主讲人1:(00:00）
大家好，欢迎来到苹果2021财年第一财季收益电话会议。今天的通话正在录音中。在开始发言和介绍的时候，我想把电话交给投资者关系和公司财务总监Tejas Gala。请讲。

光辉战机庆典:(00:22）
谢谢你！下午好，感谢大家的到来。今天首先发言的是苹果首席执行官蒂姆·库克，随后是首席财务官卢卡·马埃斯特里。之后，我们将开始接受分析师提问。请注意，在我们今天的讨论中，您将听到的一些信息将由前瞻性报表组成，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入和费用、税收、资本配置以及未来业务前景(包括COVID-19对公司业务和运营结果的潜在影响)的信息。这些陈述涉及可能导致实际结果或趋势与我们的预测存在重大差异的风险和不确定性。欲了解更多信息，请参阅苹果最近提交给SEC的10-K表格年度报告和8-K表格中讨论的风险因素，以及美联社的新闻稿。Apple没有义务更新截至相关日期的任何前瞻性声明或信息。现在我想把电话交给蒂姆来做介绍。

蒂姆·库克:(01:34）
谢谢光辉战机。大家下午好。感谢您参加今天的电话会议。怀着对全球每一位苹果团队成员孜孜不倦和创新工作的感激之情，我与大家分享苹果这个非常强劲的季度业绩。我们实现了1114亿美元的历史收入纪录。我们在每个产品类别中都实现了强劲的两位数增长，我们在每个地理区域都创造了历史上的收入记录。我们每个人都清楚，这一结果为我们记忆中最具挑战性的一年画上了圆满的一笔。可以毫不夸张地说，与苹果作为一个由个人、员工、他们的家庭以及我们生活并热爱的社区组成的社区所面临的挑战相比，这一结果给苹果作为一家企业带来的挑战相形见绌。

蒂姆·库克:(02:29）
虽然这些结果显示了我们的产品在帮助用户应对这些挑战方面发挥的核心作用，但我们也更加意识到，我们所有人面前的工作是深刻而紧迫的，这些工作是应对这场大流行的结束，恢复我们的社区和地方经济的正常生活和繁荣，并以正义感重建家园。在今天的电话会议中，我们将谈到这些需求和苹果的努力，但我想首先详细介绍我们本季度的业绩，包括为什么我们的表现超出了预期。

蒂姆·库克:(03:07）
让我们从硬件开始。去年第四季度，我们在全球的有源设备装机量超过16.5亿台，增长速度加快，我们的有源设备装机量创下新高。由于市场对iPhone 12系列的强劲需求，iPhone销量同比增长17%，目前iPhone的活跃装机量已超过10亿。尽管2019冠状病毒病对零售店的影响仍在持续，但消费者对新的iPhone 12机型的反应仍很热烈，包括从世界级相机到巨大且不断增长的5G潜力的前所未有的创新。iPad和Mac的销量分别增长了41%和21%，这反映出这些设备在COVID-19大流行期间在用户生活中发挥的持续作用。

蒂姆·库克:(04:06）
在本季度，我们的新iPad Air和第一代mac电脑开始发售，这一代mac电脑采用了我们开创性的M1芯片。对所有这些产品的需求都非常强劲。我们还继续努力为教育工作者、学生和家长提供最新的ipad丰富的内容和专业的支持。世界各地的教育地区和政府都在继续大规模部署iPad，其中包括德国和日本学校有史以来最大规模的iPad部署。可穿戴设备、家庭和配件的销量同比增长30%，这主要是受假日市场对最新款Apple Watch、我们的整个AirPods系列(包括新的AirPods Max和新的HomePod Mini)的巨大需求推动。整个品类的广泛实力使其三个子类的收入都创下了新的记录，我们对这些产品的未来之路感到非常兴奋。

蒂姆·库克:(05:13）
只要看看Fitness+的巨大潜力就知道了，它与苹果手表配合使用，可以在屏幕上提供实时的健身数据，以及由世界上最好的教练提供的世界级训练。每周都有新的课程增加，客户喜欢这些课程的灵活性、挑战性和乐趣，以及与Apple Watch的搭配如何推动你实现你的健身目标。硬件、软件和服务的高度集成一直是我们在这里的做法，它已经创造了158亿美元的季度服务记录。这是Apple One捆绑包的第一季度，它将我们的许多优秀服务整合到一个简单的订阅中，随着每天都有新内容添加到这些服务中，我们对我们的发展方向感到非常乐观。

蒂姆·库克:(06:08）
随着全球个人、家庭和企业不断发展和适应COVID-19大流行，App Store生态系统一直非常重要，我们希望确保这一无与伦比的创新和机会引擎能够持续下去。本季度，我们还采取了重要的新举措，帮助小型开发商继续试验、创新和推广最新的优秀应用创意。对于年收入低于100万美元的小企业，应用商店小企业计划将数字商品和服务的销售佣金降低至15%。该计划于1月1日启动，我们已经听到许多开发者表示，这一变化代表着他们在App Store上创造和发展潜力的转变。明天是国际隐私日，我们将继续制定新的标准来保护用户的隐私权，不仅仅是为了我们自己的产品，而是要成为推动整个行业向前发展的一股涟漪。

蒂姆·库克:(07:14）
最近，我们正在整个App Store生态系统中部署新的要求，为用户提供更多的知识和新工具，以控制应用程序收集和共享他们的个人数据的方式。对于我们的产品来说，冬季假期总是一个繁忙的时期，但今年是独一无二的。在本季度的最后一周，我们的设备激活数量创下了新高。由于COVID-19使我们分开，今年圣诞节我们看到了有史以来最高的FaceTime通话量。一如既往，如果没有我们才华横溢、敬业的零售团队，我们不可能有这么多特别的节日，他们通过我们在线商店的强劲表现，帮助我们实现了零售收入的历史新纪录。特别是在过去几周发生的事件之后，我们关注的是如何在这个国家最需要帮助的时刻提供帮助，因为当我们开始美国故事的新篇章时，我们任何人都不应该对我们面临的挑战抱有任何幻想，治愈的希望、团结的希望和进步的希望始于并依赖于解决继续伤害我们的问题。

蒂姆·库克:(08:27）
在我们的社区中，我们看到，从2019冠状病毒病，到由此带来的经济挑战，再到学生无法面对面学习，每一项负担都落在那些一直面临机会和平等结构性障碍的人身上。本月，苹果宣布了一项重大的新承诺，通过一项1亿美元的种族平等和正义倡议。推动中心以2500万美元的承诺启动，在全国各地历史悠久的黑人学院和大学的支持下，将帮助支持机器学习、应用程序开发、创业和设计等领域的下一代领导者，我们在底特律市中心新建的苹果开发者学院将是美国第一家此类学院。底特律有着充满活力的黑人创业文化，包括超过5万家黑人拥有的企业。我们希望在这里加速应用程序经济的潜力，因为我们知道，在这样一个富有创造力、有弹性和敬业的社区中，不缺乏好的想法。

蒂姆·库克:(09:34）
最后，我们承诺向哈莱姆资本(Harlem Capital)和清晰愿景影响基金(Clear Vision Impact Fund)投资3500万美元，用于支持、加速和发展具有巨大潜力和需求的少数族裔企业。12月，我们结束了一个无与伦比的奉献年。自2011年Apple Giving Program启动以来，Apple员工已经为3.4万多个组织捐赠了近6亿美元，超过160万小时的志愿服务。通过与红色产品的合作，我们调整了我们14年2.5亿美元的努力，支持全球艾滋病毒和艾滋病工作，以确保即使在新冠疫情期间也能继续提供护理。这包括向赞比亚的医疗保健提供者提供数百万单位的个人防护设备。在美国，即使有新冠疫情的影响，我们仍提前完成了在美国经济中投资3500亿美元的多年承诺。尽管这让我们感到自豪，但我们知道还有很多事情要做。展望未来，我们将继续与COVID-19大流行作斗争，但我们现在也必须努力想象我们将在另一方面继承什么，当疾病消退时，我们不能简单地认为治愈会随之而来。

蒂姆·库克:(11:06）
即使是现在，我们仍能看到这段时期给我们的社区留下的深深的创伤。信任被破坏了，机会失去了，我们生活中认为理所当然的部分，孩子的学校，与同事的会议，几代人坚持下来的小企业都消失了。这需要全社会的努力，包括公共部门和私营部门，作为个人和社区，我们每个人都要确保我们面前的不仅仅是一场疾病的结束，而是为那些在这段时间里付出、受苦和忍受的人带来持久和充满希望的开端。在苹果，我们非常愿意成为这一努力的合作伙伴，我们期待着与世界各地的社区合作，使之成为可能。随着这一不确定的篇章继续，我们将不知疲倦地工作，以帮助我们的客户保持安全、联系和健康。现在，我把事情交给卢卡。

卢卡·马埃斯特里:(12:07）
谢谢你，蒂姆。大家下午好。在12月的季度里，我们以出色的业务和财务表现开始了2021财年，我们在收入、营业收入、净利润、每股收益和经营现金流方面创下了历史记录。在这个充满不确定性的时期，我们的团队不断创新和执行，这让我们感到兴奋。我们的收入达到了历史最高的1114亿美元，比去年同期增长了近200亿美元，增幅21%。我们在每一个产品类别上都实现了强劲的两位数增长，iPhone、可穿戴设备、家庭和配件以及服务都创下了历史记录，Mac也在去年12月的季度创下了历史记录。在我们追踪的绝大多数国家和地区，我们在每一个地区都实现了两位数增长，并创造了新的历史记录。产品营收为957亿美元，创历史新高，较上年同期增长21%。由于这种水平的销售业绩和客户无与伦比的忠诚度，我们的活跃设备安装基数在12月当季超过16.5亿，在我们的每个主要产品类别中都达到了历史记录。我们的服务创造了158亿美元的历史纪录，同比增长24%。我们在大多数服务类别中都创造了新的历史记录，在每个地理区域中都创造了12月份的季度记录。 I’ll cover our services business in more detail later. Company gross margin was 39.8% up 160 basis points sequentially, thanks to leverage from higher sales and a strong mix. Products gross margin was 35.1% growing 530 basis points sequentially, driven by leverage and mix. Services gross margin was 68.4% up 150 basis points sequentially, mainly due to a different mix. Net income, diluted earnings per share, and operating cashflow were all time records. Net income was $28.8 billion up $6.5 billion or 29% over last year. Diluted earnings per share were a $1.68 up 35% over the last year, and operating cashflow was $38.8 billion an improvement of $8.2 billion.

卢卡·马埃斯特里:(14:47）
让我更详细地介绍一下我们的每个收入类别。iPhone收入达到创纪录的656亿美元，同比增长17%，尽管新冠肺炎和社会距离措施对商店运营产生了重大影响，但iPhone 12系列的需求仍然非常强劲。我们iphone的活跃装机量达到了历史新高，现在已经超过了10亿部，这要归功于我们客户群体的忠诚和我们强大的生态系统。事实上，在美国，451研究公司对消费者的最新调查显示，iPhone 12系列的消费者满意度为98%。至于服务方面，正如我所说，我们的营收达到了158亿美元，在应用商店、云服务、音乐、广告、Apple Care和支付服务方面都创下了历史纪录。我们的新服务产品Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+以及Apple One捆绑服务也在为整体服务增长做出贡献，并继续增加用户、内容和功能。的关键…

卢卡·马埃斯特里:(16:03）
以及添加用户、内容和功能。我们服务增长的主要驱动力，都在继续朝着正确的方向前进。首先，我们的安装基础增长已经加速，并且在每个主要产品类别中都处于历史最高水平。其次，在去年第四季度，我们数字内容商店的交易和付费账户数量都达到了历史新高，在我们的每个地理区域，付费账户的增长都达到了两位数。第三，付费订阅持续增长，我们在2020年日历结束前超过了6亿付费订阅的目标。在去年第四季度，我们连续增加了3500多万用户，现在我们平台上的付费订阅用户超过6.2亿，比一年前增加了1.4亿。最后，我们将继续提高现有服务的广度和质量，并增加我们认为客户会喜欢的新服务。

卢卡·马埃斯特里:(17:04）
例如，Apple Music最近发布了有史以来最大的产品更新，包括立即收听、全新搜索、个人电台和自动播放等功能。在iOS 14上，90%的苹果音乐用户已经使用了这些新功能。在支付服务方面，我们继续扩大覆盖范围，美国近90%的商店现在接受Apple Pay，以便客户可以轻松地获得非接触式支付体验。可穿戴设备，家庭和配件同比增长30%，达到130亿美元，在每个地区都创造了新的收入记录。由于业绩强劲，我们的可穿戴设备业务现在已经达到了财富120强公司的规模。重要的是，Apple Watch继续扩大其覆盖范围，在本季度购买Apple Watch的客户中，近75%是新用户。我们对这类产品的未来感到非常兴奋，并相信我们对硬件、软件和服务的集成将使我们能够在这类产品中提供出色的客户体验。

卢卡·马埃斯特里:(18:18）
接下来，我想谈谈Mac。我们在12月当季创下了87亿美元的营收纪录，比去年同期增长21%。我们在每个地区都实现了两位数的强劲增长，在欧洲和亚太其他地区创造了历史上的收入记录，在美洲、大中华区和日本也创造了去年12月当季的收入记录。这一业绩的强劲增长是由于对搭载我们全新M1芯片的新款MacBook Air、MacBook Pro和Mac Mini的强劲需求。iPad的表现也令人印象深刻，收入达84亿美元，增长41%。我们在每个地区都实现了两位数的强劲增长，包括在日本创下了历史最高纪录。在本季度，全新的iPad Air上市了，顾客的反应非常好。

卢卡·马埃斯特里:(19:10）
Mac和iPad都是非常适合我们客户当前工作和学习环境的产品，我们很高兴451 Research最近对消费者的调查显示，Mac和iPad的客户满意度分别为93%和94%。有了这样的用户满意度，再加上本季度购买Mac和iPad的用户中约有一半是新用户，这两款产品的活跃安装基础将继续保持良好增长，并达到历史新高。

卢卡·马埃斯特里:(19:46）
在企业市场，我们看到许多企业为应对新冠疫情而调整了技术投资。一个例子是，当更多的员工远程工作时，企业如何处理数以亿计的办公桌电话。上个季度，世界上最大的银行之一三菱uffg银行宣布，它将用iphone取代75%的固定电话。通过这样做，它希望在为员工提供安全的移动平台的同时，实现显著的成本节约。我们也对Mac员工选择计划的迅速采用感到高兴，在世界领先的企业中，我们看到了生产率的提高、员工满意度的提高和人才的留住。随着M1驱动mac的生产，我们很高兴能将这些体验扩展到更广泛的客户和员工，特别是在远程工作增加的时代。

卢卡·马埃斯特里:(20:47）
现在让我谈谈我们的现金状况。本季度结束时，我们拥有近1960亿美元的现金和有价证券，偿还了10亿美元的到期债务，使我们的债务总额达到1120亿美元。其结果是，该季度末净现金为840亿美元。在去年第四季度，我们向股东返还了300多亿美元，其中包括36亿美元的股息和等价物，以及240亿美元，通过公开市场回购2亿股苹果股票，我们将继续朝着净现金中性的方向努力。随着我们进入3月份的季度，我想为我们所看到的提供一些颜色，其中包括光辉在电话开始时提到的前瞻性信息。

卢卡·马埃斯特里:(21:35）
鉴于全球短期内持续存在的不确定性，我们不会给出一个具体的营收区间。然而，我们提供了一些方向性的见解，假设新冠疫情对我们业务的影响不会比我们当前对本季度的假设恶化。对于公司总营收，我们认为增长将同比加速，总体上遵循典型的季节性。在产品类别级别，请记住两项。首先，在去年第三季度，由于世界各地都发生了封锁，我们的数字服务活动增加。因此，与去年相比，我们的服务业务面临更严峻的形势。其次，我们认为，与第一季度相比，可穿戴设备、家庭和配件类别的同比增长将会放缓。如你所知，去年我们一直在追逐AirPods的需求，从第一季度到第二季度，我们扩大了渠道库存。今年，我们计划像往常一样在假日季后减少AirPods渠道库存。

卢卡·马埃斯特里:(22:48）
我们预计毛利率将与去年第四季度持平。我们预计运营支出将在107亿至109亿美元之间。我们预计将增加约5000万美元，我们的税率将在17%左右。最后，今天，我们的董事会宣布，每股普通股20.5美分的现金股息将于2021年2月11日支付给截至2021年2月8日登记的股东。说到这里，让我们开始提问吧。

光辉战机庆典:(23:25）
谢谢你，卢卡，我们要求你只问两个问题。总机，我们可以问第一个问题吗?

提问者2:(23:35）
当然，我们将继续我们的第一个问题来自摩根士丹利的凯蒂·休伯蒂。请讲。

凯蒂·休伯蒂:(23:40）
谢谢你！恭喜你有一个非常强劲的季度。问卢卡的第一个问题，与你的预期相比，毛利率特别高。考虑到你的典型外汇对冲策略，能否谈谈你是否认识到美元在去年第四季度走弱的全面影响?那么，在进入3月份这个季度时，你如何看待毛利率的逆风和顺风?我还有个后续问题要问蒂姆。

卢卡·马埃斯特里:(24:07）
是的,凯蒂。所以，是的，毛利率是强劲的，好于我们在季度初的预期。原因很明显，我们从更高的销售额中获得了强大的杠杆作用，产品和服务的组合也很强大，这只是部分被成本抵消了。如你所知，我们在秋季推出了许多新产品，这总是伴随着新的成本结构，总的来说是非常好的。从外汇的角度来看，实际上在毛利率水平上，外汇在12月当季的环比和同比上都没有发挥作用，部分原因是您刚才谈到的对冲，但也因为一些货币仍然较弱。我想美元仍然比一年前要弱。特别是拉丁美洲、俄罗斯和土耳其等新兴市场。显然，如果美元依然疲软或继续走弱，这可能成为我们进入3月当季的有利因素。按照目前的利率，我们预计第三季度将有60 - 70个基点左右的收益。

凯蒂·休伯蒂:(25:34）
太好了。谢谢你！蒂姆，给苹果估值的一个挑战是，投资者对公司路线图以及未来可能进入的任何新类别的能见度有限。当然，在不评论任何给定的机会的情况下，您能否谈谈您在内部使用的框架来评估可能有吸引力的新市场，以及您认为在您寻求进入新市场时，什么将决定您的成功?

蒂姆·库克:(26:05）
谢谢凯蒂的问题，谢谢你没有问我任何细节。我们使用的框架是围绕着，我们会问自己，这是一个我们想要自己使用的产品还是一项我们想要自己使用的服务，这是一个相当高的门槛。我们会问自己，这是否是一个足够大的市场，除非它是一个邻近产品，我们非常从客户体验的角度来看待它。所以我们没有固定的方法来看待它，没有公式之类的东西，但是我们考虑了所有这些东西。我们喜欢做的事情是那些需要硬件、软件和服务结合在一起的事情，因为我们相信奇迹真的发生在那个交叉点。

蒂姆·库克:(27:07）
希望这能让你们了解我们是怎么看待它的。我认为我们有一些非常好的机会，如果你看看我们目前的产品组合，在一些非常大的市场中，我们的份额仍然相对较低。所以我们觉得我们在这方面有很好的发展空间，我们觉得我们在服务领域也有很好的发展空间，我们已经在这方面工作了很长一段时间，在过去一年多的时间里，我们有四到五项新服务刚刚上线。所以…

凯蒂·休伯蒂:(27:54）
对不起。

蒂姆·库克:(27:54）
是的。谢谢你！

凯蒂·休伯蒂:(27:54）
这很有帮助。谢谢你！

光辉战机庆典:(27:59）
谢谢凯蒂。我们可以问下一个问题吗?

提问者2:(28:04）
下面我们将听到美国银行的Wamsi Mohan的发言，请继续。

Wamsi Mohan:(28:10）
是的。谢谢你！卢卡，尽管iPhone发布晚了，但增长还是超出了你的预期。你能分享一下是什么原因导致的吗?是在单位方面还是ASP方面?你在电话会议上几次提到了一个非常强劲的组合，这如何改变你对3月季度的看法?如果你们的供应仍然紧张，是否可以分享任何颜色，我会跟蒂姆跟进。

卢卡·马埃斯特里:(28:37）
是的。是的，iPhone当然是我们在本季度初超出内部预期的主要因素之一。我们有一个很棒的产品阵容，我们知道这一点，看到四款新机型的客户反应非常好，尤其是Pro机型、Pro和Pro Max。因此，由于强大的组合，我们在销量和定价方面都做得非常非常好。在本季度，我们遇到了一定程度的供应限制，尤其是Pro和Pro Max。正如你所说的，我们在季度中期推出了这些产品，其中两款是在四周后推出的，另外两款是在七周后推出的，所以很明显，我们有一个非常陡峭的斜坡，幸运的是，进展非常顺利。我们的产品在世界各地都很畅销。

卢卡·马埃斯特里:(29:38）
我想你们已经看到了我们在中国的表现尤其强劲，我们看到了惊人的客户反应。考虑到市场正在迅速向5G发展，对5G iphone的需求可能也有一定程度的被压抑。因此，当我们展望第三季度时，我们非常乐观。我们相信，在本季度的某个时候，我们将能够实现所有车型的供需平衡，而且该产品在全球范围内都表现得非常好。

Wamsi Mohan:(30:21）
太好了。谢谢你，卢卡。蒂姆，你提到了基于安装的性能的优势，它在这个规模上继续增长，令人印象深刻。你能不能帮我们想想最近几个季度的切换和升级活动是如何跟踪的?很想听听你的想法。谢谢你！

蒂姆·库克:(30:41）
是的，谢谢你的问题。如果你看看上个季度，我们在第四个季度开始向两款iphone销售，另外两款在第七个季度开始销售，所以我要提醒你，这是一个早期的开始。但从iPhone 12家族来看，我们发现更换和升级的用户都在逐年增加。事实上，我们在一个季度内看到了最多数量的升级，所以我们对此非常兴奋。

光辉战机庆典:(31:25）
谢谢,Wamsi。

Wamsi Mohan:(31:26）
非常感谢。

光辉战机庆典:(31:28）
我们可以问下一个问题吗?

提问者2:(31:31）
是的。下一个问题来自克罗斯研究公司的香农·克罗斯。

Shannon Cross:(31:37）
非常感谢。蒂姆，你能谈谈你在中国看到的明显的连续增长吗，我认为这与iPhone有很大关系，但我很好奇，无论是从iPhone还是你的其他产品类别来看，你看到了什么，你认为中国市场恢复正常的程度有多高?然后我有一个后续问题，谢谢。

蒂姆·库克:(31:57）
是的。中国不仅仅是iPhone的故事。iPhone在那里确实做得很好……

蒂姆·库克:(32:03）
然后是iPhone商店iPhone在那里确实做得很好，这有点像整个世界。如果你同时关注用户的转换和升级，你会发现我们在中国的用户数量同比都在增长，本季度的升级用户数量也创下了历史新高，这是我们在一个季度中见过的最多的。我认为，部分原因可能是人们在上一季度推迟了购买，因为有关iPhone的传言开始出现。

蒂姆·库克:(32:33）
请记住，5g在中国，网络已经建立得很好，绝大多数销售的手机都是5g手机。因此，我认为在某种程度上，人们期待我们推出5g版iPhone。所以，iPhone做得非常好。然而，其他产品也同样如此。我的意思是，我们不可能像只用iPhone那样表现出色。iPad表现非常好，远远超过了公司的平均水平。Mac高于公司平均水平。可穿戴设备和家用配件的销售额高于公司平均水平。

蒂姆·库克:(33:15）
所以，如果你仔细看的话，我们在所有方面都做得很好。就COVID而言，我认为至少在上个季度，他们有点超出了COVID，处于复苏阶段。这个季度，有不同的报道，一些地方发生了一些病例和封锁，但我们的业务还没有看到这种情况。当然,

凯蒂:(33:53）
谢谢(相声00:33:55)哦，对不起。

蒂姆·库克:(33:55）
当然，这些病例比其他国家的病例要小得多。

凯蒂:(34:03）
正确的。我想我好奇的另一件事是关于服务业务，如果我们能再挖掘一点，我认为这是卢卡第一次谈到Apple TV plus, Arcade, Apple Pay，一些较小的服务实际上是在推动。我还很好奇，至少在这个季度的晚些时候，你们关闭了一些门店，这通常会影响你们的Apple Care收入。然而，你表现得比别人好。所以，如果你能多谈谈服务收入的驱动因素。谢谢你！

卢卡:34:35）
是的。我的意思是，整个市场都很强劲。在新冠肺炎期间，有两家企业受到了负面影响，这是我们过去讨论过的。所以，一个是Apple Care，很明显，当商店关闭时，顾客与我们的互动就会变得更加困难。还有广告，这与经济活动的总体水平是一致的。去年第四季度的情况是店内客流量有所改善。就这样，Apple Care成长起来了。我们的增长没有达到公司的平均水平，但我们在Apple Care中实现了增长。

卢卡:35:15）
在那里创下了历史纪录，尽管事实上，是的，特别是在12月，我们开始关闭一些门店。尤其是在美国，但在西欧也是如此。但总的来说，与过去几个季度相比，我们能够为更多的客户提供服务和支持。我们也看到了广告的连续加速。因此，这也有助于整体增长率。显然，苹果的优势在于数字服务、应用商店、云服务和音乐。这些服务确实提供了非常非常强劲的表现。这是我们在COVID环境中看到的情况。

凯蒂:(36:03）
太好了。谢谢你！

蒂姆·库克:(36:05）
谢谢你,香农。我们可以问下一个问题吗?

接线员:(36:07）
托尼·坂那吉用法语给我打电话。

Tony Sakanaji:(36:15）
是的。谢谢你！我还有一个给卢卡，一个给蒂姆。卢卡，我在想我们能不能再深入调查一下iPhone。你在上个季度谈到了渠道库存的减少，或者说iPhone渠道库存在第一季度处于正常水平。考虑到苹果仍未达到供需平衡，而且第一财季销售天数较少，我们是否应该考虑iPhone的季节性增长?我们是否应该考虑iPhone的季节性增长，展望第二季度?

卢卡:36:59）
所以，在12月的演出中，你知道，托尼，这是一个非常不同的周期，因为我们在不同的时间推出。因此，在本季度的最初阶段，我们显然没有推出新手机。然后，随着我们推出新手机，渠道也被填满了。在9月份的季度，这种情况通常会在一定程度上发生。在本季度末，需求一直非常强劲。所以，就像我说的，我们受到了约束，尤其是在宣传片里。去年12月底，我们退出时的iPhone渠道库存水平略低于一年前。因此，我们仍然存在一定程度的供应限制，我们相信我们能够在3月份的季度解决这个问题。

卢卡:37:55）
在顺序变化方面。在准备好的演讲中，我们谈到了公司的总平均水平，我们说过，我们预计连续的进展将类似于过去几年你们看到的典型的季节性。当然，由于新冠疫情，去年并不典型。回到17 18 19财年，这是典型的季节变化。我们提到了资本产品类别，服务和去向，我们将在哪里进行稍微困难的比较。所以，我认为你可以从iPhone中得出结论。

Tony Sakanaji:(38:44）
好的。谢谢你。蒂姆，我想知道你能否更广泛地谈谈苹果的增长，以及增长的来源。该公司今年的收入将远远超过3000亿美元。历史上，你们进行过收购。我想知道您能否评论一下，您是否仍然相信苹果有有机增长的机会，您不认为收购是增长的重要来源。然后，我认为也许最重要的是，当你展望未来时，假设在未来五年，你认为苹果未来现实的收入增长率是多少?谢谢你！

蒂姆·库克:(39:33）
是的，托尼，如你所知，我们给出了当前季度的一些颜色，但在增长率方面没有超出这个范围，所以我将回避你问题的这一部分。但如果你回过头来看看我们目前所拥有的成分，我们拥有有史以来最强大的硬件组合，我们在产品和服务方面都有一个伟大的未来产品管道。我们的安装基础已经达到了我们之前在开场白中谈到的新高。我们仍然吸引着相当数量的转换者，当然还有升级者。

蒂姆·库克:(40:17）
我们刚刚创造了历史服务记录。我们有足够的安装基础，特别是我们在过去一年左右的时间里增加的服务，随着它们的成长和成熟，将会对服务的收入压力做出更大的贡献。在可穿戴设备方面，我们已经把它从零发展到财富120强公司，这是一个不小的成就。但我仍然认为我们还处于这些产品的早期阶段。

蒂姆·库克:(40:56）
如果你看看我们在其他一些产品上的份额，无论是iPhone、Mac还是iPad，你会发现这些份额数字为市场份额的扩大留下了相当大的空间。在一些新兴市场尤其如此，我们为我们的业绩感到自豪，但这些市场还有很大的发展空间。以印度为例，我们上个季度的业务比去年同期翻了一番，但相对于机遇规模，我们在那里的绝对业务水平仍然相当低。你可以带着它去世界各地，找到其他类似的市场。

蒂姆·库克:(41:50）
当然，从市场的角度来看，另一件事是我们已经在企业领域投入了多年的努力，并在那里获得了相当大的吸引力。你今天已经在卢卡的评论中听到了一些东西，我们在每个季度都发表了一些评论。我们对自己在这一领域所能做的事情非常乐观。当然，我们也有一些新的东西，我们不打算谈论这些，我们认为这些东西也会对公司有所贡献。就像过去其他新事物对公司的贡献一样。因此，我们看到了很多机会。谢谢你的问题。

Tony Sakanaji:(42:31）
谢谢你！

主持人:(42:34）
谢谢你！我们可以问下一个问题吗?

接线员:(42:40）
好的，我们将听到Evercore ISI的Amit Darianani的发言，请继续。

Amit Darianani:(42:47）
完美的。谢谢你！我还有两个问题。我想，从你开始吧，卢卡。我想回到毛利率的讨论。我认为，自2016年以来，我们真的没有看到毛利率达到这个水平，高达39。你能退一步谈谈是什么导致了价格的上升吗?实现这一目标的关键驱动因素是什么?是大宗商品的顺风，还是一些零部件的内包?所以，我很想了解毛利率在这个水平上的持久性，以及推动我们达到这一水平的主要动力是什么?

卢卡:43:16）
嗯，Amit，当然，当你以我们本季度增长21%的方式增长时，显然我们的产品结构中有一定水平的固定成本，对吧?因此，高水平的销售无疑有助于利润率的扩大。所以，老实说，这可能是最大的因素。然后，正如我之前所说的，我们在每一个产品类别中都有全面的服务，我们有非常强大的产品组合，对吗?我们谈论的是iPhone、Pro和Pro Max，几乎每个产品类别都是这样。

卢卡:43:59）
所以，混合也非常好。商品环境相当良好。有一件事这次没有影响到我们，这是真的，它还没有成为顺风，因为我向凯蒂解释过的原因。但与此同时，它也不是消极的。事实上，外汇对我们来说在过去的五六年里几乎每个季度都是负的。所以，这种情况已经发生了变化，这显然产生了影响。

主持人:(44:36）
明白了。蒂姆，当我看到Mac和ipad的增长率时，在过去三个季度，它们一直在20%到40%的范围内。我怀疑其中一些只是人们在与大流行作斗争。但我很想知道，当你看到这些增长率时，你认为其中有多少是由替换周期驱动的?人们在家里升级任何东西，而新客户和新用户将进入苹果的生态系统。你认为什么样的增长率更持久，更可预测呢?

蒂姆·库克:(45:08）
如果你看看切换者，如果你看看Mac和iPad的新用户，这些数字仍然是，在全球范围内，大约一半的购买来自新用户。因此，随着新客户的加入，安装基础仍在扩大。所以，iPad和Mac都是如此。如果你看看Mac, N1，我认为给了我们一个新的增长轨迹，这是我们过去没有的。当然，如果Q1是一个很好的代表，那么基于N1的mac有很多令人兴奋的地方。

蒂姆·库克:(45:51）
如你所知，我们已经部分完成了过渡，我们还有更多的工作要做，我们正处于为期两年的过渡的早期阶段。但我们对目前所看到的感到兴奋。iPad，我们推出了iPad Air，现在我们拥有了有史以来最好的iPad系列。很明显，有些人正在用它来代替笔记本电脑。其他人则将其作为桌面的附赠。但那里的增长水平是惊人的。你看41%。

蒂姆·库克:(46:28）
是的，一部分是在家工作。其中一部分就是学习。但我认为我不会低估产品本身的重要性，就iPad和Mac而言。当然，我们在Mac上的份额在整个个人电脑市场中是相当低的。所以，这里有很大的上升空间。

Amit Darianani:(46:57）
完美的。谢谢你！祝贺你有一个很棒的季度。

卢卡:47:00）
谢谢你！

蒂姆·库克:(47:01）
阿米特表示感谢。我们可以问下一个问题吗?

接线员:(47:02）
我们将继续回答JP摩根的Senise Chatterstein的下一个问题。

Senise Chatterstein:(47:14）
你好。谢谢你回答我的问题，我也祝贺你取得了创纪录的季度业绩。我想先从iPhone的销售说起。我认为我们的总体印象是中国和北美拥有更强大的5g基础设施。我只是想看看你在欧洲看到的iPhone的客户参与度或销售速度，我认为欧洲的普遍印象是，服务提供商还没有推出强大的5g服务。这是否影响了该地区客户对最新产品阵容的兴趣?我还有个后续问题。谢谢你！

蒂姆·库克:(47:50）
是的。如果你看看欧洲的5g部署，你会发现欧洲确实不在这个位置上，当然也远不及中国

蒂姆·库克:(48:02）
远不及中国，也远不及美国。但也有其他地区的5G覆盖非常好，比如韩国，所以我认为现在的世界更像是一个拼凑的被子。有些地方有很好的覆盖。有一些地方在一个国家内是非常好的，但不是从全国的角度来看。还有一些地方还没有真正开始。拉丁美洲更接近最后一个。我们面前有很多机会。我认为欧洲是5G实施的地方。我认为大部分的增长可能就在我们面前。

Amik:(49:01）
明白了。接下来，我想问你，你提到了Apple One捆绑包的发展势头，我想这是你们推出几个月前的事情了。有什么指标可以分享吗?就你所看到的客户转化率而言，或者甚至是关于捆绑包中哪些服务最终成为推动该捆绑包采用的锚定服务的洞察?

蒂姆·库克:(49:24）
现在回答这些问题还为时过早。如你所知，我们的第一季度才刚刚开始。所以我们现在只有不到四分之一的资金。我们想要用它实现的目标，我们显然已经实现了，那就是让我们的服务很容易订阅。我们的客户明确地告诉我们，他们想要订阅一些服务，或者在某些情况下，他们想要订阅我们的所有服务。所以我们把它变得很简单，从一开始就很清楚它是有效的，但我们只是刚刚开始。

Amik:(50:05）
谢谢你！谢谢你回答我的问题。

提问者3:(50:07）
谢谢，[Amik 00:50:07]。我们可以问下一个问题吗?

4号发言人:(50:11）
我们将听到克里什·桑卡尔和考恩的报道。

克里什·桑卡尔:(50:16）
是的,你好。感谢你回答我的问题，并祝贺你取得如此强劲的成绩。我的第一个问题是问蒂姆的。蒂姆，我想谈谈你的搜索和广告业务。你如何看待广告业的长期增长机会?它能以应用商店2 - 3倍的增长率增长多久?还有，你的基础搜索技术是否可以应用到其他服务领域?这是第一个问题。之后，卢卡给了我一个快速的跟进。

蒂姆·库克:(50:46）
搜索广告业务发展良好。搜索有很多意图，我们以一种非常私密的方式来做，遵守伟大的隐私政策等等。我认为人们看到了这一点，并愿意尝试。我们在这个领域发展得很好，这是卢卡之前提到的广告领域的一部分。

克里什·桑卡尔:(51:26）
明白了，明白了。谢谢,蒂姆。我去帮卢卡跟进。当你着眼于3月份中国市场的服务部门时，你会发现春节期间游戏下载量的激增。那么，这次我们是否会看到类似的趋势呢?或者你认为随着疫情的蔓延，人们呆在家里(听不清00:51:43)，这种[听不清00:51:45]在中国的游戏下载量可能不会出现激增吗?

卢卡:51:48）
是的。我想我在准备好的发言中提到过。显然，在中国，3月份这个季度通常是我们服务业务和应用商店最强劲的一个季度，因为你提到了中国的春节。去年我们看到的是活动水平上升，因为中国新年后，全国封锁了几周。因此，这种玩游戏的倾向持续了几周，而不是一个典型的周期。因此，我们期望在中国有一个出色的季度，但与此同时，你需要记住，由于一年前发生的事情，比较将特别具有挑战性。

克里什·桑卡尔:(52:48）
谢谢你,卢卡。

提问者3:(52:50）
谢谢你！我们可以问下一个问题吗?

4号发言人:(52:54）
我们将继续下一个由克里斯·卡索和雷蒙德·詹姆斯提出的问题，请提问。

克里斯·卡索:(53:01）
好的，谢谢。第一个问题是关于iPhone ASP的，我知道你没有透露具体的数字，但我想知道你能否定性地谈谈这个问题?你谈到了更丰富的组合，但与一年前相比，也有一些价格差异。iPhone 12的价格更高，Pro则确立了一个新的价格点。你能谈谈你所看到的收益水平，以及未来，你有信心继续改善产品组合和iPhone吗?

卢卡:53:38）
因此，正如我之前所说，我们iPhone的收入增长了17%，这一增长来自于销量和平均售价，因为我之前提到的强劲组合。所以我认为这回答了你关于12月季度的问题。到目前为止，我们所看到的还为时尚早，因为我们几周前才推出新产品。到目前为止，我们看到的是对Pro和Pro Max的宣传非常感兴趣。我们非常努力地增加我们的供应。我们在12月份的那个季度受到了一些供应限制。我们认为我们能够在3月份的季度里解决这些问题。但到目前为止，iPhone上的混合效果非常非常好。

克里斯·卡索:(54:40）
好的。作为一个后续问题，你能否谈谈你可能从一些航母行动中看到的好处?我们在这个季度看到了非常激进的折价交易，这是否为你的单位或组合带来了好处，或者两者都有?你会在这些行动中看到什么程度的持久性，比如，如果这些补贴被取消，这可能会成为前进的逆风吗?

蒂姆·库克:(55:11）
克里斯，我想是蒂姆。我认为补贴总是有用的。任何降低客户价格的行为都对客户有利，显然对这样做的运营商有利，对我们也有利。所以，这是一个全面的胜利。我相信，至少根据我目前看到的情况，市场上可能会继续存在相当多的竞争。如果你谈论的是美国市场的客户，因为运营商正在努力让更多的客户转向5G。在美国之外，并不是所有地区都使用补贴，因此各个国家的补贴差异很大。你知道，有些公司把手机和服务完全分开，在这些领域，我们没有补贴。

提问者3:(56:28）
谢谢。我们可以问下一个问题吗?

4号发言人:(56:29）
我想我们会继续听花旗集团的吉姆·苏瓦的演讲。

吉姆·苏瓦:(56:40）
非常感谢。贵公司是如何在这个社会不确定的时期取得进步的，这令人惊讶。我们对苹果的看法遇到的很多阻力是，他们周围的每个人，或者他们知道在发达国家，市场上都有iPhone或苹果产品，这种产品已经饱和了。但当我看看印度等其他国家时，我相信从统计数据来看，你们的市场份额远远低于中国。你在积极努力吗?似乎有一些新闻报道说那里有良好的[听不清00:57:14]供应链，或者你最近开了一家苹果店。我们应该怎么想呢?因为看起来你们在世界各地的市场份额并不均衡。

蒂姆·库克:(57:26）
是的。正如我之前提到的，有几个市场，印度是其中之一，我们的份额相当低。它确实比去年同期有所改善，我们的业务在这段时间里大约翻了一番。所以我们对这个轨迹感觉很好。我们在这个领域做了很多事情。例如，我们把网上商店放在那里，上个季度是网上商店的第一个完整季度。这得到了很大的反响，帮助我们取得了上个季度的成绩。未来我们还会在那里开设零售店。因此，我们希望这是另一个伟大的举措，我们也将继续开发一个渠道。

蒂姆·库克:(58:23）
所以有很多事情，不仅是在印度，还有其他几个你能想到的市场，我们的份额比我们想要的要低。我还想说，即使在发达市场，当你看看我们的市场份额时，肯定不是每个人都有iPhone。差远了。所以，我们在任何市场上都没有很大的份额。因此，即使在那些你可能听说过的发达市场，也有上升空间。

吉姆·苏瓦:(59:10）
非常感谢，并祝贺你和你的团队和员工。

蒂姆·库克:(59:16）
谢谢你，吉姆。欣赏。

提问者3:(59:17）
谢谢你！今天的通话回放将在未来两周内通过苹果播客(Apple Podcasts)、apple.com/investor网站和电话进行网络直播。电话回放的号码是(888)203-1112或(719)457-0820。请输入确认码1828830。这些回放将在太平洋时间今天下午5点左右播出。记者如有其他问题，可致电(408)974-2414与Kristin Huggett联系。金融分析师可以通过(669)227 -2402与我联系。再次感谢您参加我们的节目。

4号发言人:(01:00:06）
今天的会议再一次到此结束。我们非常感谢您的参与。