迈克:(00:00）
下午好。我叫迈克，我是你们今天的会议接线员。现在，我欢迎大家参加Facebook第四季度和2020年全年的收益电话会议。所有的线路都调成静音，以防止任何背景噪音。在演讲者发言之后，将有一个问答环节。如果你想在这段时间内提问，请按星号键和电话键盘上的数字1。这次通话将被录音。非常感谢。

迈克:(00:25）
Deborah Crawford女士，Facebook投资者关系副总裁。你可以开始了。

黛博拉·克劳福德:(00:31）
谢谢你！下午好。欢迎来到Facebook第四季度和2020年全年的收益电话会议。今天和我一起讨论我们业绩的有首席执行官马克·扎克伯格、首席运营官谢丽尔·桑德伯格和首席财务官戴夫·温纳。

黛博拉·克劳福德:(00:45）
在我们开始之前，我想借此机会提醒大家，我们今天的发言将包括前瞻性的发言。实际结果可能与这些前瞻性陈述所设想的结果有重大差异。可能导致这些结果出现重大差异的因素在今天的新闻稿和我们提交给SEC的季度报告10Q表格中都有阐述。我们在本次电话会议上所做的任何前瞻性陈述都是基于截至今天的假设。我们不承担因新信息或未来事件而更新这些声明的义务。

黛博拉·克劳福德:(01:18）
在这次通话中，我们可能会提出差距和非差距财务。将差距调整为非差距措施的措施包括在今天的收益新闻稿中。新闻稿和随附的投资者简报可在我们的网站instor.fb.com上查阅。现在我想把电话交给马克。

马克·扎克伯格:(01:38）
好吧。感谢大家今天的到来。我希望你们都身体健康。

马克·扎克伯格:(01:45）
我们的社区和业务在年底表现强劲。由于新冠疫情继续让我们中的许多人留在家中，个人和企业继续依靠我们的服务保持联系并创造经济机会。现在每天有26亿人使用我们的一个或多个应用程序，超过2亿的企业，大部分是小企业，使用我们的免费工具来接触客户。

马克·扎克伯格:(02:10）
所以这些数字给人一种规模感，但我们听到的一些故事显示了影响。在没有太多其他可求助的情况下，COVID长途搬运工们相互帮助度过了可怕的经历，形成了团体。老师们通过WhatsApp向学生发送课堂作业。当地的书店和咖啡店都在用Instagram让顾客知道他们可以在路边取货。去年，我们看到人们通过我们的筹款工具为非营利组织和个人事业筹集了18亿美元，其中仅COVID相关事业就筹集了1.75亿美元。我为我们的服务在帮助人们在如此艰难的时刻相互支持中发挥的作用感到自豪。

马克·扎克伯格:(02:56）
现在，我花了相当多的时间在最近的收益电话会议上谈论我们在选举诚信方面的努力。因此，我今天不打算详细讨论这些问题，但我想指出的是，根据我们的估计，我们轻松超过了帮助400万人登记投票的目标，这是近代史上分发权威投票信息的最大努力的一部分。我要感谢我们团队中的每一个人以及外部参与这项工作的每一个人。

马克·扎克伯格:(03:28）
所以今天，我将重点谈谈我们的产品工作，具体来说，我将重点谈谈我对未来一年感到兴奋的四个主题。社区、私人消息、小型企业的商务工具，以及构建下一个计算平台。

马克·扎克伯格:(03:47）
让我们从社区开始。我认为帮助人们建立社区是我们能做的最重要的事情之一。我们的社会结构是由多个不同的层面组成的，我们通过这些层面获得社会支持。首先我们有朋友和家人，这是最私人的层面。然后我们有社区，我们是其中的一部分，在那里我们有一种使命感和归属感。探索兴趣，发展技能，个人成长，然后认识新朋友。最后，还有社会和政府提供的安全网。在世界上的许多地方，在过去的几十年里，不幸的是，社区的参与度在下降。这是第二层。这不是我们一个人能解决的问题，但我认为我们能帮忙。

马克·扎克伯格:(04:35）
现在我们已经帮助数十亿人与朋友和家人保持联系，帮助每个人找到并参与对他们有意义的社区是我们的下一个目标。我们甚至在几年前更新了我们的使命来反映这一点，让人们有能力建立社区，让世界更紧密地联系在一起。

马克·扎克伯格:(04:55）
如今，超过6亿人是他们认为对自己的生活有意义的Facebook群组的成员。随着时间的推移，这一数字稳步增长。我一直从父母团体的人那里听到，他们是养育孩子的主要资源，或者从那些找到了拥有相同健康状况的团体的人那里听到，他们可以依靠这个团体获得知识和支持，或者从那些搬到一个新地方的人那里听到，他们加入了当地团体，结识了新的人，并适应了环境。

马克·扎克伯格:(05:24）
我们现在的产品重点是开发超出提要和留言板的社区基础设施，帮助人们建立和运行完全自给自足的社区机构。因此，我们正在构建工具，帮助团体一起完成工作，并为那些发送垃圾信息、视频聊天甚至是社区自己的网站的人提供支持。我们正在探索不同的筹集资金的方式，包括捐赠、商品和会员费，以帮助小组领导人支持他们社区的运营，并为建设长期可持续社区所需的不同角色招聘人员。

马克·扎克伯格:(06:05）
因此，当我们继续关注这个问题时，我们需要确保人们所接触的社区是健康和积极的。这是我们已经关注了一段时间的事情。当然，我们做到这一点的一种方法是取缔那些违反我们禁止暴力或仇恨言论的规则的组织。今年9月，我们宣布仅去年一年就删除了超过100万个群组，但仍有很多群组我们可能不想鼓励人们加入，即使他们没有违反我们的政策。例如，我们在选举前停止推荐美国的公民和政治团体，我们继续定义微调如何运作。但现在，我们计划将市民团体和政治团体排除在长期推荐对象之外。”我们计划将这一政策推广到全球。需要明确的是，这是我们一段时间以来一直在做的工作的延续，目的是降低温度，阻止有分歧的谈话和社区。

马克·扎克伯格:(07:07）
现在，沿着同样的思路，我们目前也在考虑采取措施，减少新闻推送中的政治内容。我们仍在研究实现这一目标的最佳方法。当然，要明确的是，如果人们愿意，我们仍然会让他们参与政治团体和讨论。这些通常是重要和有用的，可以是人们组织基层运动或公开反对不公正或从不同观点的人那里学习的方式。所以我们希望这些讨论能够继续进行。但我们现在从我们的社区听到的最主要的反馈之一是，人们不希望政治和斗争接管他们对我们服务的体验。因此，今年的一个主题是，我们将继续专注于帮助数以百万计的人参与健康的社区，我们将更加专注于成为一种使人们更紧密地联系在一起的力量。

马克·扎克伯格:(08:11）
接下来，让我们谈谈私人信息。正如我们之前讨论过的，虽然人们喜欢在数字版的城市广场和Facebook和Instagram等应用程序上与朋友和社区联系，但增长最快的社交体验是私下联系，以及数字版的客厅和WhatsApp和Messenger等服务。这就是为什么我们在几年前开始了一项巨大的努力，重新想象一个现代社交平台会是什么样子，如果你从下往上建立一个隐私第一的平台。我们确定了几个核心原则。

马克·扎克伯格:(08:48）
一个私人的社交平台应该建立在我们最亲密的互动上，也就是一对一的对话。隐私和安全最重要的方面是你们的谈话应该是你们之间的。这意味着你的对话应该一直是端到端加密的，当你用完它们时，它们应该消失。安全和减少垃圾邮件也很重要。这意味着我们应该维护最小数量的元数据，以构建复杂的工具来阻止不良行为者使用这些服务。你应该可以选择使用什么服务。因此，我们应该让我们的应用程序之间的消息尽可能具有互操作性。

马克·扎克伯格:(09:36）
最后，无论如何，我们应该只把人们的数据存储在我们知道可以保证数据安全的国家，我们应该继续反对数据本地化在人权或隐私记录薄弱的国家。我认为这些是对人们最重要的隐私原则。

马克·扎克伯格:(09:58）
首先，人们关心他们的谈话保持隐私，但在那之后，人们也关心安全和其他便利。从这个角度来看，WhatsApp和我们正在开发的Messenger是目前最好的私人社交应用。

马克·扎克伯格:(10:15）
现在我们有很多竞争对手，他们在隐私方面的声明往往具有误导性。苹果最近发布了所谓的营养标签，主要关注应用程序收集的元数据，而不是人们实际信息的隐私和安全。但iMessage在默认情况下会为你的消息存储非加密备份，除非你禁用了iCloud。所以苹果和政府有能力获取大多数人的信息。因此，在保护用户信息这一最重要的问题上，我认为WhatsApp显然更胜一筹。

马克·扎克伯格:(10:52）
现在，由于我试图利用这些收益电话会议来讨论我认为对投资者理解很重要的商业战略方面，我想强调的是，我们越来越多地将苹果视为我们最大的竞争对手之一。iMessage是他们生态系统的关键[听不清00:11:10]。每一部iPhone都预装了iMessage，他们更喜欢它的私有api和权限，这就是为什么iMessage是美国最常用的消息服务。现在，我们也看到苹果的业务越来越依赖于与我们和其他开发商竞争应用和服务的份额。因此，苹果有充分的动机利用其平台主导地位来干扰我们的应用程序和其他应用程序的运行方式，他们经常这样做，以偏爱自己的应用程序。

马克·扎克伯格:(11:42）
这影响了全球数百万企业的增长，包括即将到来的iOS 14变化，许多小企业将不再能够通过定向广告接触到他们的客户。现在，苹果可能会说他们这样做是为了帮助人们，但这些举动显然是为了跟踪他们的竞争利益。我认为，人们理解这种动态是很重要的，因为我们和其他人在可预见的未来将面临这种情况。

马克·扎克伯格:(12:11）
现在我们的消息服务在继续增长，但这是一场艰苦的战斗，我们的服务需要比私人社交平台更好才能取得成功。因此，为了确保我们一直是最好的，几年前，我们开始了一些长期的努力，这些努力最近开始发布，更多关于加强加密、短暂性、互操作性和提供其他工具的项目将在今年发布。

马克·扎克伯格:(12:40）
好了，现在我们来谈谈商业。我们的目标是让每一个企业家和小企业都能获得过去只有大公司才能获得的工具。我们一直很关心这个问题，但这次大流行使这个问题更加紧迫。

马克·扎克伯格:(12:59）
因此，过去只有大公司才能负担得起分析或有针对性的广告能力来接触他们的客户。建立这些能力是很昂贵的。它通常需要组建团队并在内部存储大量数据，这是大多数小企业无法做到的。我最自豪的一件事是我们开发了这些工具，这样我们就可以为小企业提供同样的功能，通常是免费的。所以，当你听到人们说我们拥有大量的数据时，那是因为数以亿计的企业，他们本来必须单独处理这些数据，而且没有简单的方法来这样做，现在他们正在使用我们的服务来帮助他们接触客户。当你听到人们说我们正在连接来自许多来源的数据时，那是为了帮助小企业更有效地接触客户。

马克·扎克伯格:(13:50）
现在，大公司经常自己做这件事，但小企业很多时候做不到，所以我们为他们做这件事。所以当你听到有人说我们不应该做这些事情，或者我们应该回到过去的无目标电视广告的时代，我认为他们真正主张的是一种倒退，只有最大的公司才有这种能力。小企业处于严重不利地位，竞争减弱。

马克·扎克伯格:(14:19）
通过我们的商务工具，我们已经实现了这样的功能:一家企业只要开一家店，就可以立即在Facebook和Instagram上开设网店，最终也可以在WhatsApp和Messenger上开设网店。最近，我们将结账扩展到所有美国企业，使购买过程更加无缝。随着封锁的持续，我们看到越来越多的企业，越来越多的小企业，创作者也将付费在线活动作为一种赚钱的方式。

马克·扎克伯格:(14:50）
WhatsApp也是我们战略的重要组成部分。每天有超过1.75亿人通过WhatsApp的商业账户发送信息，我们正在构建新功能，让用户在应用程序中更容易地与企业进行交易。我们引入了购物车，让人们可以浏览目录，选择多个产品，并将订单作为消息发送给企业。与企业互动的人越多，我们就需要为企业提供更好的工具来帮助他们支持他们的客户。许多企业需要的不仅仅是一部手机来管理他们的客户服务。因此，我们正在开发工具，让企业可以使用我们的安全托管基础设施存储和管理他们的WhatsApp聊天。我们正在更新WhatsApp的隐私政策，以反映这些可选体验。

马克·扎克伯格:(15:42）
现在，为了澄清我们所看到的一些困惑，这次更新不会改变任何人与朋友和家人的信息隐私。所有这些信息都是首尾相连加密的，这意味着因为我们看不到或听到你说了什么，我们永远也不会，除非你发送信息的人选择分享它。而且，只有当业务选择这样做时，业务消息才会驻留在我们的基础设施上。所以我们想让每个人都知道我们为保护你的私人信息所做的努力。所以我们把更新的日期往后推，让大家有时间了解更新的意义。

马克·扎克伯格:(16:20）
最后，让我们讨论构建下一个计算平台的工作。这是我对2021年取得的进展最感到兴奋的领域之一。如果你回顾一下计算的历史，每隔15年左右，就会出现一个新的主要平台，将技术更自然、更无处不在地整合到我们的生活中。从大型机开始，然后是pcu。然后是基于浏览器的计算，然后是移动。我相信下一个合乎逻辑的步骤是一个沉浸式计算平台，它只是传递这种神奇的存在感，你真的和另一个人在一起或在另一个地方。我们的手机无法做到这一点，其他技术也无法做到。

马克·扎克伯格:(17:03）
我们的手机无法做到这一点，之前的任何技术也无法做到。这将开启我从小就梦想建立的社交体验类型。这也是我们Facebook现实实验室的目标。我们在10月份发布了Quest 2，它有望成为第一款主流虚拟现实头盔。我们设计它的目的是让任何人都能以尽可能多的人能享受到的价格，享受到最好、最沉浸式的体验。我认为Facebook在帮助虚拟现实走向主流方面做得比其他任何公司都多。很高兴看到这么多人接受这一点，特别是在今年疫情期间。我们看到人们用它来和不能在一起的朋友一起玩游戏，在客厅里锻炼，或者在家里工作的时候和同事见面。

马克·扎克伯格:(17:57）
所以《任务2》成为今年最热门的节日礼物之一是有很多原因的。我们还看到，越来越多的开发者正在为这个平台创造令人惊叹的新体验。目前，有60多家Oculus开发商正在创造数百万美元的收益，这是几个月前的近两倍。在前几个季度中，我谈到了我们在虚拟现实领域的长期未来目标，但我认为这个季度的结果表明，这个未来已经到来。增强现实眼镜也将成为实现这一愿景的关键部分。我们仍在研究一些基础技术来支撑这些，最终的产品还需要几年的时间。但今年，当我们与Luxottica合作推出雷朋(Ray-Ban)的第一副智能眼镜时，我们很兴奋地首次展示了未来。

马克·扎克伯格:(18:55）
在这次大流行期间，我们也看到传送门被证明是人们保持联系的好方法。尤其是在节日期间，家人不得不分开庆祝。今年我们的重点是将门户和虚拟现实的作用扩展到工作场所。带来更多可以提高远程呈现、协作和生产力的功能。2021年有很多未知数。我们不知道疫苗什么时候能广泛使用，我们的团队什么时候能回到办公室，或者我们的生活什么时候能恢复正常。但我所知道的是，我们将继续在我在这里讨论的大主题上进行投资和创新，以便将更多的权力交给小企业的人。我个人认为，技术可以带来进步和机遇，而互联网的故事尚未完整。这就是为什么我对未来一年充满希望，并感谢你们所有人与我们一起踏上这段旅程。现在谢丽尔来谈谈我们的生意。

谢丽尔:(20:03）
谢谢你,马克。大家好。像马克一样，我希望每个人都安全健康。这是我们业务的强劲季度，因为我们在大流行期间看到的在线商务的加速一直持续到假日季节。第四季度总营收为281亿美元，同比增长33%。这是我们两年来最快的增长率。在许多企业经历了非常困难的一年之后，这个假期非常重要。虽然许多企业仍在苦苦挣扎，但好消息是，第四季度零售业比预期的要好。在美国，全国零售联合会报告称，11月和12月的销售额同比增长了8%，在线销售额增长了24%。这个假期也更长了。 Compared to previous years, advertisers started spending earlier and sustained that spend well beyond Black Friday and Cyber Monday. We saw robust performance across regions, as well as an improvement in brand advertising.

谢丽尔:(21:07）
我们第四季度的强劲表现是多年投资免费和付费工具的结果，这些工具帮助企业在网上取得成功。即使在大流行之前，企业也在走向数字化，但COVID使这成为必要。几乎在一夜之间，企业不得不创建数字店面，弄清楚如何接受在线订单，并找到新的方式来接触他们的客户。对于许多小公司来说，这些步骤，甚至只是建立一个网站或移动应用程序，都可能是困难和昂贵的。我们的免费和付费工具可以帮助世界各地的企业解决这些问题。大流行来袭时，许多企业都在苦苦挣扎，我们问我们的团队，企业需要什么?我们如何提供帮助?首先，他们需要在网上开展业务的工具。那么，我们能做些什么来让我们的工作更简单、更有效呢?我们能建立新的系统来帮助他们吗?其次，他们需要取得成功所需的数字技能和专业知识。

谢丽尔:(22:05）
那么，我们如何通过培训和资源来帮助更多企业呢?第三，他们需要自己的声音被听到。那么我们能不能用我们的天平放大他们的声音，讲述他们的故事?从去年到第四季度，我们一直在问这些问题。首先，我们加快了开发工具的速度，让人们更容易找到他们喜欢的品牌和产品，让企业更容易管理他们的在线业务并与客户建立联系。马克谈到了我们推出的一些新工具，比如商店和付费在线活动。今年秋天，我们还推出了Facebook Business Suite，这是一个新的界面，可以帮助企业在我们的应用程序中管理他们的页面或个人资料。我们还继续投资，使我们的产品尽可能具有吸引力，使企业的每一美元都能获得更大的价值。个性化广告是隐私安全的，并帮助企业接触到客户，这在大流行期间比以往任何时候都更加重要。

谢丽尔:(23:05）
在过去的一年里，一个值得注意的进步领域是Stories广告，它对直接回应广告商来说变得更加有效。墨西哥洛斯雷耶斯(Los Reyes)的花店Carlota Flower Lab就是使用Stories广告的企业之一。在新冠疫情之前，他们70%的收入来自面对面的研讨会。因此，当疫情来袭时，创始人保拉·门多萨(Paola Mendoza)不得不发挥创意。她在Instagram上使用个性化广告来吸引新受众，甚至还在加州和德克萨斯州找到了第一批国际客户。在11月的亡灵节(Dia de Los Muertos)的一项活动中，广告支出的回报达到了24倍，帮助保拉在2020年的年收入增加了两倍，尽管有新冠肺炎疫情。第二，资源和培训，我们在2020年做了一些大事。我们创建了一个商业资源中心，一个为小企业提供资源和培训的一站式商店，我们一直持续到今年年底。

谢丽尔:(24:06）
我们承诺，到2023年，通过我们的Elevate项目，为美国100万黑人社区成员以及100万拉丁裔和西班牙裔社区成员提供免费数字技能培训。我们通过Facebook Events重新设计了我们的促销活动，在一年的时间里吸引了1亿人。这包括我们为期12周的支持季，以帮助16个国家的企业为假期做准备。

谢丽尔:(24:34）
第三，我们在第四季度扩大业务声音的一个很好的例子是我们的“购买黑色星期五”活动。这是我最喜欢的竞选活动之一。在美国，大流行开始后，黑人拥有的企业倒闭率是其他人的两倍。所以我们想帮助人们在假期用它们购物。我们为人们创造了寻找当地黑人商家的方式，为美国各地黑人商家提供了商品礼品指南，甚至在Facebook Live上举办了“购买黑色星期五”展览，有1500万人观看。

谢丽尔:(25:08）
我们推荐的其中一家小企业是来自纽约市的素食护肤品牌Redoux。它的创始人艾莎·格兰特(Asia Grant)出现在“购买黑色星期五”节目中，这成为她有史以来最成功的销售日之一。这次竞选活动为她带来了创纪录的收入和网络流量，她甚至可以雇佣更多的人。考虑到目前的失业率，这一点非常重要。像Asia和Paola这样的企业主一直在努力适应和发展在线业务，但许多企业将在2021年继续挣扎。因此，我们将继续听取他们的意见，并在去年的基础上继续努力。

谢丽尔:(25:45）
这意味着改进我们的产品和工具，帮助企业无缝管理他们的在线业务，在我们的应用程序上发布广告，并通过业务信息与客户沟通。这意味着通过“She means Business”(为女性服务)和“Elevate”(为多样化社区服务)等项目提供更多培训。这意味着找到更多的方法来放大他们的声音。无论是分享小企业的故事，他们担心苹果iOS 14的变化会损害他们接触客户的能力，还是像附近的企业一样展示小企业、礼品指南和产品。最后，我想对全世界与我们合作的所有企业表示感谢。您的合作伙伴关系将帮助我们构建您所需的工具，使您能够继续成长和招聘。和往常一样，我感谢我们出色的团队，他们为帮助企业度过这艰难的一年做出了很多努力，包括提出了“黑色星期五购物”这样的好主意。我希望2021年对每个人来说都是更好的一年。现在，戴夫来了。

戴夫:(26:50）
谢谢,谢丽尔。大家下午好。第四季度是一个强劲的季度，为我们的业务奠定了坚实的一年，2020年全年收入增长22%，达到860亿美元。在大流行开始时面临重大阻力后，我们在今年下半年看到广告需求有所改善，这令我们感到鼓舞。我们的业绩反映了数字经济的持续力量，以及我们为数百万使用我们的服务接触消费者并产生销售的企业提供的价值。让我们从社区指标开始。去年12月，我们估计约有26亿人每天至少使用我们的一项服务，约有33亿人每月至少使用一项服务。Facebook的日活跃用户达到18.4亿，同比增长11%(1.88亿)。在12月份的28亿月活跃用户中，dau约占66%。mau同比增长了2.99亿，增幅为12%。

戴夫:(27:51）
与我们的预期一致，美国和加拿大的DAU连续下降了100万，因为使用量继续从今年早些时候的峰值水平恢复正常。转到财务方面。除非另有说明，所有比较均以年为基础。第四季度总营收为281亿美元，按固定汇率计算增长33%或32%。去年第四季度(4月~ 6月)，汇率保持不变，得益于汇率利好。”总收入将减少3.39亿美元。第四季度广告收入为272亿美元，按固定汇率计算增长31%或30%。广告收入的增长在很大程度上是由强劲的假日购物季推动的，零售业受益于向在线商务的持续转变。从用户地域来看，欧洲的广告收入最为强劲，增长了35%，得益于汇率因素。美国和加拿大增长31%，亚太地区增长29%。 Rest of world growth improved to 25%, but continues to be significantly impacted by currency headwinds.

戴夫:(28:59）
在第四季度，我们所有服务的广告印象总数增长了25%，每个广告的平均价格增长了5%。Facebook和Instagram共同推动了印象的增长。每个广告平均价格的上涨主要是由Facebook移动信息流以及Instagram故事的定价改进推动的。其他收入为8.85亿美元，增长156%，这是由于Quest 2假日销售强劲。自从《Quest 2》在10月份发行以来，我们便受到了积极的评价。

戴夫:(29:32）
现在来谈谈费用问题。第四季度总支出为153亿美元，较去年同期增长25%。在具体项目方面，收入成本增加了49%，主要是由与Quest 2销售相关的硬件成本、核心基础设施投资和向合作伙伴支付的费用所驱动。研发增长34%，主要是由于核心产品的招聘和投资，以及我们在消费硬件方面的努力。在招聘和营销支出的推动下，营销和销售额增长了8%。最后，由于我们计入了2019年第四季度与法律和解有关的费用，GNA费用下降了13%。在过去的一年里，我们增加了创纪录的13,600名净员工，并实现了在技术和产品岗位上增加10,000名员工的目标。今年年底，我们有超过58600名全职员工，比去年增长了30%。在这样的环境下，我们仍然对自己招聘和留住人才的能力感到满意。

戴夫:(30:34）
第四季度的营业收入为128亿美元，营业利润率为46%。我们的税率是14%。净利润为112亿美元，合每股3.88美元。资本支出为48亿美元，主要是对数据中心、服务器、办公设施和网络基础设施的投资。自由现金流为92亿美元，季度末我们有620亿美元现金和有价证券。去年全年，截至12月31日，我们回购了63亿美元的A类普通股，我们的事先授权还有86亿美元。今天，我们宣布将股票回购授权增加250亿美元。

戴夫:(31:17）
现在来看前景。在2021年，我们将继续面临巨大的不确定性，因为我们将应对一系列逆流。我们相信，我们的业务受益于疫情期间出现的两大经济趋势。首先是向在线商务的持续转变。第二是消费者需求从服务转向产品。我们认为，鉴于我们在通过在线商务销售的产品垂直领域的优势，以及我们在旅游等服务垂直领域的敞口较低，这些转变在2020年下半年为我们的广告业务提供了助力。展望未来，这些趋势中的一个或两个的缓和或逆转可能会成为我们广告收入增长的逆风。与此同时，在2021年上半年，我们将经历一段受到大流行早期广告需求减少负面影响的增长期。

戴夫:(32:05）
因此，我们预计2021年第一和第二季度的同比增长率和总收入将保持稳定，或小幅加速。今年下半年，我们将经历增长日益强劲的时期，这将给同比增速带来巨大压力。我们还预计2021年将面临更大的广告定位阻力。这包括平台变化的影响，尤其是iOS 14，以及不断变化的监管格局。不过iOS 14更新的时间还不确定。我们预计影响将在第一季度末开始显现。鉴于最近欧洲监管的发展，跨大西洋数据传输的可行性也存在持续的不确定性。与业内其他公司一样，随着这些事态的发展，我们也在密切关注对我们欧洲业务的潜在影响。

戴夫:(32:56）
现在来谈谈费用问题。我们预计2021年的总费用将在680亿至730亿美元之间，与我们之前的预期持平。这是由对技术和产品人才的投资以及基础设施成本的持续增长所推动的。我们仍然预计2021年的资本支出将在210亿至230亿美元之间，主要由数据中心、服务器、网络、基础设施和办公设施驱动。我们的展望包括由于大流行对我们的建设工作的影响而从2020年推迟的支出。

戴夫:(33:28）
现在谈谈税收问题。我们仍然预计2021年全年的税率将在10%以上。总之，2020年是一个独特的运营环境，带来了许多不可预见的挑战。我们很满意我们团队的适应能力，以保持我们服务的可靠性，提供新产品和体验，并支持数百万使用我们平台接触消费者的企业。迈克，现在开始提问吧。

迈克:(34:00）
我们现在开始问答环节。问,

迈克:(34:03）
现在开始我们的问答环节。要提问，请在触摸式电话上按星号后按数字1。请在提问前拿起手机，以确保问题清晰。如果您正在收听今天的通话，请将您的电脑扬声器调成静音。你的第一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。

布莱恩·诺瓦克:(34:21）
谢谢你回答我的问题。我有两个。第一个给马克或谢丽尔的。感谢商务方面的来电。我很好奇，到目前为止，你在Instagram购物上看到的任何令人鼓舞的可量化的迹象或教训，都能让你相信自己正在取得进步，并抓住这个机会。第二个问题，戴夫，谢谢你对未来展望的评论和对前景的评论。我想问题是，当你谈到消费者支出从服务转向产品时，这如何可能成为后半部分的逆风，当它逆转时，玻璃核心，你提到你有1000万广告客户。也许你可以跟我们谈谈你认为你错过了哪些广告客户，你采取了哪些措施来扩大广告客户基础，为平台带来更多服务?谢谢。

谢丽尔:(35:15）
我可以坐第一班。关于Instagram购物，我们在第四季度在Instagram上推出了一个新的商店标签，这是建立在我们其他购物努力的基础上的。我们认为这是我们商业努力的整体组成部分。我认为，我们一直是人们发现新产品和服务的好地方，但我们非常感兴趣的是带领人们从发现到购买，再到寻找产品和服务，再到结账，我们的购物努力是其中的一部分。

谢丽尔:(35:49）
我们看到了不错的上升。现在还处于起步阶段，但我们认为企业和人们都有很好的体验。就像我们的广告产品和商务产品一样，我们希望确保我们为最终用户提供良好的体验，这样他们就能找到他们想要的东西。

戴夫:(36:11）
布莱恩，我是戴夫。是的，我们看到的数据是，当你看USBA的数据时，它基本上显示，在第三季度，虽然服务消费者支出同比仍在下降，但商品支出实际上飙升至创纪录的水平，这是15年来的最高水平。我们还没有第四季度的结果，但我们预计这种趋势会持续下去。如果你看一下我们的业务平衡，它往往更倾向于产品相对于整体GDP或整体消费者支出，例如，VUS。所以我们认为我们整体上更多地接触到产品。

戴夫:(36:53）
我们将继续投资，提高我们在旅游领域的曝光率……抱歉，是在旅游等服务领域，但我们的预期是，在2021年，我们将继续像过去一样，对产品保持类似的倾斜，但我们将继续投资，使我们的广告产品与服务更相关。

迈克:(37:16）
你的下一个问题来自JP摩根的Doug Amit。

豆:(37:22）
太好了。谢谢你回答我的问题。对于Dave和Cheryl，我们知道你们提到了重要的广告定位阻力，但在过去的几个月里，你们对IDFA的看法是否发生了变化?我很好奇你是如何看待Facebook现在通过限制登录模式、新的api和其他转换工具和数据来抵消部分影响的能力的。然后你能不能多谈谈你是如何看待风扇和核心产品的影响的。谢谢。

戴夫:(37:53）
道格，我要这个。所以我不认为我们对iOS 14的展望有任何重大改变。我们仍然认为，这将是广告业务的逆风。在我们看来，不仅限于IDFA，更广泛的是，我们将不得不提供一个提示，要求人们允许使用第三方数据来发布个性化广告。无论你是否使用IDFA，这都是正确的。我们确实预计与此相关的退出率会很高，这也是我们展望的因素之一。我们预计这款产品将在第一季度晚些时候推出，但时间不确定，苹果目前还没有明确表示。我们预计，随着越来越多的用户采用iOS 14并获得这些权限，这将产生越来越大的影响。

戴夫:(38:58）
当你考虑到可能的缓解措施时，很明显，在某种程度上，我们将减轻对我们的影响，因为这是一个平台范围内的变化。所以它会影响到每个人。这将在一定程度上缓解它。此外，随着时间的推移，我们希望通过商店和点击消息广告等举措来帮助企业提供更多的现场转换机会。由于这涉及到特定的受众网络产品，显然这将对iOS的受众网络产生重大影响，正如我们过去所解释的那样。但考虑到该业务的规模，更广泛的影响实际上是iOS的核心广告业务。

迈克:(39:53）
你的下一个问题来自UVS的Eric Sheridan。

埃里克·谢里丹:(39:59）
谢谢你回答我的问题。如果可以的话，两个吧。马克，回到你的评论，根据你最近看到的Oculus在假日期间的成功，你认为在硬件方面或内容和应用方面的一些关键投资可以解锁机会，其中有一款硬件显然卖得很好?您如何看待未来几年针对机遇的投资?然后也许，我不知道这是给谢丽尔还是戴夫的，但也许我可以继续回答道格的问题。当你考虑到你在今年下半年使用的语言时，你是否能给我们一些定量的信息，告诉我们如何思考我们在21年期间看到的一些更困难的比较，而不是从一些逆风中识别不同结果的程度或严重性?非常感谢。

马克·扎克伯格:(40:55）
我可以坐第一个。所以当我们开始研究虚拟现实和增强现实时，我们基本上确定了一条路径，我们知道虚拟现实首先是可行的。我们认为这是一个持续的生态系统的一部分，用于空间沉浸式计算和呈现。所以我们现在尝试用虚拟现实做的关键事情是，我相信任务二是第一个做得很好的主流虚拟现实产品，我真的为我们能够在那里做的事情感到自豪。我们的目标是继续推出内容和游戏，并与开发者合作，为设备推出新功能。就像去年一样，我们推出了手动跟踪的功能，当时没有人认为这是可能的，但致力于这项工作的团队做了一些非常出色的工作，这让设备变得更好，增加了价值。

马克·扎克伯格:(42:12）
我们也在继续开发新的硬件。新的硬件将适用于相同的平台。因此，任务二的内容应该是向前兼容的，这样我们就会围绕我们拥有的虚拟现实头盔建立一种更大的安装基础。与此同时，我们正在通过一些基础技术投资来建设未来，我们正在进行的这些投资能够提供增强现实眼镜，希望随着时间的推移能够支持这个生态系统中的许多相同的内容，并利用我们所做的许多基础投资。这仍然是一项长期投资。我认为这对我们想要做的事情的愿景都非常重要。

马克·扎克伯格:(43:04）
就像我之前在我的脚本中说的，这只是我们能够用VR和AR构建的一些东西，是我从小就想要构建的社交体验类型。我很高兴能够解开这个秘密，我也认为从战略上讲，对我们所有服务运行的操作系统和平台来说，对我们自己的命运有更多的控制是很重要的。所以继续关注这一点，并对我们所看到的情况保持乐观。

戴夫:(43:40）
埃里克，我是戴夫。回到你的问题。我认为，我们今年第四季度的表现非常强劲。有很多因素推动了这一趋势。其中一些与大流行有关，即向电子商务的转变，以及向产品而非服务支出的转变。在第四季度，我们还看到了我们所有广告客户的优势。我们看到了一些中小型企业的复苏，并在第二季度和第三季度，特别是第三季度开始有所增长，然后在第四季度，我们也看到了一些最大的广告商的增长。所以当你展望2021年的时候，我认为我们在下半年将面临更严峻的竞争。

戴夫:(44:29）
与大流行相关的一些因素有可能恢复，无论是更多的消费者支出从产品转向服务。所以这将使它变得有点困难，然后你在逆风之上加上与隐私相关的逆风。最大的因素是iOS 14。所以我们当然预期会有增长，但考虑到最重要的是，我们今年看到的实力，以及我们从一些隐私变化中看到的逆风，我们只是在考虑更艰难的比较，因为我们已经进入下半年。

迈克:(45:12）
你的下一个问题来自美国银行的贾斯汀·波斯特。

贾斯汀·波斯特:(45:17）
太好了。谢谢你！我想我会问一下有关规章制度的问题。我知道这是个很难的话题。首先，马克，在你准备好的讲话中，你提到了与苹果的竞争。除了IDFA之外，iOS 14还有什么可以让你们与苹果展开更直接的竞争吗?其次，很明显，联邦贸易委员会自上次财报电话会议以来就提起了诉讼，也许只是公开论坛，对此你有什么想法你能分享一下吗?谢谢。

马克·扎克伯格:(45:50）
具体来说，就与苹果的竞争而言，我列出了三到四个产品重点领域，除了我们在社区方面的工作，我认为这与他们的工作是完全分开的，我认为其他三个领域将与苹果有非常显著的竞争重叠。在即时通讯方面，iMessages无疑是美国最受欢迎的服务，我认为这是因为他们预装了iMessages，并为他们的应用程序提供了其他应用程序不具备的一些优势。在商业和支持小企业方面，我认为iOS 14的一些变化会带来很大的问题，尤其是对小企业来说。从长远来看，随着我们逐步构建下一个计算平台，我认为我们也会看到他们更多地是一个竞争对手。所以我认为这是一种形成我们面临很多竞争对手，对吧?在我们的核心社交应用领域有很多竞争对手。

迈克:(47:36）
对不起，我是总机。很抱歉，今天的会议要稍微推迟一下。请稍等，会议室很快恢复。谢谢你的耐心等待。

主讲人1:(48:17）
静音状态。

迈克:(48:25）
[听不清00:48:25]我们现在联系在一起了。

马克·扎克伯格:(48:28）
关于最后一个问题还有别的问题要我回答吗?

戴夫:(48:31）
有个关于联邦贸易委员会的问题。

马克·扎克伯格:(48:33）
嘿,伙计们。我们回来。

戴夫:(48:38）
好吧。我们现在通过这条线了吗?

迈克:(48:43）
是的，你是有联系的。

戴夫:(48:45）
好的。

马克·扎克伯格:(48:49）
好吧。我在哪里跟你失去联系了?

戴夫:(48:50）
我想你已经谈到了与竞争格局相关的动态问题。接下来是关于联邦贸易委员会案件的问题以及我们对此有什么想法。我不认为我们在这一点上有什么必要评论的。

马克·扎克伯格:(49:15）
是的。没有关于这个案子的消息。在整体监管方面，因为我认为一些问题集中在这方面。我想强调的一点是，我实际上认为这对我们和整个互联网行业都很有帮助，因为在这些社会问题上，关于应该如何处理内容或应该如何处理选举，关于政府希望看到的隐私规范，因为这些问题都有权衡，对吗?所有的内容和选举问题都需要在给予人们言论自由和发言权之间进行权衡，但有时也需要与安全和隐私以及其他非常重要的社会公平进行权衡，我认为对于一家私营公司来说，很难平衡这些。我认为对互联网有明确的指导和明确的规则会更好。所以这将是我们继续倡导的事情。

戴夫:(50:31）
迈克，我们能进入下一个问题吗?

迈克:(50:35）
你的下一个问题来自巴克莱银行的罗斯•桑德勒。

罗斯·桑德勒:(50:40）
嘿,伙计们。关于价格数量的问题。[相声00:50:45]你能听到我说话吗?

迈克:(50:50）
是的。那时我听不见你说什么。是的。

罗斯·桑德勒:(50:54）
关于价格与数量指标的问题。戴夫刚才提到，这是很长一段时间以来第一个季度价格同比上涨。我知道有很多因素。

罗斯·桑德勒:(51:03）
我认为，价格是逐年上涨的，我知道这其中有很多因素。但你也提到，你看到了DR广告商围绕故事模式的强大吸引力。所以，也许我们在Stories和feed之间有更多的颜色，价格动态，以及什么样的DR广告商在这些Stories广告中看到最大的吸引力。非常感谢。

戴夫:(51:31）
当然，罗斯。如你所知，随着拍卖的动态，定价的增长确实依赖于印象的增长，我们看到这个季度的印象增长从第三季度的35%放缓到25%。其中部分原因是Instagram在2019年第四季度进行了产品优化，以及Facebook用户粘性趋势的正常化。因此，我们预计这种整体趋势将延续到第一季度。然后我们还在不断地进行迭代改进，随着时间的推移，提高福利定价的表现。我们举的一个例子是Instagram Stories，正如你所知，这是我们一直关注的一个领域，通过更好的广告交互性，尝试提高DR性能，在Stories上更好地发挥作用。我们已经看到了一些良好的进展。所以我们把它称为价格改善的驱动因素。故事广告和feed广告仍有差距，但我们对我们在这方面所取得的进展感到满意。

迈克:(52:51）
你的下一个问题来自贝尔德的科林·塞巴斯蒂安。

科林·塞巴斯蒂安:(52:57）
太好了，非常感谢。我的两个小问题。我想，鉴于在私人通讯领域的持续努力，我很好奇，除了品牌或地理位置之外，messenger和WhatsApp最终还有什么不同之处，如果两者之间不可避免地会进行功能整合的话。

科林·塞巴斯蒂安:(53:14）
其次，关于Reels，我知道现在还为时过早，但任何关于性能或吸收的更新，以及盈利路线图，我认为都是有帮助的。谢谢你！

戴夫:(53:26）
马克，你想接吗?

马克·扎克伯格:(53:28）
好吧，我可以接第一个。显然，Messenger和WhatsApp最大的区别在于它们与Facebook的连接。你在Facebook上使用的身份和图表也会在Messenger上使用。因此，即使你可以在不同的应用程序之间发送消息，而且有更多的互操作性，我们也为这两个应用程序提供了相同的世界级隐私功能，我认为这仍然会让应用程序感觉相当不同。我还认为，应用程序的美学和重点是它们包含多少不同的功能会有所不同。我认为WhatsApp一直以来都非常注重实用性体验，并且更加注重简洁性。因此，我们将继续添加新功能，但我们更专注于保持最小化。而在Messenger中，我们有更多用于表达的工具和功能，我预计我们也会继续添加更多的工具和功能。

谢丽尔·桑德伯格:(54:48）
第二，关于Reels，我们对早期的消费数据非常满意，我们还有很多工作要做，让人们更容易地创建和发现内容。我们现在已经将产品推广到50多个国家。在盈利方面，我们在Reels中推出了品牌内容标签，帮助创作者分享内容并实现盈利。我们推出了Reels购物。我们已经说过我们会发布广告，具体时间待定。我们将遵循与Stories等其他内容相同的模式。

谢丽尔·桑德伯格:(55:23）
我们推出一种消费产品，我们确保产品适合市场，人们在使用它，然后我们推出一种广告产品，我们确保它对消费者有益。正如大卫在最后一个问题上回答的，我们非常勤奋地工作，一个季度一个季度地改进，以帮助我们扩大产品规模。所以我们会做一些事情，让人们更容易创建正确的业务，创建正确的广告格式。我们会做一些事情，让那些广告到达可能正在寻找该产品或服务的人那里。

迈克:(55:59）
你的下一个问题来自Truist证券公司的优素福·squuli。

Youssef Squali:(56:04）
太好了。非常感谢。我有两个问题。马克，我想回到你讨论的关于社区的第一个主题，以及你如何看待潜在的弱化公民和政治团体。网站上的公民和政治内容有多重要，或者有多大?有没有一种方法来量化它或量化它的参与度，看看这是否是你们所说的2021年可能出现的逆风之一?其次，在监管阻力方面，关于第220条保护的讨论越来越多。我知道这是个棘手的话题。但从你的角度来看，你如何看待Facebook，不只是真正的Facebook，而是社交媒体平台，如何应对它，它是否会被缩小，甚至完全被淘汰?谢谢你！

马克·扎克伯格:(57:10）
当然，我两个都可以。是的，我不知道我们是否有任何关于公民和政治内容规模的统计数据可以分享，但这只是内容的一小部分。我们从社区得到的所有反馈都表明，绝大多数人希望它保持这种状态。我认为这是一种趋势，我认为，在整个社会中，很多事情都变得政治化了，政治已经有一种方式渗透到所有事情中。我认为，我们从社区中看到的很多反馈都是，人们不想在他们的体验中出现这种情况。他们来我们的服务是为了与朋友和家人建立联系，与他们所关心的社区建立联系。我认为，如果我们能减少我们服务中的政治因素，我们就有可能更好地完成我们现有的核心工作，更好地帮助人们团结起来，帮助促进更健康的社区。

马克·扎克伯格:(58:24）
现在，我们必须谨慎地平衡这一点，因为我们对言论自由有着深刻的承诺。所以我相信，如果人们希望能够讨论这些事情或加入团体，他们当然应该能够这样做。但我认为现在推荐这些内容并不能很好地服务于社区。但有一件事要提一下，因为你问了逆风，我不认为这是其中的一个因素。如果你还有什么想补充的，温纳可以插话。但我不认为这是他想要的。温纳，如果你愿意，我可以跳过一拍在你回答下一个问题之前。

戴夫:(59:06）
不，我正想这么说，尤瑟夫。这不是我们展望的因素。这不是影响我们2021年展望的一个因素。当然，在广告方面，政治广告也非常少，收入只有个位数，即使是在像我们这样活跃的政治季度。所以，在我们的展望中，无论是广告方面还是用户粘性方面，都没有考虑到这一点。

马克·扎克伯格:(59:33）
是的。现在回到你的第230个问题，我确实在国会作证过。我确实认为国会应该更新第230条，以确保它按照人们的意愿运作。我想，这是我在这里工作了将近25年之后。第230节非常重要。它促进了我们今天所知道的互联网的兴起，它给了互联网平台工具，能够平衡自由表达和安全。我认为它也走得很远，在帮助确保价值观，如言论自由，被构建在互联网的DNA中。所以我认为任何变化都应该非常仔细地考虑，不仅要考虑像Facebook或谷歌或Twitter这样的大公司可以处理什么，更新他们的内容审核政策，还要考虑确保新公司能够继续出现。

马克·扎克伯格:(01:00:48）
我认为这也是非常重要的。所以我们支持这方面的改变已经有一段时间了。早在2018年，我们就支持了一项防止性交易的改革。我们将支持类似的努力，以解决剥削儿童、图像、物质和阿片类药物等危害。我们还将支持任何让内容审核系统更加透明的努力。当然，所有这些细节都很重要，但我们希望能够在这个问题上与新一届国会合作。

提问者2:(01:01:24）
接线员，我们还有时间问最后一个问题。

迈克:(01:01:28）
你的最后一个问题来自考恩大学的John Blackledge。

John Blackledge:(01:01:33）
太好了。谢谢。两个问题。马克，在社区方面，你能否提供更多的细节，关于在Facebook群组之外分层提供更多的服务，以及对这些新服务的预期?在未来的几年里，社区能否发展成为一个有意义的盈利驱动力?然后，在IDFA上，也许对戴夫或谢丽尔来说，你认为广告商是如何为变化做好准备的?长尾广告商会比更大、更老练的广告商受到更大的影响吗?谢谢。

马克·扎克伯格:(01:02:13）
我可以谈谈第一点。首先，对于企业来说，我认为我们不会将社区与朋友和家人分开看待。它们是出现在动态消息中，人们与之互动的不同类型的内容。但我的猜测是，它可能已经是一个相当有意义的业务驱动力，以及今天人们从这些服务中获得的价值。所以，我认为随着这一市场的持续增长，未来应该会出现这种情况。

马克·扎克伯格:(01:02:41）
我们现在看到的大趋势，也是我在之前的讲话中提到的，就是现在，在Facebook上的社区中有各种各样的团体，从人们觉得非常有趣的表情包团体，到人们在生活中遇到严重问题时真正寻求支持的团体。

马克·扎克伯格:(01:03:09）
我认为现在，虽然，大多数社区，他们有这样的支柱，有一个feed。有很多方法可以给人们发信息。但当我想到我生活中的实体社区时，它们通常有更多的制度结构。还有子社区。有些人，他们的全职工作基本上是帮助人们参与进来，帮助人们驾驭它们。我在想我所在的犹太教堂。有些人的工作是，帮助会众参与进来帮助他们从这个机构所提供的一切中得到最大的收获。

马克·扎克伯格:(01:04:08）
这是一种非常重要的社区组织。我希望更多这样的机构能够更有效地组织和建立在线社区。所以有很多不同的工具,我认为,如果我们提供生成消息,生成视频聊天,这些组织他们自己的网站,和其他东西,如果我们可以帮助在这些领域,我们可以让它,然后组在Facebook上不仅仅是一个提要,和一个地方,你发布一些内容和可能接触后,但我们可以帮助更多的组织建立的社区机构。我认为这可能是一个非常大的贡献，也是我很兴奋能够承担的事情。

谢丽尔·桑德伯格:(01:04:59）
关于你提到的第二个问题，我们认为这是一个非常重要的问题，我们对此非常重视。因此，小企业非常依赖个性化广告，以一种非常隐私安全的方式使用数据，来吸引对他们的产品和服务感兴趣的客户。这是有道理的。大企业，我们可以在全国范围内买广告。我们可以在整个地区买广告。小企业不能，他们必须找到他们想要的精确受众。我认为我们业务的支柱之一是，我们以一种非常隐私安全的方式实现了目标定位，在未经允许的情况下，不会向广告商提供信息。IDFA所发生的事情是小企业真的很担心。因为他们担心自己买不起有效的广告。如果所有个性化广告都消失了，小企业的网站销售额将减少60%。

谢丽尔·桑德伯格:(01:05:55）
现在，我们不认为苹果打算这么快就走到那一步，但这是大概的发展方向。你可以看到，这将对他们的业务非常不利。这对经济增长也非常不利，因为我们的大部分就业增长都来自小企业。我认为值得注意的是，这不仅仅是广告商的问题。其中一些变化还会影响开发人员和其他形式的业务。我们开始听到创作者和开发者的声音，他们担心他们的一些免费服务将不得不开始收费或关闭，迫使他们订阅或以其他方式支付收入。现在，并不是所有的小企业都意识到了这些挑战，但我们听到越来越多的小企业表示非常关注。

提问者2:(01:06:42）
太好了。感谢大家今天的到来。感谢您的宝贵时间，我们期待着再次与您交谈。

Youssef Squali:(01:06:50）
女士们先生们，今天的电话会议到此结束。谢谢你的加入。现在可以断开线路了。