Facebook 2021年第三季度财报电话会议记录

法国:00:00）
下午好。我的名字是France，我是你们今天的会议接线员。现在，我欢迎大家参加Facebook 2021年第三季度收益电话会议。所有的线路都调成静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有一个问答环节。在这段时间内，如果您想提问，请先按1，再按4。这次通话将被录音。非常感谢。Deborah Crawford女士是Facebook投资者关系副总裁。你可以开始了。

黛博拉·克劳福德:(00:36）
谢谢你！下午好，欢迎来到Facebook第三季度收益电话会议。今天和我一起讨论我们业绩的有首席执行官马克·扎克伯格、首席运营官谢丽尔·桑德伯格和首席财务官戴夫·韦纳。在我们开始之前，我想借此机会提醒大家，我们今天的发言将包括前瞻性的发言。实际结果可能与这四种说法所设想的结果有很大不同。可能导致这些结果产生重大差异的因素在今天的新闻稿和我们提交给FCC的表格10 Q的季度报告中都有阐述。我们在本次电话中所做的任何前瞻性陈述都是基于截至今天的假设，我们没有义务因新信息或未来事件而更新这些陈述。

黛博拉·克劳福德:(01:20）
在这次电话会议中，我们可能会提出GAP上升和非GAP财务措施。今天的收益新闻稿中包含了GAP与非GAP指标的对账。新闻稿和伴随的投资者介绍可在我们的网站instor.fb.com上查阅。现在我想把电话交给Mark。

马克·扎克伯格:(01:40）
大家好，感谢大家的到来。本季度，我们在一些产品优先级上取得了良好的进展，我们的社区继续增长。现在有近36亿人在积极使用我们的一项或多项服务，我对我们的路线图感到兴奋，我们将继续为他们创造伟大的新体验。正如预期的那样，我们本季度的收入确实遇到了阻力，包括苹果的变化，这不仅对我们的业务产生了负面影响，还对数百万小企业产生了负面影响，对他们来说，经济已经处于艰难时期。谢丽尔和戴夫稍后会详细讨论这个问题，但最重要的是，我们希望随着时间的推移，我们能够通过今天已经在进行的投资来应对这些逆风。

在介绍我们的产品更新之前，我想谈谈最近围绕我们公司的争论。我认为大型组织应该[听不清00:02:33]。我宁愿生活在他们生活的社会，也不愿生活在他们无法生活的社会。真诚的批评帮助我们变得更好。但我的观点是，我们所看到的是一种有选择性地使用叶子文件来描绘我们公司的虚假形象的协调努力。

现实情况是，我们有一个开放的文化，我们鼓励对我们的工作进行讨论和研究，这样我们就可以在许多不只是针对我们的复杂问题上取得进展。我们有行业领先的项目来研究我们产品的影响，并提供我们进展的透明度，因为我们关心这一点。当我们做出决定时，我们需要平衡相互竞争的社会公平，比如言论自由与减少有害内容，或支持强大的加密隐私与支持执法，或支持研究和互操作性与尽可能锁定数据。我们没有解决这些不可能的权衡，因为我们只是专注于赚钱，这是一个很好的说法。

但现实是，这些问题主要不是关于我们的业务，而是关于平衡困难的社会价值观。我多次呼吁监管提供透明度，因为我认为公司不应该自己做出这么多这样的决定。

我为我们在全球范围内运营服务所涉及的复杂权衡而感到自豪。我为我们工作中的研究和透明度感到自豪。我们的课程是行业领先的。我们在安全和安保方面进行了大规模投资，拥有4万多名员工，并有望在2021年在安全和安保方面投入50多亿美元。我相信这比任何其他科技公司都要多。

我们通过季度执法报告和glads档案等工具设定了透明度标准。我们为独立学术研究人员建立了一个安全访问数据的新模型。我们开创了监督委员会，将其作为自我监管的典范。因此，我们相信我们的系统在减少整个行业的有害内容方面是最有效的。我认为任何关于我们如何处理这些问题的诚实报告都应该包括这一点。

我还认为，任何诚实的报道都应该清楚地表明，这些问题主要与社交媒体无关。这意味着，无论Facebook做什么，我们都不可能独自解决这些问题。例如，在我出生之前，美国的两极分化就开始加剧了。与此同时，独立研究表明，尽管美国使用社交媒体的情况类似，但世界上许多国家的两极分化程度持平或下降。

我们在其他问题上也看到了这种模式。现实情况是，如果社交媒体不是这些问题的主要原因，那么它本身可能也无法解决这些问题。我们应该希望我们行业中的其他公司都能进行投资，并取得我们所取得的成果。我担心的是，我们正在鼓励其他公司像我们一样自省。但我决心继续这项工作，因为我相信从长远来看，这对我们的社区和我们的企业都有好处。

现在我们无法改变潜在的媒体动态，但我们所服务的不同群体一直更重要，我努力让我们保持专注，那就是人。数十亿人使用我们的服务，因为我们构建了最好的工具来与你关心的人保持联系，找到对你重要的社区，并发展你的小企业。我们之所以能够在近20年里取得成功，是因为我们不断地发展和建设。

Facebook从一个宿舍开始，发展成为一个全球性的网站。我们发明了新闻推送和一种新的广告平台。我们变成了手机第一体验。然后我们发展了一整套应用程序，为数十亿人服务。还有很多东西要建。即使有了今天我们拥有的所有工具，当我们身体分离时，我们仍然感觉不到我们和我们关心的人在一起。我们不能像全息影像一样瞬间传送到办公室，不需要通勤，也不能和朋友一起去听音乐会，或者在父母的客厅里赶工。创造性的经济和商业工具仍处于萌芽阶段，应该有机会让更多的人从事他们热爱的工作来谋生。

我们的三大产品重点仍然是创造者、商业和构建下一代计算平台。我们与创作者合作的很大一部分是专注于卷轴。卷轴已经是用户粘性增长的主要驱动力[听不清00:07:20]。非常有趣。我认为未来有巨大的潜力。我们希望这一业务能继续增长，我很乐观地认为，Reels对我们的产品来说将和stories一样重要。我们还希望明年在Instagram和Facebook上做出重大改变，进一步向视频倾斜，使Reels成为体验的更核心部分。

其中一个方面是，我们所有的应用程序都以为年轻人提供最佳服务为目标，我们定义的年龄为18至29岁。从历史上看，年轻人一直是一个强大的基础，这很重要，因为他们是未来。但在过去的十年里，随着使用我们应用程序的用户的扩大，我们专注于为每个人提供服务，我们的服务已经被拨到为大多数用户提供最好的服务，而不是专门为年轻人服务。在此期间，竞争也变得更加激烈，特别是随着苹果的iMessage越来越受欢迎，以及最近TikTok的崛起，它是我们所面临过的最有效的竞争对手之一。我们正在重组我们的团队，使服务年轻人成为他们的北极星，而不是为更多的老年人进行优化。就像所有事情一样，这将涉及到对我们产品的批评，这可能意味着我们社区的其他部分将比原本增长得更慢。但这也意味着我们为年轻人提供的服务将变得更加强大。这一转变将需要数年时间，而不是几个月时间才能完全实现。我认为这是建立我们的社区和公司的正确方法。

我们的下一个产品重点是商业，帮助人们发现他们感兴趣的新产品，并在我们的应用程序中接触到客户，这将释放出很多机会。随着苹果的改变使得网络上的电子商务和客户获取效率降低，允许企业在我们的应用程序内开店的解决方案将变得越来越有吸引力，对他们来说也越来越重要。我们建立了像广告这样的解决方案，可以动态地指向我们平台上的企业网站或商店，这取决于哪个对他们来说表现更好。这将帮助更多的企业应对这种充满挑战的动态和环境。

建立一个成熟的商业平台是一个多年的过程。Marketplace已经达到了规模，很多人都依赖它，尤其是现在供应链问题使得获得新产品变得更加困难。商店越来越发达。我们为这个假期计划了一个令人兴奋的计划，我们将与一些在商店投资最多的企业密切合作，以确定如何找到新客户，并更快地发展他们的业务。我们的计划是在2022年更广泛地推广这些解决方案。

除了reel和商业之外，我还想分享一些关于我们构建下一个计算平台和帮助将元世界带入生活的长期努力的想法。这是我们的主要投资领域，也是我们未来战略的重要组成部分。我认为这项工作对我们的使命至关重要，因为提供一种身临其境的感觉，就像你和另一个人在一起一样，这是在线社交体验的圣杯。

在接下来的十年里，这些新平台将开始释放我在创建Facebook之前就想要建立的各种体验。随着这些社会体验的增加，我预计创作者经济和数字商品和商业的数量将大幅增加。如果你每天都在元宇宙中，那么你将需要数字服装、数字工具和不同的体验。我们的目标是帮助元宇宙覆盖10亿人和数千亿美元的数字商务[听不清00:11:14]，并从战略上帮助塑造下一个平台，这也应该减少我们对通过竞争对手提供服务的依赖。

为元宇宙构建基础平台将是一条漫长的道路。我们刚刚发布了128g的Quest 2，以299美元的价格取代64g的型号。与EssilorLuxottica合作，我们发布了第一款智能眼镜，他们也有了一个良好的开端。

但实现这一愿景并不仅仅是制造一款眼镜产品。这是一个完整的生态系统。我们正在同时打造多代VR和AR产品，以及新的操作系统和开发模式、数字商务平台、内容工作室，当然还有社交平台。

为了反映这对我们业务的重要性，今天我们宣布对我们的财务报告进行更改。从下个季度开始，我们将开始披露Facebook现实实验室的财务指标，与我们的应用程序家族分开。这将使投资者对我们在增强现实和虚拟现实方面的投资有更多的了解。

2021年，我们预计这些投资将使我们的整体运营利润减少约100亿美元。我预计这种投资在未来几年还会进一步增长。Dave稍后将分享更多有关这方面的内容，但我鼓励大家周四收听Connect节目，更详细地了解我们的愿景和工作。

我认识到未来[听不清00:12:54]的重要性。我非常感谢我们的投资者、创意团队以及公司内部成千上万的人才的支持，他们正在努力把这个鼓舞人心的未来变成现实。接下来是谢丽尔。

谢丽尔:(13:13）
谢谢你，马克，大家好。本季度，我们的总营收为290亿美元，同比增长35%。我们在所有地区都看到了稳健的收入增长，我们的用户基础也在持续增长。我们在第三季度感受到了一些重大外部因素的影响。我想解释一下我们看到的一些收入疲软，以及我们正在采取什么措施来缓解不利因素，帮助企业度过关键的假期及以后。

谢丽尔:(13:40）
首先，让我们后退一步。在过去的十年里，我们看到越来越多的企业转移到网上。当大流行来袭时，它加速了数字化转型。多年来，我们一直在工具和产品方面进行投资，以帮助企业实现这一转变。在过去几个季度里，这种加速为我们带来了非常强劲的增长。

谢丽尔:(14:03）
我们一直对逆风到来的事实持开放态度，我们在第三季度就经历了这种情况。最大的影响是苹果IOS 14的变化，这也给业内其他公司带来了阻力，给小企业和优势的苹果区域广告业务带来了重大挑战。

谢丽尔:(14:20）
我们开始看到这对第二季度的影响，但消费者方面的采用在6月下旬开始增加，所以它在第三季度达到了临界量。因此，我们遇到了两个挑战。一是我们的广告定位的准确性下降了，这增加了我们的广告客户驱动结果的成本，另一个是衡量这些结果变得更加困难。

谢丽尔:(14:43）
在目标。我们专注于提高活动表现，即使我们的行业面临着越来越多的限制。我们正在构建商务工具，以帮助企业获得更多的新客户，获得更多的增量销售。从长远来看，我们正在与业内其他公司合作开发隐私增强技术，以帮助最大限度地减少我们处理的个人信息，同时仍然允许我们展示相关广告。这些领域的进展需要时间，将是我们在2022年及以后的重点。

谢丽尔:(15:16）
在测量方面，正如我们在最近的一篇博客文章中所写的，我们相信我们正在报告iOS网页转化率。这意味着真实世界的转化率，如销售和[听不清00:15:26]，比许多广告商，特别是小广告商所报告的要高。我们在解决这个问题上取得了很好的进展。我们认为，到今年年底，我们将能够解决一半以上的报告不足问题，我们将继续为此努力到2022年。

谢丽尔:(15:43）
另一个外部因素是电子商务的增长。近几个季度电子商务的强劲增长在一定程度上是由数字转型的加速推动的，而这种转型目前正在逐渐放缓。我想大多数人都在自己的生活中看到了这一点。有一段时间，许多人可以呆在家里，更多地在网上订购东西。

谢丽尔:(16:02）
呆在家里，更多地在网上订购东西。但现在在许多地方，情况已经开放，人们越来越多地亲自购物。这并不意味着电子商务已经停止增长。企业仍在向网上转移，但电子商务已不再像疫情最严重时那样增长。对许多广告商来说，这些因素因重大的全球供应链问题和劳动力短缺而加剧，这些问题导致许多消费者企业库存减少。这降低了他们吸引消费者需求的胃口，从而影响了广告支出。每个地区和一系列垂直行业的企业都受到了影响。与此同时，我们也看到了世界各地新冠疫情激增的一些影响，比如东南亚。总的来说，如果不是苹果iOS 14的变化，我们本可以看到季度收入的正增长。

谢丽尔:(16:56）
虽然我们和我们的广告商将在未来几个季度继续感受到这些变化的影响，但我们将继续努力减轻这些影响。尽管面临逆风，我们仍对未来充满信心。我们相信Facebook和Instagram是人们与朋友和家人联系、建立社区、创业和发展业务的最佳场所。我们相信，它们仍然是广告商接触用户并获得可衡量结果的最佳平台。我们的重点仍在原地。开发帮助人们联系和企业发展的产品。马克刚才谈到了视频。对我们来说，这不仅是一个不断增长的领域，而且我们还在继续更好地实现盈利。现在超过60%的视频收入来自移动视频(听不清00:17:41)，即垂直拍摄或15秒以下的视频。

谢丽尔:(17:46）
现在每月有超过20亿人观看有资格播放流媒体内广告的视频，这些广告是在视频之前、期间或之后播放的。我们正在通过自动植入和新的创意形式，让更多的广告商可以在Instagram上使用Reels广告。我们看到的另一个取得良好进展的领域是潜在客户的开发。我们的产品帮助企业大规模地产生高质量的线索，并满足客户在他们首选的沟通渠道上的需求，无论是短信、表格还是电话。今年4月，我们开始推出一个新的转化线索优化目标，以获得更高质量的转化线索，广告商也可以通过我们的转化API将他们的CRM与Facebook集成在一起。我们的测试表明，当广告商同时使用优化目标和整合时，他们的销售转化率平均提高了20%。

谢丽尔:(18:38）
对于大大小小的企业来说，第四季度是一年中最重要的一个季度。一如既往，我们专注于为他们创造一个成功的假期。我们正在努力解决他们正在经历的一些测量问题，并提供他们成长所需的工具和产品。我们正在推出一系列的假日购物体验，帮助人们找到划算的交易，支持小企业，在当地和黑人拥有的企业中开展事业和购物。

谢丽尔:(19:04）
我们为商店带来了独家礼物，当人们在Facebook或Instagram上结账时就能买到，比如第一次购买8折，包邮。从下周开始，我们将与沃尔玛、梅西百货、贝丽化妆品和Paintbox等大大小小的公司举办每日现场购物体验，以教育购物者并分享独家优惠。我们将在黑色星期五之前带回我最喜欢的活动之一，在节日期间展示黑人自己的小企业。它包括在Facebook和Instagram的商店标签中购买黑色系列，以及每周的黑色星期五购物秀，其中有来自即将开业的黑色小企业的现场购物环节。

谢丽尔:(19:44）
在此，我想对我们在世界各地的合作伙伴和我们出色的团队表示感谢，他们在这段时间里努力工作，帮助企业界的人们。

谢丽尔:(19:53）
现在，戴夫来了。

谢谢谢丽尔，大家下午好。在不断变化的宏观经济环境下，面对具有挑战性的移动平台格局，我们在第三季度交出了稳健的业绩。让我们从社区指标开始。

我们的全球社区继续增长，尽管我们在去年第三季度出现了与大流行相关的用户增长。我们估计，今年9月，约有28亿人在日常业务中至少使用我们的一项服务，约有36亿人每月至少使用一项服务。Facebook的日活跃用户达到19.3亿，比去年增加了6%或1.1亿。在9月份的29.1亿月活跃用户中，dau约占66%。mau比去年增加了1.7亿(6%)。

转到财务方面。除非另有说明，所有比较均以年为基础。第三季度总营收为290亿美元，按固定汇率计算增长34%。我们得益于汇率的利好，汇率与去年第三季度持平。总收入将减少2.59亿美元。第三季度广告收入为283亿美元，按固定汇率计算增长33%或32%。从用户地域来看，全球其他地区的广告收入同比增长最为强劲，达到50%。欧洲、北美和亚太地区分别增长35%、31%和28%。欧洲、亚太地区和世界其他地区受益于汇率利好，但程度不及上一季度。在第三季度，我们所有服务的广告印象总数增长了9%，每个广告的平均价格增长了22%。 Impression growth was driven primarily by developing markets, especially in Asia Pacific. Pricing growth benefited from advertiser demand and lapping COVID related pricing weakness during the third quarter of last year. Though, as Cheryl noted, growth was hindered by three primary headwinds.

首先，广告支出受到了与苹果ATT变化相关的业绩和测量逆风的负面影响。其次，我们看到一些宏观逆风，电子商务的增长较疫情早期的高位有所放缓，企业面临供应链中断。第三，新冠疫情在东南亚卷土重来，导致经济活动减少，进一步封锁。其他收入为7.34亿美元，在Quest Two强劲销售的推动下增长了195%。现在来谈谈费用问题。第三季度总费用为186亿美元，较去年同期增长38%。就具体项目而言，收入成本增长了38%，主要是由消费硬件成本、核心基础设施投资和向合作伙伴支付的费用推动的。研发部门增长了33%，主要是通过招聘来支持我们的核心产品和消费硬件工作。营销和销售增长了32%，主要是受营销支出和招聘的推动。最后，GNA费用增长了65%，主要是由于法律相关成本和员工相关成本的增加。

我们在第三季度新增了4700多名员工，主要是在技术部门。本季度结束时，我们有超过68,100名全职员工，比去年增长了20%。第三季度营业收入为104亿美元，营业利润率为36%。我们的税率是13%。净利润为92亿欧元，合每股3.22美元。包括融资租赁在内的资本支出为45亿美元，主要是对数据中心、服务器、网络基础设施和办公设施的投资。预现金为95亿美元，季度末我们有581亿美元现金和有价证券。我们在第三季度回购了144亿股A类普通股，截至9月30日，我们的事先授权还有80亿股剩余。今天，我们宣布将股票回购授权增加500亿美元。

现在来看前景。从我们2021年第四季度的业绩开始，我们计划将Facebook现实实验室(FRL)作为一个单独的报告部分。正如我们已经讨论过的，我们正在为增强和虚拟现实产品和服务投入大量资源，这是我们开发下一代在线社交体验工作的重要组成部分。新的部门披露将提供有关FRL业绩和我们正在进行的投资的额外信息。在这种报告结构下，我们将提供两个部门的收入和营业利润。第一部分，应用系列将包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服务。第二部分是Facebook现实实验室，将包括增强现实和虚拟现实相关的硬件、软件和内容。正如马克所指出的，我们预计我们对FRL的投资将使我们在2021年的整体运营利润减少约100亿美元。我们致力于实现这一长期愿景，并预计在未来几年增加投资。在第四季度收益电话会议之前，我们将分享关于我们细分财务报告格式的更多细节。

现在来看收入前景。我们预计2021年第四季度的总收入将在315亿至340亿美元之间。我们的展望反映了由于苹果iOS 14的变化以及宏观经济和COVID相关因素的持续逆风，我们在第四季度面临的重大不确定性。

此外，我们预计第四季度的非广告收入将同比下降，因为我们在去年的假日购物季强劲推出了Quest 2。如前所述，我们还将继续监测跨大西洋数据传输的可行性及其对我们欧洲业务的潜在影响的发展。现在来看看支出前景。我们预计2021年的总费用将在700亿至710亿美元之间，高于我们之前预测的700亿至730亿美元。我们预计2022年全年的总开支将在970亿至970亿美元之间，主要由技术和产品人才投资以及基础设施相关成本驱动。我们预计2021年的资本支出约为190亿美元，高于我们之前估计的190 - 210亿美元。到2022年，由于对数据中心、服务器、网络基础设施和办公设施的投资，我们预计资本支出将在290亿至340亿美元之间。

推动资本支出增加的一个重要因素是对人工智能和机器学习能力的投资，我们预计这将有利于我们对产品(包括动态消息和视频)的体验进行排名和推荐，以及改善广告、性能和相关性。我们预计2021年第四季度的税率将在10%以上。如果美国税法没有任何变化，我们预计2022年的全年税率将与2021年全年税率相似。请注意，我们对2022年费用、资本支出和税率的展望是初步估计，因为我们还没有最终确定2022年的预算。最后，尽管面临一些不利因素，我们的业务在这个季度仍然表现强劲。我们相信，我们在现有服务以及新产品和体验上的投资，将使我们在现在和未来几年仍然是人们联系和企业宣传的最佳场所。法国，让我们开始提问吧。

法国:27:34）
谢谢你！我们现在开始问答环节。在你的触摸式电话上，请按1后再按4。请在提问前拿起手机，以确保问题清晰。如果您正在收听今天的通话，请将您的电脑扬声器调成静音。

法国:27:53）
你的第一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。请讲。

布莱恩:(27:58）
谢谢你回答我的问题。我有两个。第一个关于Reels。这听起来像是长期采用的一个非常重要的部分。很好奇你会分享什么关于当前用户采用、当前粘性或更多关于现在使用Reels的人口统计数据的信息。

布莱恩:(28:16）
第二个问题，关于苹果和ATT的变化。我很欣赏上色精度和测量的改进。你还能分享更多细节吗，比如迄今为止你在哪些领域的投资取得了最大的进展，以及我们在哪些领域看到了更多的挑战，你需要继续投资才能真正改善，以度过这个更具挑战性的环境?谢谢。

当然,布莱恩。在Reels上，这是Instagram的一个亮点，目前，我们在全球范围内看到了良好的增长，在许多不同的市场都有实力，但我们在Reels上取得了很大的进展，在Instagram上也很满意。就Facebook的发行而言，这还处于早期阶段。在盈利方面，我们刚刚开始在Instagram上推出广告。所以，我们在这方面还比较早，而且Reels在Facebook上还没有达到盈利点。

谢丽尔，你想回答关于iOS 14的问题吗?

谢丽尔:(29:23）
是的。我可以接受。

谢丽尔:(29:25）
当你从顶部开始时，你真的需要考虑个性化广告是什么。我们认为它们对商界人士更好，对小企业尤其重要。它们也可以以一种非常隐私安全的方式交付。iOS聊天功能的改变带来了两大挑战。一个是目标，一个是测量。我先拿第二个。在衡量方面，我们认为我们可以在今年年底前解决一半以上的报告问题，并在未来几年取得更多进展。我们估计我们的iOS网页转换率低于预期。我们认为现实世界的转化率(游戏邦注:如销售额和应用安装量)更高。因此，我们必须努力帮助客户正确衡量这些因素，以便他们真正理解他们所得到的结果，并提高绩效。 And again, we think we can get a good chunk of that done this year and more in the next year.

谢丽尔:(30:20）
目标定位是一个长期挑战。我们的直接响应产品是建立在用户级别的转换上的，由于iOS的变化，我们没有看到相同级别的转换数据。因此，我们必须重建我们的目标定位和优化系统，以处理更少的数据。这是一个多年的努力。我们正在开发隐私增强技术，以最大限度地减少我们所了解的个人信息，并使用更多的聚合或匿名数据，同时仍然允许我们展示那些相关的、个性化的广告并衡量广告效果。为了让所有企业都能从中受益，它需要一些跨行业的合作和更多的商业工具，而这些都需要长期的努力。

接线员，我们可以进入下一个问题。

法国:31:09）
下一个问题来自高盛的埃里克·谢里丹。请讲。

埃里克·谢里丹:(31:14）
非常感谢。如果可以的话，两个吧。

之后,谢丽尔在思维方面的季度或年目标和测量,你能帮我们去一个级别更低的你正在构建的是什么在你的控制的广告生态系统与广告商采用取什么时间熟悉和更好地理解数据驱动业务成果,以及他们如何分配广告预算?那是给你的。

然后戴夫，也许我能跟进运营成本和资本支出。我们应该如何看待Facebook的核心元素和你试图建立的一些东西，这些东西与马克在现实实验室的长期愿景相反，以及这将如何成为未来几年运营支出和资本支出的永久性和短暂性的驱动因素?非常感谢。

未来几年的运营支出和资本支出非常感谢。

主讲人1:(32:06）
有些技术我们可以自己制造。我们构建人工智能，我们在人工智能上持续投资，帮助我们维持或改善长期性能数据。我们正在构建一些我们自己的商业工具，这些工具是我们可以构建的，我们需要其他人采用。然后，我们看到的一些定位机会必须采用我们可以构建的工具，或者我们可以在行业合作中构建的工具。我们实际上是几个行业合作小组的一部分，研究这些工具将是什么样子，以及如何采用它们。这些显然需要更多的合作，而不是我们直接控制的。

戴夫:(32:44）
嘿，埃里克，关于2022年的支出前景，现在显然还为时过早，但我们想对我们的预期支出范围做出初步展望，因为我们通常在第三季度这样做。马克概述，我们有很多优先考虑的投资在整个业务中。这包括核心应用家族中的许多领域，但也包括FRL。我们在广告、人工智能、商业和隐私方面有很多优先事项。当你把所有这些因素结合在一起时，我们就有了明年相当稳健的支出计划。

戴夫:(33:27）
主要的驱动因素将是2022年的人数增长加速，所以你会看到，本季度的人数将超过20%。我们还预计，在2022年，当员工人数增加或返回办公室时，办公室运营和差旅的费用将会增加，但我们目前没有提供部门费用的具体细项。

提问者2:(33:55）
下一个问题来自道格

戴夫:(33:56）
[听不清00:33:56]转到下一个问题。

提问者2:(33:59）
下一个问题来自JP摩根的Doug Anmuth。请讲。

Doug Anmuth:(34:03）
太好了，谢谢。马克一个，戴夫一个。Mark，考虑到损益支出和资本支出方面的重大投资，显然你是在谈论长期对元宇宙的高度关注，我只是希望你能像过去一样，从产品的角度帮助我们概括一下一年、三年和五年的愿景。然后戴夫，关于2022年的支出，大约有29%到38%的增长，你对22年的收入增长有什么评论吗?谢谢。

马克:(34:41）
我可以谈谈元世界和现实实验室。特别是在接下来的一到三年里，我想你们会看到我们把更多的基础工作落实到位。这项投资在不久的将来对我们来说并不有利可图，但我们基本上相信，元宇宙将成为移动互联网的继承者，它将使社会体验成为我们试图建立的东西的最终表达，这让人们能够真正感受到与他们关心的人在一起，无论他们实际身在何处，我们认为，它将开启一个规模比现在更大的数字和实物创意经济，让数百万人能够做他们喜欢的工作，并围绕着它建立一个完全不同的经济，我认为这将是我们业务在下一个十年的另一个重要的填料。

马克:(35:43）
我的意思是，在未来的一到三年里，我不会太关注那里的业务成果，我只会关注我们正在实施的产品和基础设施。有新的平台和硬件组件，有整个虚拟现实产品线，有增强现实产品线。我们正开始把这些碎片放在合适的位置。所有这些新的创造性工具都有操作系统和开发模型。这是我们围绕它所做的商业部分，以及它们如何与更广泛的商业联系在一起，而不是应用程序家族。此外，我们还通过Horizon的努力在社交平台上开展工作，这些工作涉及我们正在做的许多不同领域。

马克:(36:29）
但我认为你会看到所有这些作品开始建造，并在未来几年开始成熟。如果我们在这方面做得很好，我想说的是在这个十年的晚些时候，当我们期望它成为一个真正的商业故事时，但我认为我们近期考虑的是我们是否提供了完全开创性的产品体验，人们尝试这个，他们认为这是惊人的，可以看到它的发展方向。这将为未来铺平道路。我在一些开场白中提到的商业北极星是，我们希望在这个十年结束时，我们可以帮助10亿人使用元宇宙，并支持数千亿美元的数字商务。我认为，如果我们能做到这一点，那么从长期来看，这将是一项很好的投资。

戴夫:(37:22）
嘿，道格，我是戴夫。目前我们还没有提供2022年的具体收入前景。我们继续看到明年的印象和价格都有增长的机会，但我们显然在2021年经历了令人难以置信的强劲收入增长，因此我们预计2022年的增长将比2021年全年的增长速度放缓。我们对第四季度收入的预期范围存在不确定性，我认为这对2022年的前景也是如此。有很多因素在起作用，包括广告商正在努力应对苹果平台变化的影响。显然，我们正在应对一个充满挑战的宏观经济环境。随着假期的结束，我们会更好地了解这些事情是如何共同作用的，但是，考虑到我们概述的费用增长，暗示超过30%，我们预计收入增长不会达到这个水平，所以我们预计2022年的利润率将低于2021年。

戴夫:(38:29）
[相声00:38:29]，你可以转到下一个问题。

提问者2:(38:33）
下一个问题来自美银美林的贾斯汀·波斯特。请讲。

贾斯汀·波斯特:(38:36）
太好了，谢谢。马克一个，戴夫一个。获得18到29岁的用户并不容易。我想知道你是否可以概述一些你的策略来取得一些进展，我知道这是几个季度的事情。那么，戴夫，在你对第四季度的指导中，你能帮助我们沿着IDFA的影响吗?它是预计与第三季度相同，在你的测量工作中稍微好一点，还是在第四季度稍微逆风一点?谢谢你！

戴夫:(39:05）
贾斯汀，这两个问题我都可以回答。就年轻人群而言，我们的产品显然被年轻人广泛使用，我们将继续专注于增强这些产品功能，并继续专注于让我们的产品与这些受众相关。我认为Reels是这一战略的重要组成部分，自去年8月推出以来，我们现在已经在100多个国家推出。我们将继续投资于这种体验，并不断进行产品改进。这可能是我想指出的一个重点。

戴夫:(39:55）
在IDFA方面

马克:(39:57）
是啊，也许我该加点关于卷轴的东西。

戴夫:(40:00）
是的。

马克:(40:01）
是的，我认为这将是一个非常有意义的质变，改变人们在互联网上使用许多不同产品的方式。我的意思是，我认为每隔一段时间，就会出现一种允许新类型内容出现的格式。我们从新闻推送和故事中看到了这一点，我认为Reels，从我所看到的一切来看，有潜力成为那种规模的东西，它有不同的风格，不同的应用程序，但我认为作为一种格式，它可以是非常基本的。我认为我们更接近这个旅程的开端，而不是它的成熟，就刚刚推出而言，一些最初的测试和体验，在Facebook上推出。我的意思是，你提到了它在Instagram上的所有国家，但它仍在快速增长。我认为这将是这里重点关注的一个重要部分。在接下来的一两年里，我很兴奋地看到它如何发展成像我们今天产品中的Stories那样的东西。对不起，戴夫，继续吧。

戴夫:(41:18）
是的，贾斯汀，关于iOS的问题，因为它涉及到第四季度和第三季度，iOS 14的大部分更新在我们进入第三季度时完成，这促成了这一步以及从第二季度到第三季度的影响。由于iOS 14现在已经被广泛采用，我们不希望在第四季度出现类似的升级，但重要的是，我们还没有经历这些变化的假期季节。由于市场需求强劲，节假日期间的价格会更高，所以这与iOS变化带来的目标定位和衡量挑战之间存在不确定性。我认为这给第四季度前景带来了一些不确定性，这反映在我们的指导范围中。

戴夫:(42:06）
我们可以进入下一个问题，[听不清00:42:08]。

提问者2:(42:08）
谢谢你！下一个问题来自信托证券公司的优素福·斯奎里。请讲。

Youssef Squali:(42:13）
太好了，非常感谢。问我两个问题。马克，这周是Facebook连接周。我希望你能给我们提供一个关于地平线的更新，这是一个社交应用程序，人们可以在那里创建游戏和分享经验。什么时候能结束封闭测试?我想这是过去两年的事了。在我们看来，要想成功地将Facebook推向元宇宙，你真的需要一款非常酷且成功的VR社交应用。

Youssef Squali:(42:42）
另一个问题是关于18岁到29岁的。你能谈谈千禧一代和更年轻的用户在Facebook和Instagram上的参与度的当前趋势吗?我知道你说的是对未来的关注，但最近的趋势如何?谢谢你！

马克:(43:03）
我先讲第一个然后戴夫再讲你们想讲的任何数字。

马克:(43:11）
首先，我想说，在周四的Connect会议上，我们将详细介绍我们对元宇宙的愿景，以及我们认为我们可以如何帮助构建它，所以我鼓励你们所有人都来收听。其中一部分，我们要讨论的是地平线以及它是如何融入这个项目的。我们一直在稳步地做这个工作，让更多的创造者和更多的人加入进来，我们一直在添加更多的世界。我认为你是对的，我认为这至少将成为我们平台和我们在这里所做的工作的关键部分。我们最近发布了工作室，我对这种体验的结合感到非常兴奋。

马克:(43:52）
我认为就你的观点而言，你提到拥有VR社交体验很重要。事实上，我认为拥有一种跨越所有平台的体验是很重要的，因为我不认为你最终会得到的只是像VR社交网络那样的东西。我认为你希望能够有这些体验，在那里你可以感受到与人在一起，有这种沉浸式的体验，这将是最好的，如果你在虚拟现实或增强现实中，你是一个全息图，但它需要能够在任何地方工作。它需要能够在我们所有的应用程序家族中工作，它需要能够在网络、手机和电脑上工作，所以有很多事情要做。

马克:(44:34）
不管我们叫它β与否，我认为现实是我们将会，这有点类似于之前的问题关于我们将在一年，三年后会在哪里，这里有很多基础设施需要建立起来。我们试图在部分报道中反映的部分内容是我们致力于这项工作。这将是一项巨大的投资，我们希望对此透明，但我们认为这是非常令人兴奋的，也是未来的巨大机会，我鼓励大家周四收听我们的节目了解更多。

戴夫:(45:04）
优素福，就整体用户粘性趋势而言，我们的产品被青少年广泛使用，但我们面临着来自TikTok和Snapchat等公司的激烈竞争。显然，我们专注于继续创新，推出像Reels这样的产品，吸引年轻人群，并为我们的产品留住年轻人群。这就是我们继续在这些领域建设和投资的原因。

提问者2:(45:39）
下一个问题来自Evercore ISI的Mark Mahaney。请讲。

提问者2:(45:44）
马哈尼先生，您的电话接通了，请继续。

马克·马哈尼:(45:54）
我道歉。两个问题。关于iOS的变化，是否可以公平地说，这是你在第三季度看到的以及预计在第四季度看到的大部分逆风?其次，我想问马克一个问题，关于人工智能的应用，适度的内容是不恰当的，但要努力确保不适当的内容从Facebook和Instagram等平台上删除。你认为你在实现你想要的目标方面处于什么位置?我知道这是一个多年的投资历程。几年后的今天。是西西弗斯的任务吗?你认为你在建设性地使用人工智能方面取得了成功吗?谢谢你！

戴夫:(46:38）
嘿，马克，我是戴夫。关于第一个问题，是的，苹果平台的变化是第三季度不利因素的最大因素。这确实是AT&T新政策变化带来的第一个完整季度影响，此前消费者对iOS更新的接受度有所提高。如果不是因为这个原因，我们预计第二季度到第三季度会有连续增长。这是本季度最大的逆风。

马克:(47:08）
当然。我能和AI说几句话。我的回答是肯定的，我认为它产生了很大的影响。我们发布这些季度透明度报告，我应该补充一点，我们在这方面处于行业领先地位，无论是在定义方面，还是在我们概述的深度方面，这样人们就可以问责我们，看到我们实际上是如何做的，但我们在这些报告中衡量和披露的是我们所采取行动的内容中有多少百分比是我们的人工智能或内部系统的发现，而不是人们报告的。我们有很多人使用我们的产品，如果他们发现有问题，他们就会向我们报告。在过去的几年里，曾经是

马克:(48:03）
向我们汇报情况。在过去的几年里，我们为社区诚信所做的大部分工作只是对收到的报告做出回应，但我们决定，“嘿，我们真的应该试着走在前面，建立真正复杂的系统，这样我们就不只是依靠人们告诉我们有问题，而是我们可以主动解决问题。”在这些类别中，我们基本上已经达到了这样的地步，我们所处理的90%以上的内容，主要是通过人工智能系统来识别的。不同类别的情况有所不同。所以像裸体这样的类别，训练计算机识别起来相对容易，数量非常高。有些类别，比如仇恨言论，就比较难处理，因为首先，我们在世界上有大约150种语言。

马克:(48:56）
我还认为这里面有很多文化上的细微差别，你希望能够确保你理解所有这些语言中的暗示。你要确保人们可以谴责种族主义。如果有人说一些种族主义的话来鼓励别人做一些可恶的事情，这是不好的。但如果有人想说，“嘿，我看到这个人在做这个，人们不应该这么做。”这样你就不需要审查这样做的人。所以这是一个非常具有挑战性的问题。

马克:(49:26）
在最初几年的工作中，我们的召回率仍然相对较低，我们的人工智能系统只有10%到15%的内容是我们主动处理的。但近年来，人工智能的进展令人印象深刻。我们现在已经采取行动的90%以上的内容都是积极主动的，甚至包括仇恨言论。

马克:(49:59）
让我从稍微不同的角度来回答这个问题，那就是，我知道我们的努力受到了很多审查。我想我只想对团队和为之工作的人说，我为他们所取得的进展感到自豪。我认为我们拥有世界上最优秀的人才，我们的工作做得最好，我相信在这个行业的任何公司中都是如此。我认为这是一个重要的领域。应该对此进行审查，但我也认为，任何对实际情况的诚实描述都应该考虑到，已经取得了巨大的进展，而且许多有才华的人正在为此努力，他们将继续取得进展。

接线员:(50:36）
下一个问题来自巴克莱银行的罗斯·桑德勒。请讲。

罗斯·桑德勒:(50:43）
谢谢。戴夫，在指南上问个吹毛求疵的问题，然后再给谢丽尔讲个大方向。既然我们现在都在关注两年的复合年增长率，对于第四季度高端收入的指导，两年的复合年增长率实际上是加速的。所以我知道我们在谈论逆风、IDFA、供应链和诸如此类的事情，但连续增长看起来正常。然后两年的CAGR在加速。所以我想力量来自哪里?你认为这是一个强劲的第四季度环境吗?然后谢丽尔，你谈到了改革和长期目标定位，减少对基于用户的目标定位的关注，更多地关注上下文和其他事情。我想，从更高的层面来说，你认为与idsa之前的水平相比，这将如何影响广告支出的整体回报?你看看Facebook在数字广告市场上的竞争地位与其他一些大型平台相比，当你重新调整目标时，对长期有什么影响吗? Thanks a lot.

戴夫:(51:55）
嗨,罗斯。这是戴夫。我们对第四季度的收入给出了具体的量化指导。我认为，如果你从季度基础上的连续增长来看，第三季度到第四季度，它的连续增长比我们历史上看到的要低。因此，我认为这反映了我们所看到的一些不确定性，因为这与iOS 14、AT&T和IDFA对假期定价的影响有关。还有宏观经济因素，比如供应链问题。所以我认为季节性的连续增长比我们过去看到的要低。从范围来看，我认为这反映了不确定性。

谢丽尔:(52:50）
就我们的总体目标而言，我认为很难在这里确定我们最终会达到什么目标。这将需要多年的努力。我们肯定已经看到了一款热门产品，我们肯定会专注于帮助广告商的工具。我们认为，无论是通过我们自己的工作，还是作为行业联盟的一部分，我们都有机会加强我们自己的目标。你的问题是对的，因为广告商必须选择在哪里做广告。所以我们的问题是，与其他公司相比，我们的目标定位能有多好?我认为，与苹果等拥有直接数据的公司相比，他们的目标定位可能会受到影响。但我认为，我们的目标定位在很多方面仍然对广告商非常有利。当你比较我们的投资回报率时，我们的表现一直很好。我们现在仍然这样做，尽管我们受到了冲击，我们将专注于继续为企业这样做。

接线员:(53:53）
下一个问题来自John Blackledge和Cowen。请讲。

John Blackledge:(54:00）
太好了。谢谢。两个问题。首先从宏观来看，你是否已经看到供应链问题影响了第四季度的广告收入?或者你认为这些问题会在本季度后期产生更大的影响?Instagram上的第二个问题。考虑到Reels的崛起，它是否会蚕食其他Instagram界面的用户粘性?谢谢你！

戴夫:(54:25）
约翰，听着，我们不是万能的宏观经济权威。我要告诉你的是，我们从广告商那里听到的是，他们看到了供应链问题。这在第三季度是正确的，并在那里产生了影响，我们预计这将继续延续到第四季度。显然，这与iOS 14的目标定位和测量阻力相交叉。因此，很难准确分析平台问题和宏观经济因素将如何影响第四季度。但我认为这是推动我们在指导意见中概述的潜在结果范围的两个最大因素。

戴夫:(55:12）
至于Reels和其他IG服务，我可以尝试一下。如果马克和谢丽尔想补充什么。每当我们推出新体验时，Stories也是如此。Facebook Watch就是这样。你总是会看到人们的时间和注意力转移到新的领域。我们认为这有利于整体体验，我们认为随着时间的推移，整体体验会更吸引人。我们确实认为，通过Reels，我们能够增加Instagram和Facebook的用户粘性。这就是我们投资的原因。

戴夫:(56:01）
转到下一个问题。

接线员:(56:09）
来自阿奇·穆利克和AllianceBernstein的产品线。请讲。

Arch Mulik:(56:14）
是的。一个是给谢丽尔的，特别是关于平台商业和支点。我知道你们之前分享过商家和用户采用指标，但你们在活动或用户接受度方面有什么进展可以分享吗?第二个问题，更广泛地说，是关于招聘的。我知道最近有一篇文章说要在欧洲创造1万个与元宇宙相关的工作岗位。对于你们在全球范围内的招聘有什么特别的理由吗?谢谢。

谢丽尔:(56:42）
在商业方面，我们的平台上已经有了很多商业活动。人们通过我们的推送和故事发现了很多产品。这是我们最大的垂直广告，而新冠肺炎确实加速了它的发展。但在过去五年里，它也是增长最快的垂直领域之一。我们相信，通过我们的广告业务，我们今天推动了数千亿美元的场外电子商务总商品交易量。我们认为，商务工具将在此基础上被填充和分层，以帮助企业获得更多的新客户，并推动更多的增量销售。

谢丽尔:(57:22）
在这个商业领域，我们专注于三个方面:继续做广告的最佳场所，让平台上的销售更容易，改善客户体验。我认为我们在这方面的观点不同。首先，就继续成为最好的广告场所而言。我们是一个寻找客户的好地方。我们认为投资回报率非常高，并将继续具有竞争力。第二，在平台上销售更容易。在这方面，我们正在追赶其他移动和网络购物体验。我认为我们在这方面还有一些工作要做。第三，改善消费者体验，鼓励人们购物。我认为我们在这方面也取得了进展，但我们还有一些增长空间。

戴夫:(58:06）
马克，在招聘方面，很明显，我们计划在2022年进行大规模投资。这将主要由招聘驱动。我们必须在全球范围内这样做。我们希望培养技术人才。我们将雇佣更多的人来做远程工作，并专注于这一点。我们将在旧金山湾区以外地区进行人力投资，并继续专注于在全球范围内建设我们的技术和产品能力。欧洲是其中重要的一部分。这就是为什么它在声明中被概述。

谢丽尔:(58:48）
接线员，我们还有时间问最后一个问题。

接线员:(58:51）
很好。我们的最后一个问题来自布伦特·吉尔和杰富瑞。请讲。

布伦特·吉尔:(58:58）
谢谢。戴夫，刚刚的资本支出，上升了70%这里有很多问题，就像激增和那里有什么关系一样。你能提供更多的细节来帮助我们更好地了解这项投资吗?

戴夫:(59:15）
当然，布伦特。我在准备好的发言中提到，我们对2022年的展望确实反映了我们在人工智能和机器学习等领域的计划投资的显著增加。其中很多资金将投入到我们可以利用机器学习来提高排名和推荐的领域，从而在收费等领域和Reels等新兴领域提升我们产品的体验。我们还将致力于广告，因为我们一直在努力提高广告的相关性，并利用机器学习和人工智能来帮助平衡我们在一些平台变化中经历的信号损失。所以我们认为，作为让我们的广告更有效的一部分，我们可以通过在机器学习和人工智能方面的大量投资来弥补这一损失。我认为我们的位置让我们有能力做到这一点。这就是明年资本支出预算大幅增加背后的逻辑。

谢丽尔:(01:00:32）
太好了。再次感谢各位今天的到来。感谢您的宝贵时间，我们期待着再次与您交谈。

接线员:(01:00:40）
今天的电话会议到此结束。谢谢你的加入。现在可以断开线路了。

Facebook 2021年第三季度财报电话会议记录

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