仍然薄弱,但显示有改善家庭开销快速上升,经济持续重开、财政支持和通融金融条件推动增长住房部门强健,企业投资稳步增长

杰罗姆鲍威尔:01:54)
在某些行业中,短期供给约束是FOMC参与者对今年经济增长的抑制活动预测自三月经济预测汇总以来已经修改即便如此,恢复不完全,经济前景风险依然存在与劳动力市场整体经济活动条件持续改善一样,改善速度参差不齐。4月和5月平均每月就业增加419 000人,休闲和接待部门继续取得显著增益该部门和整个经济实施率仍远低于流行前水平5月份失业率居高不下5.8%。这个数字低估了就业不足,特别是劳动力市场参与率没有从去年大部分时间普遍存在的低率上升

杰罗姆鲍威尔:02:55)
与大流行病相关因素,如护理需求、持续恐惧病毒和失业保险支付似乎对就业增长举足轻重。在未来数月中,这些因素应减少接种率上升,导致就业增速更快面向未来,FOMC参与者预测劳动力市场继续改善,今年底失业率中位预测为4.5%,2023年底下降至3.5%经济下滑并非所有美国人平均下降负载能力最小者受重创最大特别是,尽管有所进步,无业率继续不成比例地下降到服务部门低薪工人和美裔和西班牙裔工人身上。近几个月来通货膨胀明显上升12个月的PCE价格变化4月为3.6%,并有可能在今后数月内保持上升调和前部分增量反映从大流行病初期下降计算结果的极低读数,以及过去油价向消费能源价格上升的传递

杰罗姆鲍威尔:04:12)
除这些效应外,我们还看到支出反弹对物价上扬压力,因为经济继续重开,特别是供应瓶颈限制了某些部门近期内快速生产响应阻塞效应比预期大,FOMC参与者修改预测通膨率,特别是今年随着这些过渡性供给效果下降,预计通缩会回落到我们较长期目标上中位通胀预测从今年3.4%下降至明年2.1%和2023年2.2%。

杰罗姆鲍威尔:04:55)
重开经济进程前所未有,大流行开始时停机也是前所未有。继续重开时,需求变化可大快速,瓶颈、招聘困难和其他约束可继续限制快速供给调整,提高通胀比预期高持久的可能性新的货币政策框架强调,必须有充分的通货膨胀期望,既能促进物价稳定,又能提高我们促进基础广泛和包容性最大就业目标的能力。

杰罗姆鲍威尔:05:33)
较长期通缩预期指标总体上扭转了早先在大流行中看到的下降趋势,并移入大致上与我们2%的长期通缩目标一致的幅度万一我们看到通缩或较长期通缩期望路径 发生物质移动并持续超出目标水平 我们准备调整姿态货币政策

杰罗姆鲍威尔:05:59)
大流行病继续威胁经济前景疫苗接种进度限制COVID-19传播,并有可能继续减少公共卫生危机对经济的影响防疫速度减慢,病毒新菌株仍是一个风险持续推广疫苗接种将支持回归更正常经济条件

杰罗姆鲍威尔:06:25)
美联储政策行动以我们促进美国人民最大就业和稳定物价的任务为指导,同时我们有责任促进金融体制稳定正如委员会今天的政策声明所重申的那样,由于通胀持续低于2%,我们将争取在一段时间内实现2%略高于2%的通胀,这样通缩平均时间为2%,长期通缩期望仍然完全定位为2%期望保持通融货币政策直到这些就业和通缩结果实现关于利率问题,我们继续期望,在劳动力市场条件达到委员会最高雇用率和通胀率评估一致水平并升至2%并持续一段时间略超2%之前,保持目前零至四分之一联邦基金率目标范围将是适当的。SEP显示,许多参与者预测,这些有利的经济条件将比先前预测提前满足中位预测目前联邦基金利率适当水平高于2023年有效下限当然,这些预测不代表委员会决策或计划,没有人肯定经济从今往后几年会在哪里。

杰罗姆鲍威尔:07:45)
比预测都更重要的是 每当起降策略保持高度通融实现起飞条件将主要信号恢复强力,不再需要接近零的持有率此外,我们继续增加国库证券保值每月至少800亿元,并有机构按揭保值每月至少400亿元,直到我们实现最大就业和物价稳定目标取得长足进展为止。自2020年3月以来我们的资产负债表增长已大大缓和金融条件并正在向经济提供大量支持。

杰罗姆鲍威尔:8:28)
在今天早些时候结束的会议上,委员会讨论了自委员会去年12月通过资产购买指南以来在实现我们目标方面取得的进展达到实质性进一步进展标准仍然是一条出路,但与会者期望继续取得进展。未来会议中,委员会将继续评估经济实现目标的进展如前所述,我们将提前通知后宣布修改购买的决定

杰罗姆鲍威尔:8:58)
最后一点,我们今天对联邦储备管理率进行了技术调整。 IOER和隔夜RRP率上调5个基点,以使联邦基金率保持在目标范围以内并支持货币市场顺畅运作技术调整对联邦货币率或货币政策姿态的适当路径无关

杰罗姆鲍威尔:09:23)
最后,我们理解我们的行动影响全国各地社区、家庭和企业所做的事情都服务于公共任务美联储会竭尽所能支持经济 直至完全恢复谢谢期待你的问题

米歇尔:09:46)
师傅轮椅 先去RachelSiegel 华盛顿邮报

瑞秋西格尔09:50)
谢谢你 米歇尔并感谢你,鲍威尔主席 接听我们的问题介于2023年劳动力市场上时,你能否表达出期望?或哪些人可能面临育儿问题, 或可能提前退伍, 或你所看到的任何屏障,谢谢

杰罗姆鲍威尔:10: 17)
谢谢所以,我要说,如果你看劳动力市场并观察对工人的需求和创造就业水平并前看,我想这是很清楚的,我相信我们正在通向一个非常强大的劳动力市场,一个显示低失业率、高参与率和全局人民加薪的劳动力市场。我的意思是,我想这是显示 在我们的预测显示外部预测if you look透视当前时间框架 并思考一二年后, we're to look at a very, very strong劳动力市场

杰罗姆鲍威尔:10点56分)
确切地说,这意味着, 我们必须观察事物的进化长长扩展过程 最长历史 劳动力供给可超出期望 超出估计趋势我没有理由认为不会再发生

杰罗姆鲍威尔:11: 17)
同时,从参与方面看, 我们看到大批人退休所以,我们并不知道我们前进时 劳动大军参与度但我倾向于看它并思考它可恢复到高层次,尽管这样做可能需要一些时间。总而言之,这将会是一个非常强大的劳动力市场

杰罗姆鲍威尔:11点43分)
短期内你也要问我们看到几样东西 几样东西似乎可能阻塞劳力供应有大量职位空缺和大量人员失业步调填充工作 感觉比可能慢容我指点几件事情, 第一件事就是 大部分行为回溯到一个人的旧工作上, 那种事已经发生问题在于人们寻找新工作这只是一个过程 需要更长时间可能有某种速度限制找一份技能匹配雇主需求的工作一定在正确区域找工作功能大全算得上自然

杰罗姆鲍威尔:12:)
并举个例子, 相当多人仍然表示, 他们担心回去工作, 因为COVID公众面对很多工作。很明显,这延缓了一些人防疫注射前应减少还有一个育儿问题许多人从事护理工作学校重新开学和儿童保育, 日托中心秋季开学, 之后我们应该看到支持看管者加入劳动力大军最后,大约1500万人的失业保险会结束或减少,当我们在9月底经历夏秋时。并可能鼓励一些人返回并接受工作所以,你也会认为这会增加就业机会┮р┮Τ常集癬我期望我们会看到强健的就业机会 积聚夏 并进入秋季

杰罗姆鲍威尔:13: 47)
不过我也要说,最后一件事我要说的是, 这是一个异常不寻常的时段而且我们真的没有模板 或任何经历 类似这种情况因此,我认为我们必须谦虚理解数据的能力现在不是试图对劳动力市场、通货膨胀、政策路径得出硬性结论的时候我们需要更多数据需要点耐心未来数月中会发现一些事 启发思维

米歇尔:14: 27)
谢谢保罗基南

Paul Kiernan:14:31)
鲍威尔会长感谢问题委的中度通膨预测 似乎假设 美景全年如你所知,过去3个月3个月的年化率,我想是消费物价指数8.4%。我在想,在你紧张前,我们还能持续多久?谢谢

杰罗姆鲍威尔:14点59分)
近几个月来 通胀率高于预期但是,如果你看头条数字后看,你就会看到进取数据与驱动高通缩的价格来自直接受大流行恢复和经济重开影响的类别的观点一致。举例说 木材价格经验说明这一点即物价快速上扬 原因有缺和瓶颈之类 它们应该停止上扬上点上, 在某些情况下,应该下沉而在木材方面我们确实看到了这一点

杰罗姆鲍威尔:15点42分)
另一例,我们尚未看到二手汽车价格问题,它占核心通缩总增长的三分之一以上。旧车价格上升 原因排序 完美风暴 非常强需求 和有限供应以惊人年率上升但我们确实认为,停止和事实上会随时间推移反转是有道理的。┮и

杰罗姆鲍威尔:16:03)
我认为,停电和事实上它会随时间推移反转是有道理的。所以,我们认为我们会看到一些几时见不确定描述似乎仍然很有可能证明正确,尽管正如我在上次记者招待会上指出的那样,时机相当不确定,短期内效果也是如此。随时间推移,看来这些驱动通缩的非常具体的事情 可能是暂时的并开始寻找逐月标价劳动力市场对最大就业目标 和通胀都很重要并会看到这一点正如我提到的那样,我们期望并期望未来数月内供应量增加成为我们认为抑制供应下降的因素无法提供精确数或精确时间, 但我想说,我们的确期望通缩下降看2022年和2023年预测 联邦公开市场委员会的同事中, 你会看到人们确实期望通缩 向目标有意义地向下移动2023年全局通货膨胀预测介于2%到2.3%之间,这与我们的目标一致。

讲演1:(17:40)
谢谢现在,我们将去YlanMei CNBC

Ylan Mui:(i):17:45)
Hi.感谢主席鲍威尔这样做我问你的问题是,你提到你的同事确实讨论你向目标进发以考虑压缩资产购买讨论中你说你尚未取得实质性进展,但你期望继续取得进展讨论时,你们是否谈论时段期望看到进展和何时考虑开始生产这些采购?

杰罗姆鲍威尔:18点19分)
对所以我期望我们能够多说时间问题 因为我们看到更多基本数据光线再多也无济于事可你可想到这个会议 我们讨论 关于相遇,如果你喜欢现在我建议我们退位,我想它很好地服务于它的目的

杰罗姆鲍威尔:18:40)
参会者认为,自12月通过该指南以来,经济显然已取得进展,尽管我们距离实现长进目标还很远。参与者期望继续推进这一目标假设情况是这样, 考虑宣布计划 减少资产购买 未来会议下次会议上,委员会会继续评估经济实现目标的进展 并提前通知后宣布时间自然会取决于进度 而不取决于日历

讲演1:(19:21)
谢谢现在,我们将去克里斯鲁加伯AP

克里斯鲁加伯:(19:28)
对谢谢容我问一下通缩期望上头声明中你提到 你看到目标内是否意味着我们所见的一些短期计量方法,例如纽约美联储三年展望略微跳动,应否撤销这些方法?是否我们只考虑较长期通缩期望并描述那些 仍然很好停靠在这一点上相关注解Fed会考虑按月发布通用通膨期望指数吗?谢谢

杰罗姆鲍威尔:20:11)
所以,我们倾向于看较长期通膨期望 因为这才是关乎通膨短期价格往往以汽油价格等为基础转动就会看到短期通缩期望计数 特别是调查 上移可能这不是未来通膨的好信号 如果天然气碰巧会回落

杰罗姆鲍威尔:20:51)
对,我想如果你看范围广的 较长期通缩期望, 它们向上提升开始流行时他们向下移动, 某种程度上进一步加深人们的关切, 即我们可能发现自己在哪里,例如欧洲央行和日本银行问题出在

杰罗姆鲍威尔:21:)
长期通缩期望回移到范围实为良好测距与目标一致非精确度量并含各种风险溢价正因如此,我们观察范围广并倾向于观察范围广的指标运动, 这些指标来自经济学家调查、公众调查 和市场基础广度索引,我敢肯定你知道

杰罗姆鲍威尔:21:51)
并重见距离顺便说一下,它们远比高, 略微比多年前略高, 那时通胀率仍然保持在2%左右, 或甚至稍低一点。答案是肯定的,我认为他们停靠 并正在一个好地方很高兴看到他们从流行低点上移

杰罗姆鲍威尔:22: 18)
如你所知,这是基础 框架,我们的新框架, 保证较长期通缩期望我们认为这是一个重要理由如果通胀期望不锁定与你目标一致的地方, 并不清楚为什么你期望长期达标所以它很重要

讲演1:(22:46)
好现在我们用FT去James Polit

James Polit:(James Polity):22:53)
谢啦 鲍威尔教程经济预测显示2022年增长7%,失业率4.5%和核心通缩3%如果到年底实现这些条件,你是否认为这构成实质性进一步进展?广义地说,当你看2023年利率中位预测时, 显示当时除两种利率外不单加一加二, 我的意思是,你能描述一下讨论和委员会的语调排序吗?并真正向后流行姿态移动吗?恢复比预期提前完全恢复是否有更大的信心?

杰罗姆鲍威尔:23:43)
第一个问题 判断我们何时取得实质性进一步进展 由委员会来决定 由我提供特定数字不合适下次会议正从此开始开始相遇评估进度 并讨论我们认为我们所见 并做所有事 来理清你的想法 环绕过程 决定是否以及如何调整 资产购买速度和组成

杰罗姆鲍威尔:24:22)
说到两次出行,让我说几件事情, 首先,不是第一次, 关于点图这些都是个人预测他们不是委员会预测算不上计划我们实际上没有讨论 升空是否合适 任何特定年份 因为现在讨论 升空将是非常不成熟的完全说不通看5年前的成绩记录,你会发现 有时人们在干预时提到速率路径, 常不提最后要说的是点不高预测未来速率移动因为它高度不确定未来点没有大预测器点带大粒盐

杰罗姆鲍威尔:25:13)
容我谈一下这个会议如你所知,该委员会在FMC报表中说明在调整目标范围前期望看到的条件并基于结果不基于时间正如我所提到的,劳动力市场条件与最高就业通胀为2%一致,并正轨超过2%预测中,它们给人以某种感知 参与者如何看待经济的发展

杰罗姆鲍威尔:25:42)
诚实地说,我从SEP取出的主要信息是,参与者多位参与者比较自在地认为,委员会前方指导的经济条件比预想的要早一些得到满足。这将是受人欢迎的发展如果这些结果实现,这意味着经济将更快地实现我们的目标

杰罗姆鲍威尔:26:04)
另一点我说 增速真的不 全部焦点委员会焦点为经济现状但从工具上讲,它关乎资产购买这正是我们正在想的升空深入未来条件起飞,我们远非最大就业,例如考虑未来近时事物实战..........正如我提到的那样,我们今天讨论这个问题并期望在今后的会议上继续看到并思考我们的进展。

讲演1:(26:42)
谢谢南希马歇尔Genzer从市场

南希马歇尔Genzer:(26:51)
轮播鲍威尔,继续静脉, 当你准备好时,你将如何去信号 开始磁带

杰罗姆鲍威尔:27:03)
程序有序性、有条理性并透明化我可以告诉你,我们看到远前通信的真正价值, 我们思想是什么,我们会努力弄清楚并如我所说,我们将提前通知所以我只能说 我们认为它很重要并尽可能提前为人们提供调整期望的机会并期望参与该业务,直到我们取得实质性和进一步的进展并作出决定再说一遍,我没有更多时间说不妥得多看点数据离实质进取相去甚远 但我们正在进步

南希马歇尔Genzer:(28:05)
无法说平均前方多远会信号

杰罗姆鲍威尔:28:11)
再一次,当我们接近目标时,我们会提供尽可能多的清晰度

讲演1:(28:23)
棒极了谢谢前往BloombergCraig Torres

克雷格托雷斯:(craig Torres):28:28)
克雷格托雷斯布隆贝格if I was a business watchs today预报, 我会问Fed如何和何时实现平均2%的通膨换句话说,FMC回溯周期或计划抑制外部年通货膨胀,因为未来三年你将超过通货膨胀回想期是什么委有吗if not, why如果不能,为什么这种弹性通膨目标非平均范围为2%和2.25%?谢谢

杰罗姆鲍威尔:29:07)
半年进程的一部分, 即我们所完成并带出审查尾端的新声明 关于长期目标和货币政策策略, 我们仔细研究这个思想都读过所有文献 关于公式化和类似事物并得出结论,我强烈同意 置身于特定公式中是不明智的所以,我们采行自由裁量权内含自由裁量权表示我们会寻找分解 中度超过2%一段时间并用意制造广义感 我们希望通缩平均2%旧公式下老框架下2%发生为上限,因为所有错误都低于上限你总是恢复到2%上下回弹出1.5%到2%, 我们希望它们居中二分这就是我们正采取的方法

杰罗姆鲍威尔:30:20)
你是对的这不是公式化方法当我们宣布框架时,我们很清楚这一点克雷格,你问题的另一部分

克雷格托雷斯:(craig Torres):30: 30)
差不多回答它 鲍威尔教程谢谢

讲演1:(30:35)
谢谢现在我们去迈克尔德比

迈克尔德比:30:40)
感谢接受我的问题所以我想问一下最近我们所见逆向回波用法我很好奇你是否关心 流进回购机制的资金水平并相信美联储收费控制工具箱的改变 将会对它产生作用吗换句话说,你是否认为进化资产购买 正在从市场取出太多安全资产 并可能在货币市场制造混乱

杰罗姆鲍威尔:31:12)
设施上,我们认为它正在做它的工作逆向回购机制正在做它应该做的事 即提供下限货币市场利率 并保持联邦基金利率所以我们不关心它国库总帐户缩水 帐单供应缩水资产购买 短期收费向下压力 设施正在做我们认为它应该做的事

杰罗姆鲍威尔:31:48)
抱歉,你第二个问题又是?

迈克尔德比:31:52)
对变化率控制工具箱, 会有什么影响吗? 你认为这会减少钱流入逆寄存量吗?是否会对货币市场条件产生超出Fed资金定率的影响

讲演2:(32:03)
.对货币市场条件的影响超出美联储集资

杰罗姆鲍威尔:32:05)
可能产生点作用需要经验化理解 但它设计把联邦基金率控制在范围内下游货币市场条件有一定效果 因为它与极低利率和下向压力相关

讲演2:(32:28)
会降低逆向回波机制的摄取率吗?

杰罗姆鲍威尔:32:33)
事实并非如此 有趣的事是 你会认为会的 但我们得看看有可能不是这样这将是经验性问题

讲演2:(32:45)
好酷谢谢

主持人:(a)32:46)
我将在纽约时报上讲Jeanna Smialek

简娜斯米亚力克32:52)
鲍威尔教席感谢收听问题并谈一下我们应该如何理解 完全就业意味着什么 正如你所提到的 这个世界乱七八糟所有数据都相当受大流行的困扰, 我们并不确定到哪里去安顿我们不确定参赛者在哪里安顿 工资已经看似正派完全就业在这个背景中意味着什么 并排序你是如何想那些工资数据

杰罗姆鲍威尔:33:28)
对如你所知,没有一个指标我们可以寻找, 也没有一个数字我们可以指针我们观察各种指标 范围非常广可快速计数高数,但肯定包括失业和参与工资等事物以及许多不同口味如何思考几件事情上个周期所见会通知我们所有人 即劳动力供给长段内 优于预期多周期中没有发生这种情况, 但它是一个很长周期所以我们得提高警惕 看它是否能重现经济大相径庭参赛者可能受重任几年后效果会失效 隔窗时 因为人们反正会退休

杰罗姆鲍威尔:34:32)
所以我想第一课就是 谨慎评估最大就业上个周期中,有波人关注我们早在2012年实现充分就业,那时我到达美联储,八年后,我们仍然在创造工作实为非同凡响我们都会从中了解同时,我们理解这是一个不同的经济人老化, 并应该产生世俗效果 逐步减少参与所以,我们必须明智地做点什么, 但我想我们会倾斜 并保持乐观

杰罗姆鲍威尔:35:24)
你问工资问题我们看到加薪经济强健自然可见问题大全 整个经济水平不高通胀 换句话说 超生产率和通缩 在整个经济中意义深远 迫使公司保持物价提高 并进入工资物价周期高通缩老公式我们现在没有看到类似的东西

杰罗姆鲍威尔:36:04)
我们看到高工资我们看到他们为那些大都进入新工作的人服务,其中许多人从事低技能工作。劳动力市场供求不匹配 我们认为经济灵活易解将有一个水平供求匹配, 我们认为这将在未来数月中发生但我最后要说的是,再次,如果你看预报, 我们将很快地进入一个非常强大的劳动力市场仍然有一大群失业人员, 我们不会忘记他们我们将竭尽所能 让人们恢复工作 并给他们工作的机会完全有理由认为,我们会进入劳动力市场 数字极有吸引力, 低失业率,高参与率 和高工资遍历即微小地看劳动力市场

主持人:(a)37:14)
谢谢现在我们去Hannah Lang 美国银行家

Hannah Lang:(Hannah Lang):37:18)
Hi.我想问一下你目前围绕辅助回扣率的想法状况美联储还想方设法永久调整,以计算储量高增长,你最终是否认为需要永久修复?信息周游会有所帮助

杰罗姆鲍威尔:37:38)
我可以说我们正在研究没有什么可分享的 细节或时间,现在,不幸的是, 但我们的立场已经很长一段时间, 和现在,我们喜欢拉动比 支持基于风险资本需求当杠杆需求约束时,它的确扭曲激励企业替代低风险资产高风险资产直截了当储量、国库和银行系统其他安全资产大幅增加后,SLR正快速停止成为大公司原创支持站,我们希望它成为大公司所以,我们确实认为考虑各种方法 适应新高储备环境是合适的, 我们正在努力研究这个问题实事求是地说清楚,我们将采取一切必要行动确保我们做或推荐的任何修改不会削弱银行资本需求的总体强度。抱歉我不能再给你这只是我们正在研究的东西

主持人:(a)38:47)
谢谢现在,我们将去AnnekenTappe有线电视新闻网业务

安肯磁带38:54)
Hi. Hi.感谢接受我的问题鲍威尔主席,我们在一些原材料上看到的物价跳转, 木料,例如你早些时候提到的, 似乎松动, 和它看起来像我们在起始 供应商赶上需求但我不禁要问,你是否担心 紧接紧接短缺后 超量供给, 和我们是否继续这种不匹配 当我们正在恢复并走出流行经济我想知道那会如何 影响美联储的前景

杰罗姆鲍威尔:39:24)
这并不是我们现在的问题, 实际上,人们在商品行业 都非常专注于这一点, 因为他们知道 他们不想建立能力 并发现它没有必要实事求是 现在的问题是需求非常非常强收入高银行帐户里有钱需求极高,没有下降我们看到服务行业重新开业, 并看到物价从低点回升但从纠正过度方面看,我的意思是,我认为另一端有可能出现通膨实际上相当低并向前发展的情况。但不是我们当前焦点所在

杰罗姆鲍威尔:40:14)
眼下我们的焦点期望 高通缩读数我们现在看到的 将开始减退和木板经验相似 并期望二手汽车经验飞机票和宾馆是最近消费物价指数报告上扬的另外两个因素,我们期望这些物价回升到原位,但没有理由认为它们会继续上扬很多,因为如果回升,人们会建新宾馆。没有理由供求中断酒店业务

杰罗姆鲍威尔:40:55)
於是我们认为会发生从时间和短期通货膨胀效果看 不确定因素很多总体故事我们认为正确, 我们认为输入数据支持它多多预测器查看FOMC预测后,你也会看到风险在于随时间推移它开始影响通胀期望如果我们看到通货膨胀期望或通货膨胀以实实在在高于我们所见与我们目标一致的方式向上移动并持久保持,我们将毫不犹豫地使用工具解决该问题。物价稳定是我们一半任务,我们当然会这样做。

杰罗姆鲍威尔:41:56)
我们不期望这一点,虽然这并不是我们的基例, 并有许多其他预测者加入预测者中间有很多可谦卑之处预测者有很多可谦卑之事这是一个高度不确定业务, 我们非常适应风险 并仔细观察数据同时,我要说,正如我前文提到的, 这个问题有很多不确定因素只是一个特殊环境 我们需要观察事物未来数月的演化 并观察故事如何保持并照此行动

主持人:(a)42:35)
谢谢路透社Howard Schneider

霍华德·施耐德(Howard Schneider):42:40)
路透社Howard Schneider感谢主席鲍威尔接下这个我不想错过此刻我注意到在语句中,你放弃了语言 说大流行正对经济举足轻重有效结束于你视大流行为限制经济活动, 即便它仍然被引用为风险?

杰罗姆鲍威尔:43:01)
是一个连续体,对吗?与大流行相比 病例急剧下降 住院和死亡棒极了,应该继续但在英国你也看到了, 我认为至少同样高,如果不是更高的接种率, 他们爆发德尔塔式令他们不得不对它作出反应这么说你目前还不是走出森林 在我看来 宣布胜利为时尚早疫苗仍然有方法提高水平.最好看到它提高更高水平,而这只会有帮助

杰罗姆鲍威尔:43:49)
看吧 但你是对的语句语言演化期望它继续进化有很多判断力, 但你可以期望我们 拖点脚上, 因为这是你用语句语言做的见到进步是件好事,但是,我再次表示,我尚不宣布胜利我想说看到经济重开, 并看到人们走出家门, 重新过上自己的生活实在太棒了谁不想看似乎安全,我只是鼓励人们继续接种疫苗

霍华德·施耐德(Howard Schneider):44:22)
if I can follow on that, if you wind account and the dots and econdy well, 你认为这更像是市场化活动 围绕健康改善或通胀风险

杰罗姆鲍威尔:44:38)
都一样不,我想很明显 自三月, 发生的事情是 人们越来越确信这些非常强的结果, 将实现这些结果, 经济将实现非常强的结果有更多理由安慰我们看到增长比预期高我们看到强工需求我们看到通货膨胀高于目标即便在我们预测者中,他们确实看到22和23年通货膨胀回落到与我们任务完全一致的领域,然而风险可点入人们对适当货币政策的思维中。问题在于,这些是18种不同的预测, 我不能站在这里表达所有18个人脑海中的确切内容, 但是,我认为这也可以把因素也分入事物中, 分入我们的预测中。

霍华德·施耐德(Howard Schneider):45:40)
谢谢

主持人:(a)45:42)
谢谢和Politico一起去VictoriaGuida

VictoriaGuida:45:47)
鲍威尔教席我想多问点通缩问题 以确保我理解你的想法预测中预计今年通膨率会高到明年回调, 并可能再开始上升一点, 足够2023年升空我知道这显然带点盐, 但这表示从理论上讲你们都能看到 通胀持续保持在2%以上所以我猜我的问题是 是什么导致通缩因为它像你们现在都看到一种情况 通货膨胀上升的方式 而不是由转机因素会不会是劳动力市场紧凑的结果会不会是因为整个状况提高了人们的通缩期望?你怎么想的

杰罗姆鲍威尔:46:41)
近期,再次,基本案例显示 近期我们看到的主要是重开经济 而不是紧凑劳动力市场或紧凑资源约束但你是对的获取预测时 所有这一切 供求方经济适配经济高度适配灵活 比大多数都强2023年增长其实与资源利用率提高有关,换句话说,低失业率或高就业率是思考之道。正因如此广义通缩压力 由实战强势扩充 在整个经济中收紧资源使用 并提升通缩正因如此,你才会看到它, 因为到那时,预测中,它只是一个预测单片预测人预测中就是这样

VictoriaGuida:47:48)
So[听不见00:47:51].预测变化反映事实 你们都比较乐观经济前景 不一定认为这会改变人们对通缩的思维方式

杰罗姆鲍威尔:48:01)
对似有后一元素

杰罗姆鲍威尔:48:03)
后一因素可能也有 因为通胀期望继续上升都出自人们个体思维 很难说问题不是委员会辩论2023年前景所以我有点猜想,我不应该做

杰罗姆鲍威尔:48:20)
但我不感到意外的是 一些人看到通货膨胀性能 并思考我更确信 通货膨胀率会超过2% 可能不会像我们想的那么难通缩期望值可能提升到2%以下或因新框架而上移

杰罗姆鲍威尔:48:51)
后框架发布后通胀期望提高可我们并不知道归根结底,我认为它与这两个事物都一致

Michelle Smith:(掌声)49:06)
谢谢现在我们去市场守望所Greg Rob

Greg Robb:(Greg Robb):49:11)
Hi,谢谢你回答我的问题鲍威尔教程,我只是看预报 一件事我只是不认为 美联储常说 有多少美联储认为经济明年会减速下一年经济减速 高通膨你怎么看?

杰罗姆鲍威尔:49:33)
经济没有财政支持预测中的财政支持远低于今年可你仍然有强健增长远超长运行潜在经济输出长得比那有意义下一年通缩率下降 所有预测

杰罗姆鲍威尔:49:58)
核心PCE下一年预测范围2022年为1.7至2.5,2023年为2至2.3这么说你是对的我记不起来数字 下一年3s3-3.5%增长非常好的年份后排增长7%的年份, 这是一个非常好的年份

杰罗姆鲍威尔:50:25)
一年动态大全 将产生显著就业取3.5%我们没有3.5%增长年, 我们没有3%增长年 从全球金融危机到扩展结束这将是一个很好的年份

Greg Robb:(Greg Robb):50:48)
似乎有死缩风险 你从7%向下下降 表示经济真的下降 以某种方式下降我们没有看到这一点,对吗?service-

杰罗姆鲍威尔:51:02)
经济继续增长 以健康速率增长不同的人有不同的估计值,但广义地讲经济学家认为经济每年增长约2%的潜力人应拉入劳动力大军 工资应提高多事应发生企业应该投资

杰罗姆鲍威尔:51:27)
所以,我想用不同方式回答你的问题, 是否有通胀率比我们想象的高风险?对,正如我先前所说,我们不确定重开这些效果的时机或程度因此,我们认为不太可能 实际影响基本通货膨胀动态 经济已有四分之一世纪

杰罗姆鲍威尔:51:55)
环球底层力创建这些动态它们是老化人口,低生产率,全球化, 所有那些我们认为真正抑制通缩的东西外表还存着等我们渡过难关 可能正面临同样的力量

杰罗姆鲍威尔:52:15)
是否还存在通胀率比我们想象的还要高的风险?对万一通货膨胀在时间上超出我们目标上方.... 在一定程度上, 在一定程度上, 程度或持久性足够强, 我们准备使用工具解决这个问题

Michelle Smith:(掌声)52:39)
谢谢和雅虎去Brian长湖

布赖恩长:52:40)
鲍威尔布赖恩长和雅虎金融界这一点上,你谈到也许 某些结构变化 在最后一个答案 关于生产率我注意到R-star中位预测长期利率仍为2.5%或改变生产率 并加之已经发生人口变化 表示长期中和率或R星可能更高这会对货币政策产生什么影响?美联储有否可能低估长期中和率?

杰罗姆鲍威尔:53:25)
更高的中值率将意味着利率会比该数值高,从经济角度看,这将是件好事,因为这会给美联储更多裁值空间。利率接近下界问题当然在于 它真的割裂了我们对下游反应的能力举个例子 大流行

杰罗姆鲍威尔:53:49)
以欧洲央行为例,当大流行发生时,它们的保值远低于零所以,我们并不想置身于 无法响应之地高中性率从狭义上看,对我们是件好事它将给我们更多空间, 并往往产生更好的结果 经济随时间推移

杰罗姆鲍威尔:54:10)
无法精确估计学习R星是全行业中值利率并努力跟上我想我们都在想 和可能性

杰罗姆鲍威尔:54:38)
现在有很多故事 基本上可以提高生产率 提高R星我们不知道哪些故事会成真举个例子 有很多创业企业 和许多早期舞台公司我们不知道,但我们会仔细观察那些事

Michelle Smith:(掌声)55:02)
棒极了谢谢最后一个问题,我们将去 迈克尔麦基布隆博格电视

MichaelMcKee:55:08)
师傅华尔街上你有一些批评者, 会令你震惊, 我想转述几句他们的批评, 并获取你对批评者的反应即新政策框架即对实数据响应不响应预测, 实际通膨数据正热流出, 并依赖预测它会冷却以制定政策?我想了解你如何平方

MichaelMcKee:55:39)
另一点是,你长跑道,你说, 磁带公告但如果数据持续比预期快,你是否害怕从推延时段推延时段,你在推延时段时宣布?最后,你说美联储知道如何消除通货膨胀,但提高利率也延缓经济速度,人们担心,如果你等待太长并太快提高利率,你可能会牺牲经济。

杰罗姆鲍威尔:56:13)
有几个问题容我先说,我想人们曲解框架框架内没有什么会以任何方式干扰我们追求目标的能力开始式

杰罗姆鲍威尔:56:36)
我们所有的讨论和所有思维规划都是在我们新框架的背景下展开的。强力支持它 我们认为它完全适合我们的目标 包括在这个独特时间假设我们写下来的预测 委员会完全落后 预测都和它一致你的具体问题,我猜, 是我们后曲线这并不是我们现在面对的情况长跑目标与货币政策策略声明所处理的情况是就业水平非常高,但通胀率很低。并说,我们不提高利率仅仅因为低失业率,高失业率,如果没有通货膨胀或其他令人不安的不平衡的证据。

杰罗姆鲍威尔:57:33)
┮и琌硂或弧完全不是当前状况在当前形势下,我们有数以百万计的人失业,而通货膨胀远高于目标问题与通缩无关难解央行题即,在通缩中,你如何区分从广涨物价压力到实因奇特因子因子函数的事物?

杰罗姆鲍威尔:58:13)
A经典例子,选择小例子 2017年手机物价大战物价极低,核心PCE下降三分之十或某事一年,然后滑出比那大得多并不容易实时判断

杰罗姆鲍威尔:58: 30)
可这就是你所要面对的问题, 实情上,任何框架下我们正在整理今天我试图解释 我们如何想我们确实认为这些是暂时性因素,它们会变弱无法完全确定时机 并准备适当使用工具

杰罗姆鲍威尔:58:52)
第二步是...这正是我们要做的 并会继续完成将尽一切可能避免市场反应,但归根结底,当我们实现宏观经济目标时,我们将酌情淡化

杰罗姆鲍威尔:59:24)
第三点是 第三点是什么

MichaelMcKee:59:30)
提高利率控制通货膨胀, 经济减速, 和Fed历史

杰罗姆鲍威尔:59:39)
对平衡两个目标 最大就业和物价稳定常向同方向拉 当然但是当我们提高利率控制通货膨胀时, 毋庸置疑它对活动有影响 这也是通缩的渠道

杰罗姆鲍威尔:01: 00)
我们不认为我们现在有这种情况经济正从深洞恢复, 异常洞实战, 因为这关乎关闭经济产生需求比恢复供求更容易遍及世界没有理由认为这一过程将无限持久

杰罗姆鲍威尔:01: 00:26)
但我们要仔细观察 以确保进化通缩 和我们对所发生事物的理解正确并同时执行策略

Michelle Smith:(掌声)01: 00:41)
谢谢你 先生轮椅

杰罗姆鲍威尔:01: 00:43)
非常感谢