Apple Apple Q3 2020财报电话会议记录

演讲者1:(00:01）
美好的一天,每一个人。欢迎参加苹果公司2020财年第三季度收益电话会议。今天的电话正在录音中。现在，我想请公司财务和投资者关系高级经理Tejas Gala先生作开场白和介绍。请说，先生。

光辉联欢晚会:(00:18）
谢谢你！下午好，感谢您今天的第一个发言是苹果CEO蒂姆·库克，接下来是首席财务官卢卡·马埃斯特里。之后，我们将接受分析师的提问。请注意，在我们今天的讨论中，您将听到的一些信息将包括前瞻性报表，包括但不限于收入、毛利率、营业费用、其他收入和费用、税收、资本配置和未来业务前景，包括COVID-19对公司业务和经营结果的潜在影响。实际结果或趋势可能与我们的预测有实质性差异。要了解更多信息，请参考苹果最近提交的定期报告表格10K和10Q以及今天提交给SEC的表格8K中讨论的风险因素，以及美联社的新闻稿。苹果不承担更新任何以各自日期为准的前瞻性声明或信息的义务。

我现在把电话交给蒂姆做开场白。

蒂姆•库克:(01:28）
谢谢,光辉。下午好,每个人。感谢您今天的来电。在我们开始之前，我和全国数百万人一起哀悼和纪念今天早些时候下葬的国会议员约翰·刘易斯。我们失去了一位走在我们中间的英雄，一位真正意义上的领袖，他敦促这个国家追求更高的目标，直到最后一刻变得更好。认识他让我感到谦卑和幸运。作为一个亚拉巴马人，他的榜样仍然激励着我。现在，每一个美国人都有责任成为约翰·刘易斯的活纪念碑，并把定义了他一生的工作和使命发扬光大。

蒂姆•库克:(02:11）
在整个电话会议中，我将更详细地谈论苹果对公平和正义的支持，这些话题在很多方面都是非常紧迫的，但首先我想把镜头拉回来，全面考虑一下这个季度。在一个不确定的环境中，苹果见证了四分之一的历史性业绩，证明了我们的产品在客户生活中所扮演的重要角色。我们在6月份的季度收入达到了创纪录的597亿美元，同比增长11%。我们的产品和服务在6月份的季度都创下了记录，并且增长了两位数，我们在每个地理区域的收入都增长了，这反映了我们成功的广泛基础。一如既往，特别是在真正的逆境中，让我们作为一家公司感到自豪的不仅仅是我们做了什么，而是我们如何做到这一点。

蒂姆•库克:(03:05）
随着数百万人在大城市和小城镇为伸张正义而游行，我们承诺投入1亿美元，启动苹果的种族平等和正义倡议，并在公司各级采取新的和新的内部努力，促进多样性和包容性。由于COVID-19继续为个人带来巨大风险，并为我们的社区带来巨大的不确定性，护理和适应性决定了我们无论在何处工作都如何开展工作。在一些地方，我们负责任地重新开放了我们的业务和零售商店，加强了健康和安全防范措施。在病毒重新出现的其他地方，这意味着要采取具有挑战性但必要的步骤，重新关闭商店。我将在后面稍微谈到这些话题，但首先我想提供更多关于季度业绩的背景信息。

蒂姆•库克:(03:59）
由于COVID-19的不确定性和持续的影响，我们在上季度报告业绩时没有提供典型的指导，但我们确实提供了一些我们对6月季度的预期。从iPhone开始，我想把我们的结果放在每个产品类别的颜色上。iPhone本季度收入增长了2%。4月时，我们预计业绩将较上年同期恶化，但5月和6月的需求好于预期。我们将需求的增长归因于几个相互作用的原因，包括iPhone SE的强劲发布、持续的经济刺激，以及全球各地取消限购令可能带来的一些好处。

蒂姆•库克:(04:51）
我们预计iPad和Mac的增长将会加速，我们看到这两种设备本季度的增长非常强劲，达到两位数。尽管这两种产品的供应都受到限制，但仍取得了令人瞩目的业绩。我们认识到ipad和mac已经成为在家工作和学习、提供娱乐以及与亲人保持联系不可或缺的一部分，因此我们正在努力尽快将更多ipad和mac送到客户手中。正如我们预期的那样，可穿戴设备的增长放缓，但仍以两位数的强劲增长，并创下了非假日季度的营收纪录。基于本季度发布的iOS 7和AirPods pro内置的强大新功能，我们对这一产品类别面前的众多机会感到非常兴奋。

蒂姆•库克:(05:43）
这些强劲的业绩有助于推动我们所有产品类别的有源设备安装基础创下新的历史记录。由于硬件、软件和服务的深度集成，服务在6月份的季度创造了13美元的记录。20亿美元同比增长15%。正如我们在上次通话中提到的，我们看到了两种截然不同的趋势，它们的发展也正如我们所认为的那样。首先，Apple Care的广告业绩受到了经济活动水平下降和商店关闭的影响，这在一定程度上符合我们的预期。

蒂姆•库克:(06:23）
其次，我们在数字服务方面表现强劲，应用商店、苹果音乐、视频和云服务的营收均创历史新高，iMessage、Siri和FaceTime的用户粘性也不断提升。消费者喜欢苹果的各种新服务，比如“今日苹果新闻”、我们新的每日音频简报，以及由汤姆·汉克斯主演的暑期大片“灰狗”。事实上，Apple TV plus刚刚创造了95项提名和25项获奖和荣誉的历史。基于这些结果和我们在过去四个季度的表现，我们自豪地宣布，我们已经提前六个月实现了2016财年服务收入翻倍的目标。

蒂姆•库克:(07:19）
我们意识到这样一个事实:对于大大小小的企业，当然对家庭来说，在真正的经济困难时期，这些结果显得尤为突出。我们对繁荣没有零和方法，特别是在这样的时代，我们专注于做大蛋糕，确保我们的成功不仅仅是我们自己的成功，确保我们所做、所建或所做的一切都是为了为他人创造机会。

蒂姆•库克:(07:47）
应用商店就是一个很好的例子。本季度，分析集团(Analysis Group)独立经济学家的一项新研究发现，仅在2019年，应用商店就促进了全球超过5000亿美元的商业。特别是在2019冠状病毒病疫情期间，你可以通过应用商店支持餐馆远程点餐、小企业的数字商务以及为创造者和有远见者提供持久的创业机会等方式来衡量经济弹性。在2019冠状病毒病疫情期间，保持学习活力和影响力是每个人共同的优先事项。本月早些时候，我们宣布了对Swift和Everyone Can Code课程开发的重大改进，并推出了专门针对教育工作者的新的专业学习课程。

蒂姆•库克:(08:39）
就在两周前，我们的社区教育倡议在我们的名册上又增加了10所历史悠久的黑人学院和大学区域编码中心，使全国范围内的编码中心总数达到24个，其中12个是HBCUs, 21个主要为黑人和棕色人种学生服务。在苹果公司的后院，我们宣布将从25亿美元的经济适用房承诺中拨出4亿美元，用于新住房建设、购房者援助项目，以及支持硅谷各地最有可能无家可归的人。

蒂姆•库克:(09:21）
苹果本季度能够取得这样的成绩，多亏了我们的员工，以及他们在这个不断变化的时代中始终保持的创造力、灵活性、韧性和决心。我要感谢我们的Apple Care和零售团队，他们在需求旺盛的时候提供了出色的服务，在一个季度里，在一些地方的商店重新开张，另一些地方的商店重新关闭，他们的适应性很强。一个由专家和专家组成的专门团队肩负起了关爱我们团队和社区的任务，一家店一家店，一个地点一个地点，以证据驱动的粒度和敏捷性，在任何地方都是无与伦比的。

蒂姆•库克:(10:04）
从逆境中创新当然也定义了今年的全球开发者大会。传统上，这是苹果全球开发者社区聚集在一起分享、庆祝和做大事的盛会。虽然我们不能亲自在一起，但苹果通过我们著名的全虚拟活动为在线活动设定了一个新的标准。这里的结果不言自明。超过2200万观众通过苹果的所有流媒体收看了直播。对于我们的开发者，我们发布了超过72小时的视频内容。这是整整三天的视频。这一周有超过200个直接的视频工程和设计会议，以及约4500个来自227个虚拟实验室的开发人员面对面的会面。当然，这还是在今年宣布之前。从iOS 14，它对主屏幕进行了彻底的重新设计，强大的消息更新，精简和轻松的应用剪辑，甚至更大的隐私透明度和控制，到苹果铅笔，Siri和呼叫iPadOS 14的主要更新，到万众期待的睡眠跟踪，新的健身和健康功能，以及WatchOS 7前所未有的定制，到新的MacOS大明星，自OS 10以来对MacOS最大的重新设计升级。

蒂姆•库克:(11:37）
对于苹果的创新路线图来说，同样重要的是我们向Mac的Apple Silicon过渡。这两年的努力将为Mac带来前所未有的性能，并在所有苹果产品中实现一个共同的架构。展望未来，我们对苹果的未来非常乐观，我们认识到，随着这一成功，我们将承担起以我们的价值观领导世界的真正责任，因为这些价值观使成功成为可能。我们同样自豪地宣布，到2030年，苹果将在我们的整个供应链上实现完全的碳中和，包括我们生产的每一件设备的能源使用，就像我们对任何硬件创新一样，因为它们源自同样的本能，让世界变得比我们发现时更美好。我们承诺向苹果公司的种族平等与正义倡议投入1亿美元，致力于与那些为生命和尊严而游行的人站在一起。我们正在内部深化我们的多元化和包容性努力，因为作为一家企业，我们的未来与我们社区的未来密不可分。

蒂姆•库克:(12:52）
有时事情似乎进展缓慢。当需要进步的时候，经济或社会似乎陷入了困境，当转过身去，抓住你所拥有的感觉是不可避免的本能时。有时也会有这样的时刻，善良的人们会挺身而出，进步会自行消失，对希望的坚持会催生新的事物。这是一个极具挑战性的时刻。2019冠状病毒病仍在许多地方造成破坏，我们在照顾我们所有人生活和工作的社区的健康和福祉方面还有很多工作要做。但是，任何一个群体，无论是一个公司还是一个国家，都不能错过这一召唤。在苹果，我们从来没有这样做过，我们现在也不打算这么做。说完了，我就把事情交给卢卡了。

卢卡:13:46）
谢谢你,蒂姆。下午好,每个人。我们6月份的季度业绩证明了苹果在艰难时期的创新和执行能力。我们的业绩证明了我们业务的韧性，以及我们的产品和服务在客户生活中的相关性。

卢卡:14:02）
我们的产品和服务在客户生活中的重要地位。总收入为597亿美元，创下6月当季的新纪录，较上年同期增长11%，尽管受汇率因素影响下滑了300个基点。我们的整个投资组合都表现强劲。我们在每个产品类别上的收入都在增长，在Mac、可穿戴设备和服务方面创造了6月份的季度记录。同样，我们的结果在世界各地都非常强劲。我们在所有地区都实现了增长，在美洲、欧洲、日本和亚太地区的其他地区，我们在6月份的季度业绩都创下了新纪录。产品营收为465亿美元，增长10%，创6月份季度新高。iPhone恢复增长，iPad、Mac和可穿戴设备也出现了两位数的强劲增长。封锁和销售点关闭在4月期间普遍存在，影响了我们的业绩，但我们看到所有产品的需求在5月和6月显著改善。

卢卡:15:11）
由于我们强大的性能和客户无与伦比的忠诚度，我们在所有主要产品类别的所有地理区域的有源设备安装基础达到了历史最高水平。我们的服务持续强劲增长，同比增长15%，并在6月份达到132亿美元的季度记录。我们创造了许多服务类别的所有时间记录，并在每个地理区域创造了6月季度记录。我将在后面更详细地介绍这一点。公司毛利率为38%。这一数字连续下降了40个基点，原因是90个基点的不利汇率，以及不同的产品组合被成本节约和服务组合部分抵消。产品毛利率为29.7%，连续下降60个基点，原因是外汇和不同的组合被成本节约部分抵消。服务业毛利率为67.2%，环比上升180个基点，主要受混合因素影响。净利润为113亿美元，每股收益为2.58美元，增长18%，创6月份季度新高。6月当季营运现金流亦创下163亿美元的纪录，较上年同期增加46亿美元。

卢卡:16:40）
让我更详细地谈谈我们的每个收入类别。iPhone营收增长2%，至264亿美元。随着季度的推进，客户需求也在不断改善。2019冠状病毒病在4月的前三周影响最大，当时封锁和销售点关闭在许多国家变得更加普遍。我们在5月和6月看到了全球范围内的显著改善，我们将其归因于消费者需求水平的提高，这得益于iPhone SE非常成功的推出和经济刺激方案。由于用户的忠诚和我们的生态系统的强大，我们iphone的活跃安装基数再次达到了历史新高。事实上，451 Research公司对美国消费者的最新调查显示，iPhone 11、11 Pro和11 Pro Max的满意度加起来达到98%。

卢卡:17:40）
说到服务，正如我所说，我们在6月份创造了134亿美元的季度收入记录。我们在应用商店、Apple Music、视频和云服务方面取得了创纪录的业绩和两位数的强劲增长。我们的新服务Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+和Apple Card也在推动整体服务的增长，并继续增加用户、内容和功能。与此同时，我们生态系统中的客户参与度继续快速增长。在我们的数字内容商店中，交易和付费账户的数量在6月份的季度达到了历史新高，付费账户在我们的每个地理区域都有两位数的增长。总的来说，付费订阅数连续增长超过3500万，现在我们平台上的所有服务的付费订阅数超过5.5亿，比一年前增加了1.3亿。有了这一势头，我们仍然有信心在2020年底之前实现6亿付费订阅的增长目标。

卢卡:18:53）
可穿戴设备、家居和配件在6月份的季度收入达到65亿美元，同比增长17%，再创新高。我们的可穿戴设备业务现在的规模相当于一家《财富》(Fortune) 140强企业的规模，在我们跟踪的大多数市场，我们都创下了6月份季度的记录。重要的是，Apple Watch继续扩大其覆盖范围，在该季度购买Apple Watch的客户中，超过75%是新产品。

卢卡:19:23）
接下来，我想谈谈Mac令人印象深刻的表现。它的收入为71亿美元，比去年增长了22%，创下了6月份当季的记录。我们在每个地区都实现了两位数的增长，在日本和亚太其他地区创造了有史以来的营收纪录，在美洲和欧洲也创造了6季度的营收纪录。顾客对我们新推出的MacBook Air和MacBook Pro的反应非常强烈。

卢卡:19:54）
iPad的表现同样令人印象深刻，营收为66亿美元，增长31%，是我们8年来最高的6月份季度营收。世界各地的需求都很强劲，我们的每个区域都实现了两位数的增长，包括大中华区6月份当季的创纪录业绩。我们新推出的iPad Pro在世界各地都很受欢迎。Mac和iPad在新的工作和学习环境中都是非常相关的产品，451 Research最近对消费者进行的调查显示，Mac和iPad的客户满意度分别为96%和97%。在本季度购买Mac和iPad的顾客中，大约有一半是新产品。结果，这两款产品的活跃安装基数都达到了历史新高。

卢卡:20:49）
由于网上商店的表现，我们的零售业务在6月份的季度收入创下新高。我们在所有地理区域都创造了记录，并在所有主要产品类别上实现了增长。今年6月，我们为更多美国门店的产品推出了Apple Card月度分期付款，允许客户在一段时间内以零利息支付设备费用。我们很高兴看到客户对这个新产品的兴趣程度。

卢卡:21:18）
在企业市场，我们继续看到企业利用苹果的产品和产品，成功地引导其业务度过COVID-19。在医疗保健领域，我们看到远程医疗的快速发展，以支持更灵活的病人护理模式。许多医院，如弗吉尼亚大学健康中心、拉什大学医疗中心和加州大学圣地亚哥健康中心，都在使用iPad和iPhone上的应用程序来帮助对在家的病人进行分诊、监测和护理。这有助于释放医院的能力，以支持需要住院治疗的患者，同时使不需要亲自就诊的患者能够继续得到治疗。

卢卡:22:06）
由于许多呼叫中心员工目前都是远程工作，Apple Business Chat已被证明是与客户保持联系的宝贵工具。本季度，汇丰在其美国和英国的联系中心部署了Apple Business Chat。Apple Business Chat通过原生苹果体验为数字银行援助提供了一个灵活而安全的渠道，提高了客户和代理的效率和体验。我们看到数百个其他组织也采用了类似的方法。

卢卡:22:42）
现在让我来谈谈我们的现金状况。本季度结束时，我们拥有近1940亿美元现金和有价证券。本季度，我们发行了85亿欧元的新定期债务，偿还了74亿欧元的定期债务，并增加了11亿欧元的短期借款便利，使我们的总债务达到了1130亿欧元。其结果是，本季度末净现金为810亿美元，随着时间的推移，我们将继续朝着净现金中性的方向发展。在6月份的季度里，我们向股东返还了210多亿美元，包括37亿美元的股息和等价物，以及100亿美元通过公开市场回购3130万股苹果股票。我们还在5月份启动了一个60亿美元的加速股票回购计划，导致了1520万股的初始交付和退休，并最终在第15次ASR的最终结算中退休了额外的480万股。

卢卡:23:48）
随着我们进入9月份的季度，我想提供一些我们所看到的信息，其中包括[听不清00:23:57]在电话开始时提到的前瞻性信息。与上季度类似，鉴于近期全球经济的不确定性，我们将不会发布下一季度的营收和利润率指引。不过，我们将对我们的产品类别在9月份的季度预期提供一些额外的见解。在iPhone方面，我们预计我们目前的产品阵容将继续保持近期的表现，包括iPhone SE的强劲客户反应。此外，如你所知，去年9月下旬我们开始销售新款iphone。今年，我们预计几周后会有供应。我们预计，我们其余的产品类别将有强劲的同比表现。

卢卡:24:47）
在服务方面，我们预计9月份的季度趋势将与6月份的季度相同，除了Apple Care，我们在去年9月份的季度大幅扩大了分销。因此，考虑到今年新冠肺炎相关的销售点关闭，我们预计Apple Care将面临艰难的补偿。

卢卡:25:12）
至于毛利率，请记住，正如我刚刚为Opex解释的，我们将与前几年有不同的组合，我们预计在98亿至99亿美元之间。我们预计税率约为16.5%，OINE为5000万。同样在今天，我们的董事会宣布，将于2020年8月13日向截至2020年8月10日的记录在案的股东派发每股82美分的普通股现金股息。最后，今天我们宣布对苹果普通股进行四比一的拆分，让更多的投资者更容易获得我们的股票。在2020年8月24日交易结束时，每名上市股东在该记录日期持有的每一股流通股将获得3股额外股票，交易将于2020年8月31日开始，并在拆分调整的基础上进行。好了，让我们开始提问吧。

发言人2:(26:16）
谢谢你,卢卡。我们要求你只问两个问题。接线员，我们可以问第一个问题吗?

发言人3:(26:25）
来自摩根士丹利的凯蒂·休伯蒂。

Katy Huberty:(26:29）
谢谢你！下午好。蒂姆，鉴于你在准备好的讲稿中谈到的经济困境，你能给我们讲讲苹果如何利用金融和以旧换新项目，使技术在这段时间内更容易负担和使用，同时也解决了回收和重用产品的机会，也许还可以扩展到这些项目如何随着时间的推移而扩大。然后我还有一个后续问题。

蒂姆•库克:(27:00）
是的。正如卢卡提到的，在6月份，我们实际上推出了我们其他产品的压倒性余额，在我们的商店进行无息融资的支付能力。这是在贸易的基础上，贸易现在已经成为一种更普遍的趋势，我认为这非常好，因为它对环境有好处，如果你愿意的话，它就像一种补贴，与新手机的价格相对。所以当你把这两件事与融资和交易结合起来，它使产品变得非常实惠。我们对这方面的成果非常满意。

然后作为后续，特别是iPhone，这个类别恢复增长，正如你指出的，今天的安装基础更大，我们的数学

现在细胞基数更大了。我们的计算结果表明，在某些情况下，更换周期被拉长了，然后是你刚刚讨论的负担能力因素。在经历了连续6个季度的下滑后，所有这些是否能让人们相信，iPhone的营收将进入更长的增长时期?

蒂姆•库克:(28:24）
我们对在iPhone上的表现非常满意。情况比我们想象的要好，主要是因为正如我们在准备好的发言中所指出的那样，5月和6月要好得多。如果你从整体上看iPhone，让我非常乐观的是活跃安装基础的规模，事实上，如果你看看像美国这样的主要地区，我们拥有最畅销的两款智能手机。在英国，我们占据了前四名中的三席。在澳大利亚，我们占据了前六名中的五名，在日本，我们占据了前四名。在中国城市，iPhone 11是中国最畅销的智能手机。因此，这些是非常不同的地理位置，有着非常不同的竞争环境，而我们做得相当好。

蒂姆•库克:(29:19）
对于iPhone SE，从早期的数据中也可以明显看出，我们看到了比前一年更高的切换人数，这让我们感觉非常好。它似乎也吸引了一些人，他们持有该设备的时间更长，因为他们想要一个更小的尺寸的手机。因此，更小的外形和令人难以置信的实惠价格使iPhone SE非常受欢迎。iPhone 11仍然是最受欢迎的智能手机，但iPhone SE无疑帮助了我们的结果。正如卢卡在他的展望中所说，我们确实认为这种情况将持续到本季度。

议长4:(30:10）
谢谢你,凯蒂。

谢谢你！恭喜你取得了这个季度的成绩。

蒂姆•库克:(30:12）
非常感谢。

议长4:(30:14）
我们可以问下一个问题了吗?

议长5:(30:17）
是的。这将由科文公司的克里什·桑卡尔负责。

Krish Shankar:(30:21）
大家好，谢谢你回答这个问题。我有两个。首先，蒂姆，当你从电视内容生产的角度来看服务业务时。移动限制是否影响了内容的生产[听不清00:02:35]?同样的道理，四年前，你对服务业将成为500亿美元业务的预言，坦率地说，比预期来得更快。我不知道你是否想对未来四年做这样的预测[听不清00:30:49]会怎样。然后我给卢卡做了后续调查。

蒂姆•库克:(30:51）
我很抱歉。我错过了第二个问题，因为没有播放音频，但我想我已经理解了第一个问题的要点，即AppleTV+的生产受到了影响，我认为这对大多数人来说都是如此。我们正在努力重新启动。我还没有一个重启的确切日期，但会有一些影响，因为我们在3月的时间内关闭了，还没有真正以重要的方式重启，特别是对那些在洛杉矶地区被枪击的人，鉴于目前的病毒状态。抱歉，我没听清你问题的第二部分。

蒂姆，四年前你做了一个很好的预测，到2020年服务业将达到500亿美元。我想知道你对四年后的预测有没有更新。

蒂姆•库克:(31:55）
我们今天不更新。我们感觉很好。我们希望抓住时机，为提前6个月实现翻番而感到高兴。我们的订阅量还在，你知道，我们的目标是今年晚些时候达到6亿。所以我们确实有这样的目标。

Krish Shankar:(32:22）
如果我能给卢卡挤一个，加上麦克的烈性[听不清00:32:26]，考虑到[听不清00:04:30]。你认为返校季会推迟四分之一吗?还是说你认为这种势头会持续下去?非常感谢。

卢卡:32:36）
正如我所说的，当我谈到对9月份季度的一些评论时，我们预计所有非iphone的产品类别都会有非常强劲的同比表现。所以我们肯定，我的意思是，返校季显然是这个，我们非常兴奋，不仅对Mac，而且对iPad。我们有一个非常棒的产品阵容，我们知道这些产品非常相关，特别是在当前的情况下。因此，我们预计Mac在6月份季度的表现将继续保持下去。

议长4:(33:22）
谢谢你！我们可以问下一个问题了吗?

议长5:(33:24）
是的。我们将听到来自Cross Research的Shannon Cross的发言。

Shannon Cross:(33:31）
非常感谢。蒂姆，你能谈谈你在中国看到了什么吗?我知道他们的营收增长了2%，卢卡也谈到了iPad的新纪录，但我很好奇，考虑到他们的5G有点领先，你如何看待这个市场的发展?然后我还有一个后续问题。谢谢你！

蒂姆•库克:(33:48）
是的,香农。我们确实看到大中华区本季度增长了2%。汇率对中国的影响比其他地方更大一些，影响了400个基点。在不变货币下，增长率是6。正如我之前提到的，iPhone 11一直是我们最畅销的手机，在中国城市市场排名第一。所以我们对此非常非常自豪。与其他地区一样，iPad在中国的6月份财季得益于在家办公和远程学习的帮助。Mac在这个季度也实现了两位数的强劲增长，其服务也创下了6月份季度的新纪录。我们还看到那里的Mac和iPad新用户比例非常高。举例来说，购买Mac的消费者中，大约有四分之三是中国的新用户，而购买iPad的消费者中，大约有三分之二是新用户。 And so these are numbers that we’re super proud of.

Shannon Cross:(35:07）
太好了。然后你能不能多谈谈把Mac芯片引入公司的决定，以及你期望看到的好处，或者你已经看到的从收购的垂直整合中看到的好处，比如英特尔调制解调器业务。谢谢。

蒂姆•库克:(35:22）
是的。我的意思是，我们最终会在我们所有的产品中建立一个共同的架构，这给了我们一些有趣的东西，我们可以在产品中做，它释放了另一轮的创新。所以我不想说太多关于它的事除了我们对它非常兴奋。这是我们研究了很长一段时间才走到这一步的。我们期待着在今年晚些时候推出首款采用苹果硅芯片的Mac电脑。

议长4:(36:01）
谢谢你香农。我们可以问下一个问题了吗?

议长5:(36:07）
这将来自Evercore的[Ahmed Derianian 00:36:08]。

艾哈迈德:(36:12）
谢谢你们回答这个问题。我有一个和一个后续的。首先，我想蒂姆，如果我想到你现在看到的iphone的优势，你是否知道这种趋势来自哪里?更换周期变短了吗?我们只是在为iOS生态系统吸引新用户吗?因为在大流行和即将到来的[听不清00:36:35]周期的背景下，这些增长率似乎相当可观。

蒂姆•库克:(36:38）
艾哈迈德，我认为这是iPhone SE强势发布和经济刺激在不同时间点冲击不同国家带来的一些起色的综合结果。可能整个季度的一些重新开业，特别是在5月和6月，商店开始重新开业。所以这是所有这些的结合。正如你所知，我们在iPhone 11和11 Pro上有一个强劲的周期。所以当你把一个强劲的周期加上iPhone SE的发布，加上商店的重新开张等等结合起来，我认为有很多事情都在朝着正确的方向发展。

艾哈迈德:(37:33）
完美的。这是有帮助的。我想卢卡，如果我能继续跟你谈谈，我很想听听你对我们如何看待38%的毛利率的看法?你认为在未来有什么手段可以改善这一状况，不是在9月这个季度，而是在未来一两年。在这种情况下，你认为产品毛利率会开始稳定下来吗?因为在过去的几个季度里，它们一直呈下降趋势。

卢卡:37:57）
是的。好吧，让我从我们在6月份季度看到的情况开始。在38%的比例上，我们略有下降，但与去年同期相比上升了相同的幅度。在过去的几个季度里，我们真正感受到的最大负面影响是美元的强势。因此，按顺序计算，外汇影响是90个基点，按年计算是130个基点。显然这是要记住的。

卢卡:38:38）
另一方面，艾哈迈德，我认为你必须记住，我们销售许多不同的产品，它们有不同的利润率。所以有时候不同的组合会对产品毛利率的总体水平产生影响。我们很高兴看到Mac、iPad和可穿戴设备的表现，但显然这是一个不同的组合。

卢卡:39:07）
往下看，变量总是相同的。外汇将继续发挥影响。我们将要销售的产品组合也会产生影响。大宗商品市场一直相对温和，我们将看到随着时间的推移情况会如何发展。正如你所知道的，几年来，我们一直在管理毛利率，我认为是相当不错的，尽管有一些困难的情况，如美元走强。我们计划继续在收入和第七单元的利润率之间做出良好的权衡决定。

议长4:(39:58）
谢谢你艾哈迈德。我们可以问下一个问题了吗?

议长5:(40:02）
它将来自杰富瑞的凯尔·麦克尼利。

凯尔·麦克尼利:(40:08）
大家好，非常感谢你的问题。我们在亚洲的团队最近做了一些关于中国智能手机的调查工作。这表明，仍然有很大比例的用户是安装在6、7和8台设备上。我知道你谈过你在那里做的项目和促销活动。不知道您是否能告诉我们，为了让这些客户使用你们的最新技术，你们还采取了其他措施。这些客户可能在寻找什么?当中国的升级周期可能更加强劲时，我们应该如何考虑?谢谢。

蒂姆•库克:(40:38）
客户的升级速度不同，我面前没有来自中国的确切安装基础数据。但我的意思是，就像在其他地区一样，升级已经延伸了一些，它延伸了一些，如果你愿意的话，在中国和世界其他地方的大流行，可能在某种程度上仍然在发生。我们能做的最关键的事情是不断创新，提供一种人们无法想象没有它的生活的产品，显然，继续推出这些项目，使前端的购买大大减少，这就是你提到的项目中的融资和交易。我确实觉得这些在很多地区都进展得很好。

好的,很好,谢谢。如果可以的话，再来一个。再次祝贺iPad和Mac的强劲表现，这确实令人印象深刻。我想最明显的问题是，我们是否应该考虑到这其中有多少可能会被向前拉，以及它对未来两年的升级会有什么影响?你还有什么可以分享的吗

如果你在未来两年升级的话。如果你还能分享你对未来发展的看法，或者是否会有一段“宿醉期”，也许是在返校季或假期季之后，这些都会很有帮助。谢谢。

蒂姆•库克:(42:13）
安装基础在增长，卢卡获得的新客户数量仍然很高，接近50%。所以这对我来说是一个好兆头。正如我们所指出的，在家工作和远程学习确实会对Mac和iPad的结果产生积极影响。它们可能会从另一个方向影响可穿戴设备和iPhone，但在Mac和iPad上，这些是人们用来专注于工作或学业的高效工具。我们相信我们会有一个强劲的返校季。今天坐在这里，它看起来确实是这样。

谢谢你,凯尔。

太好了，非常感谢。

我们可以问下一个问题了吗?

议长6:(43:19）
这将来自克利夫兰研究公司的本·波林。

本博览:(43:25）
晚上好,每个人。谢谢你提出这个问题。蒂姆。我希望你能分享一下你认为渠道库存在哪里。你谈到了Mac在6月份季度后的紧张状况，我对你认为主要产品类别的库存情况很感兴趣。然后我收到了卢卡的后续回复。

蒂姆•库克:(43:47）
不，我们通常不讨论渠道库存，但给你一个视角，坐在这里看iPhone，库存比一年前略少。我说的是在1 / 4的端点，在q3的末尾。很明显，iPad和Mac都受到了限制，所以它们的销量都比去年同期有所下降。

本博览:(44:18）
好的。卢卡，我很感兴趣，关于新冠肺炎对本季度运营成本的影响，你有什么看法可以分享吗，无论是在家工作的津贴加上差旅，还是其他员工支持成本，还有公司是如何考虑员工远程工作的长期机会的，也许是更长期的，关于这将如何影响未来运营成本的许多考虑。谢谢。

卢卡:44:45）
在运营方面，很明显，某些方面在成本削减方面受到了影响，显然是旅行。这是一个很好的例子，你知道，我们内部会议的数量，其中一些成本已经减少了。我们也在项目上投入了大量资金。我们真的在努力在非常困难的情况下提供帮助，例如，我们有一个项目，我们匹配我们的员工捐款。作为一家公司，我们在世界各地直接向许多机构和政府捐款。在净基础上，我想说可能在3月和6月的季度成本超过了节省，但我们认为这绝对是正确的做法。

卢卡:45:47）
从员工的角度来看，到目前为止，我们说的是，在美国，我们的大多数人将继续在家工作，直到今年年底，然后我们会看到。我的意思是，我们已经采取了一种方法，我们试图了解病毒是如何随着时间的推移而进化的。我们对公司设施和零售店都采取了非常谨慎的态度。

卢卡:46:20）
我想你看到的零售商店是我们在世界各地的许多地区重新开张。我们在美国重新开张了。随着病例数量的上升，我们不得不关闭了美国的一些商店，我们将继续跟踪病毒的情况，希望在某个时候我们能找到疫苗或治愈方法。当我们得到更多信息时，我们会做出决定。


议长6:(47:02）
这是来自德意志银行的Jeriel Ong。

雅Ong:(47:06）
你好。是的。非常感谢。我也有两个问题。我想把重点放在服务部门的毛利率增长上，这是本季度的历史最高纪录。我只是好奇你是否认为这种情况会持续下去。我知道服务业的毛利率范围很广，我想知道这是否会继续改善。

卢卡:47:29）
正如你所看到的，很明显，我们的服务毛利率出现了连续的增长，而这主要是受到mac电脑的推动。我们有非常广泛的投资组合，取决于哪一个服务比我们做得更好，会对服务毛利率产生影响。我们喜欢服务业务，因为它是一种经常性的收入类型，而且利润会增加公司的利润。

卢卡:48:06）
我们这个季度的收益超过了67%。但是我们想要在各个方面提供非常有竞争力的服务，我想我会就我对产品所做的评论发表相同的意见。对我们来说，重要的是我们所做的每一件事都要取得成功，并为客户提供优质的产品和服务。因此，我们的产品和服务在市场上的相对成功将在一定程度上推动我们的利润率。利润是我们在市场上取得成功的副产品。

雅Ong:(48:49）
明白了。真正的欣赏。我想问一个关于可穿戴设备的问题。在我看来，你把可穿戴设备业务归类为可能受到流行病影响的一类，就像iphone一样。这也是可穿戴设备在最近一段时间内第一次没有出现实质性的增长。我想可穿戴设备的主要驱动因素是手表和AirPods，你认为是否有一些被压抑的需求，也许当我们回到一个更正常的环境时，这种需求可能会恢复?

蒂姆•库克:(49:28）
我认为，苹果手表和iPhone一样，更容易受到商店关闭的影响。因为有些人想试试这款手表，看看它是什么样子的，看看不同的表带选择之类的东西。所以我认为，随着商店的关闭，这给他们带来了更大的压力。我们确实从上个季度我们告诉你们的方式出来了，我们将从我们给你们的颜色出来。所以我们知道，由于关闭，事情会减速，所以我们对自己的表现非常满意。但关闭商店肯定会影响可穿戴设备和iPhone。

谢谢你,雅。

雅Ong:(50:24）
明白了。真正的欣赏。

是的。我们可以问下一个问题了吗?

议长6:(50:28）
这将来自花旗集团的吉姆·苏瓦。

吉姆苏瓦:(50:34）
非常感谢。我有两个问题，我会同时问。蒂姆一个，卢卡一个。蒂姆，冠状病毒，你的公司在克服其中一个障碍方面做得很好，所以恭喜你。

吉姆苏瓦:(50:50）
当你期待圣诞假期购物季的时候，考虑到世界各地的经济挑战，冠状病毒肆虐的地方和你的产品发布等事情，你能给我评论一下吗，也许你期待的这个圣诞节，也许是圣诞节的一些过去的周期，阵容?因为这看起来有点不一样，但是苹果在这个圣诞节展现出了比往年更多的实力。

吉姆苏瓦:(51:17）
至于卢卡，我记得你说了一个简短的评论，卢卡，你提到了几周后的事情。是为了iPhone、iPhone芯片或产品发布，或者……也许可以详细说明一下。我知道事情更困难，但我没听清楚解说。那是在你准备好的评论里，卢卡，大概晚了几周，那只是一个简短的简介。非常感谢，先生们。

蒂姆•库克:(51:43）
是的。我们一次一个季度，所以我们会在10月份给你12月份的季度颜色。一般来说，我认为我们需要疫苗或治疗，或两者兼而有之。你知道，在这个特定的时间框架内，人们对此持乐观态度，我们拭目以待。我没有任何公开的信息，但我认为，如果它开始发生，将大大提高消费者的信心。我认为任何一种消费型公司都会从中受益。

卢卡:52:29）
吉姆，关于iPhone，我在我的评论中说过，一年前我们在9月底推出了新的iPhone，所以它指的是新产品。我说过今年新产品的供应要比那晚几个星期。

吉姆苏瓦:(52:52）
祝贺你和你的整个组织和团队。非常感谢。

蒂姆•库克:(52:57）
非常感谢。


那将来自[听不清00:53:04]美国银行。

议长7:(53:07）
是的,谢谢你。我想知道你是否可以评论一下苹果卡用户在iOS安装基础中的渗透率，你是否发现苹果卡用户的购买行为在加速购买更多苹果产品和服务方面有任何变化?我会跟进的。

蒂姆•库克:(53:26）
我们看到，随着政府关闭和商店关闭，消费者支出发生了变化。我们可以从卡片上看出来。它影响了你猜得最多的类别，比如旅游和娱乐等等。但总的来说，如果你把苹果卡的镜头拉出来，我们对拥有苹果卡的人数感到非常高兴。我们相信，根据我们所听到的，这是信用卡历史上最快的推出，所以我们对此感觉非常好。

议长7:(54:14）
好的。感谢蒂姆。接下来，既然苹果已经有了用于mac的苹果硅，你会考虑把它作为一个商业硅供应商来赚钱吗，还是说它将永远为苹果所用?

蒂姆•库克:(54:31）
嗯，我不想做一个永远的评论，但我们是一个产品公司，我们喜欢做所有的东西，因为如果我们可以拥有用户体验，以取悦用户为目标，这就是我们做苹果硅的原因，因为我们可以想象一些产品，我们可以实现苹果硅，我们不能通过其他方式实现。这就是我们的看法。

谢谢。

谢谢[听不清00:13:06]。今天的电话回放将在两周内以网络广播的形式在苹果播客、apple.com/investor和电话上播放。电话回放的号码是8882031112或7194570820。请输入确认码2630782。这些录像将在太平洋时间今天下午5点左右播出。记者如有其他问题，请致电4089742414与Kristin Huggett联系。金融分析师如有其他问题可致电6692272402与我联系。再次感谢您的加入。

今天的会议到此结束。

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