苹果(Apple) 2020年第二季度财报电话会议记录

主持人:(00:02）
今天是个好日子。欢迎来到Apple Inc.第二季度财政年度2020年收益电话会议。今天的电话正在录制。此时旨在打开备注和介绍，我想将呼叫转到Tejas Gala先生，高级经理公司财务和投资者关系。请继续。

光辉联欢晚会:(00:19）
谢谢你！下午好，谢谢你加入我们。今天首先发言是苹果首席执行官蒂姆厨师，他将被CFO Luca Maestri所接下来。之后，我们将从分析师打开对问题的呼叫。Please note that some of the information you’ll hear during our discussion today will consist of forward-looking statements including, without limitation, those regarding revenue, gross margin, operating expenses, other income and expense, taxes, capital allocation, and future business outlook, including the potential impact of COVID-19 on the company’s business and results of operations. Actual results or trends could differ materially from our forecast. For more information please refer to the risk factors discussed in Apple’s most recently filed periodic reports on Form 10K, and Form 10Q, and the Form 8K filed with the SEC today, along with the Associated Press release. Apple assumes no obligation to update any forward-looking statements, or information which speak as of their respective dates. I’d now like to turn the call over to Tim for introductory remarks.

蒂姆·库克：(01：30）
谢谢光辉。大家下午好。谢谢大家今天的参与。我希望你平安无事。今天，苹果公司报告了583亿美元的收入，创造了服务行业的历史记录，并创造了可穿戴设备、家用设备和配件的季度记录。这也是苹果零售的季度收入记录，这是由我们在线商店的惊人增长推动的。在我们经营业务所面临的最具挑战性的全球环境中，我们可以自豪地说，苹果在本季度实现了增长。

蒂姆·库克：(02:07）
在我们深入研究这些数字之前，我只想谈一谈新冠病毒-19。这是苹果自一月份以来一直在与之抗争的事情，我认为我们的应对方式，我们受到的激励，讲述了一个关于苹果作为一个企业的卓越耐用性，以及我们的产品和客户生命的持久重要性的重要故事。这也说明了苹果无与伦比的创造力，总是从长远的角度思考问题，以及在别人本能地退缩时奋发向前的能力。在新冠病毒-19出现之前，我们预计第二季度将是苹果的一个多产和充满活力的时期，当流感大流行袭击我们的团队时，我们不仅成功地发展了业务，推出了强大的新产品，满足了客户的需求，但它们也在履行我们对我们生活和工作的社区的更广泛义务方面应运而生。

蒂姆·库克：(03:10）
让我们快速浏览一下业务。同时,他们翻了个底朝天获取我们的最新一代的设备制造和客户的手我们的全球网络供应链合作伙伴,物流和操作人员,在公司的每一部分我们也采购超过3000万面具前线医务人员,确保它们被捐赠到世界各地最需要的地方。

蒂姆·库克：(03:39）
当我们的产品团队正准备推出一个新的iPad Pro,神奇的键盘,MacBook Air,和新的iPhone,所有这些已经受到评论家和消费者,他们也与我们的供应商合作设计、测试、制造、和分发,超过七个半十亿面盾牌,我们每周继续向前线的医生、护士和医务人员运送100多万件这样的物品。

蒂姆·库克：(04:09）
在我们的服务团队实现强劲增长的季度，Luca将在一分钟内挖掘，这对我们服务战略的真正耐用性表示倾向，这些团队也将Covid-19前沿和中心挖掘。由于Apple News达到了12500万活跃用户，我们通过特殊的Covid-19垂直从可靠来源提升了可信资料的可信信息。我们让客户在3月和4月鉴于许多家庭的经济困难，在3月和4月的Apple卡上跳过付款。我们与来自Oprah的大家合作到Lady Gaga通知，娱乐，并通过Apple TV，以及FaceTime和消息等服务在本季度为用户依赖于其设备依赖于此季度进行新的历史记录新现实。

蒂姆·库克：(05:04）
在软件,与此同时,我们的团队与伟大的创造力和兴奋当我们准备交付第一次所有在线全球开发者大会本季度晚些时候,他们还曾与相同的创造力和速度加起来我们COVID-19 symptom-checking网站和应用程序与疾控中心合作。截至目前，该应用已安装近200万次，网页工具的独立访问超过300万次。就像[听不清00:05:37]加快追踪接触者一样，我们正在与谷歌共同努力，使用蓝牙技术帮助政府和卫生机构减少病毒的传播，用户隐私和安全是设计的核心。我们已经将这些程序性的努力与更广泛的战略结合起来，以回馈最需要的地方。我们已经向企业提供了大量捐款，以响应世界各地支持全球公民的努力，并为因这场危机而面临食品短缺的美国人设立了一个新基金。

蒂姆·库克：(06:13）
当你把这些事情加起来，并考虑到我们正在进行的员工捐赠2:1的匹配时，苹果对全球响应的贡献是重大的、多样化的，也是整个团队的一大骄傲。我们也在尽我们所能帮助我们的员工，他们的家人，扩大他们的社区，在适当的地方调整我们的运作，保持安全和良好。当然，这也适用于我们的零售员工。他们是苹果在顾客面前的形象，是我们业务的重要组成部分，我们照常补偿他们，尽管商店关闭了。

蒂姆·库克：(06:51）
在某个情况下，在某个情况下，我们的全球供应链的弹性和适应性都很满意。虽然我们在2月份感受到一些临时供应限制，但我们的运营团队，供应商和制造合作伙伴一直安全地返回工作，并在3月底播出典型水平。在社会距离的这个时候，学校和聚集的地方，延迟计划和新的社会方式，我们已经看到了我们的产品对客户的重新重新重新意义。世界各地的教师和学生都依靠我们的技术来教导，学习和彼此相连。我们正在将iPad的主要订单部署到学校系统，致力于远程学习，包括在安大略省，加拿大，格拉斯哥，苏格兰和波多黎各，10万到洛杉矶市的成千上万。350,000到纽约市，我们最大的教育iPad部署。

蒂姆·库克：(08:04）
自3月初以来，我们看到学生、爱好者和创意专业人士对我们的专业应用程序的需求达到了前所未有的水平。这些人让我们所有的娱乐和启发我们呆在家里,我们帮他们做了Final Cut Pro X和逻辑专业免费90天的每一个人,和反应是压倒性的驱动软件下载和使用到创纪录的水平。医生和医疗专业人士正在更多地利用苹果手表和其他健康功能与患者沟通，并在必要时对他们进行安全的远程治疗。例如，随着FDA对无创远程患者监测的新指导，Apple Watch上的ECG应用程序越来越多地被用于远程心电图测量和远程医疗使用记录，减少患者和医疗保健提供者的接触和接触。许多医院，如盖辛格医疗系统，纽约大学朗格医疗和斯坦福医疗正在使用iPad和iPhone上的应用程序，以支持住院患者和他们的护理团队之间的沟通和视频会议。这使护理小组能够在不进入隔离室的情况下密切观察患者，有助于最大限度地减少接触，并减少对个人防护设备的部分需求。现在,当你退后一步,记录这一切,当你考虑所有的方面COVID-19碰到苹果,我们的客户,和我们的工作方式,这可能没有季度可能缺席这次大流行,但我不认为我还能回忆起我一直骄傲的四分之一我们做什么或如何做。就像我一开始说的，我们实现了583亿美元的收入，在这下面是450亿美元的产品收入。在第三季度，我们的产品业务表现分为三个非常不同的阶段。根据苹果在本季度前五周的表现，我们相信第二季度的业绩将达到我们预期的最高水平。

蒂姆·库克：(10：20）
在本季度接下来的五周内，随着新冠病毒-19开始影响中国，iPhone的供应以及中国国内对我们产品的需求暂时受到影响。这导致我们在2月份撤销了收入指导。当时，中国境外对我们产品的需求仍然强劲，符合我们的预期。在本季度的最后三周内，随着病毒在全球范围内传播，并在全球范围内实施了社会疏远措施，包括3月13日关闭大中华区以外的所有零售店，以及全球许多渠道合作伙伴销售点，我们看到了需求下降的压力，尤其是iPhone和可穿戴设备。

蒂姆·库克：(11：09）
鉴于近期缺乏可见性和确定性，我们将不会发布下一季度的指引。但从长远来看，我们对我们业务的持久实力有高度的信心。我们的全球供应链非常持久和有弹性。我们已经显示出持续应对和管理COVID-19等临时供应挑战的能力。我们继续在多个类别提供创新的新产品，吸引了广泛的客户群体，包括全新的iPhone SE，它以令人难以置信的价值实现了无与伦比的技术能力。我们在世界各地的团队以无与伦比的创造力、幽默感和对客户的奉献来应对这一复杂的时刻。对于一家以创新为业务的公司来说，周期性地想出如何以全新的方式做每一件事，确实是有好处的。我们对服务战略的长期投资正在取得成功。

蒂姆·库克：(12：13）
这项业务正在增长，这反映了我们庞大且不断增长的安装基础。我们希望在2020年实现2016财年服务收入翻一番的长期目标。我们一直在长期经营苹果。我们以无与伦比的财务实力、稳健的现金头寸和有史以来最好的产品渠道进入这一时期。主要投资，包括我们为美国经济贡献3500亿美元的五年承诺，正在全速前进。正是在这些时刻，我们让自己与众不同。我们总是通过加倍投入和投资下一代创新来度过困难时刻，这就是我们今天的战略。所以，虽然我们不能确定这本书有多少章节，但我们有信心，它的结局会很好。苹果将继续尽我们所能，帮助全球响应，并让我们的客户学习、创造、分享和联系，以便在这一充满挑战的时期，生活能尽可能地保持正常。好了，我把事情交给卢卡。

卢卡大音乐家:(13:30）
谢谢你，蒂姆。大家下午好。这是一个与我们上一次在1月底与您交谈时所预期的非常不同的季度，但我们对我们在世界各地的苹果团队、我们在支持当地社区和我们在整个价值链中的合作伙伴方面所发挥的作用感到无比自豪，在这些充满挑战的时期，我们的业务和财务表现是多么有弹性。尽管受到新冠疫情影响的极端情况，以及外汇逆风100个基点的影响，本季度的收入为583亿美元，比去年同期增长1%。产品收入为450亿美元，下降3%。在经历了一个非常强劲的一月份之后，我们的业绩受到了影响，特别是在本季度的最后三周，由于新冠病毒-19在全球传播，锁定和安全关闭点增加，并影响了我们的产品销售。

然而，就需求而言，我们的表现比我们报告的结果更强劲，因为我们比一年前更多地减少了iPhone渠道库存。重要的是，我们的活跃设备安装基础在所有主要产品类别的所有地理区域都达到了历史最高水平。服务收入则呈现出不同的趋势，同比增长17%。我们创下了133亿美元的历史新高，在我们的许多服务类别中都创下了历史新高。

在我们跟踪的大多数国家，我们的许多服务类别都有30亿人的历史记录。稍后我将提供更多细节。公司的毛利率为38.4%，与成本节约和向服务的混合转变相一致，抵消了季节性杠杆损失。产品毛利率为30.3%，由于杠杆损失和有利的组合，连续下降380个基点。由于我之前提到的新冠肺炎影响，这一降幅比正常情况下更明显。服务毛利率为65.4%，受有利组合推动，连续上升100个基点。

我们报告的本季度税率为14.4%。由于一次性的离散项目，这低于我们16.5%的指导。净利润为11。每股收益2.55美元，上涨4%。运营现金流非常强劲，达到133亿美元，比一年前提高了22亿美元。

卢卡大音乐家:(16：15）
让我详细介绍一下我们每个收入类别。iPhone的收入为290亿美元，同比下降7%，因为在本季度的某个时候，iPhone的供应和需求都受到了新冠病毒-19的影响。在供应方面，我们在2月份遭遇了一些暂时的供应短缺，但我们对全球供应链的弹性和适应性以及在情况允许时让人们安全返回工作岗位的能力感到非常满意。我们的运营团队和制造合作伙伴为快速恢复生产做出了非凡的努力，本季度我们大部分产品线的供应状况良好。在需求方面，在经历了非常强劲的前五周后，我们看到新冠病毒-19的影响在未来五周影响了中国的需求，然后在本季度的最后三周更广泛地影响了全球的需求，在这三周内，许多国家的封锁和销售点关闭变得更加普遍。

虽然我们确实看到，在接近本季度末的时候，我们的更换周期略有延长，我们把这归因于广泛的销售点关闭，但我们的活跃iphone安装基数达到了历史最高水平。这说明了我们产品的质量和我们生态系统的实力。事实上，在美国，451 Research对消费者的最新调查显示，iPhone客户对iPhone 11、11 Pro和11 Pro Max的满意度合计为99%。

转向服务，我们设定了133亿元的历史记录。我们在App Store，Apple Music，Video，Cloud Services和我们的App Store搜索广告业务中对董事会进行了强大的表现，并在App Store，Apple Music，Video，Cloud Services和我们的应用程序商店搜索广告业务。我们还设置了AppleCare的三月季度记录。我们的新服务，Apple TV +，Apple Arcade，Apple News +和Apple卡继续增加用户，内容和功能，同时为整体服务的增长提供贡献。正如他们所提到的，我们在途中在2020年期间实现了我们的财政汇率加倍的目标。

得益于用户对应用内置付费功能和订阅服务的强劲需求，应用商店营收实现了两位数的强劲增长。我们的第三方订阅业务跨越多个类别，同比增长超过30%，达到历史新高。我们的第一方订阅服务也继续表现良好。苹果音乐和云服务的营收都创下了历史新高，Apple Care也创下了第三季度的营收纪录。这三种服务的付费订阅量都出现了强劲的两位数增长。

在我们的生态系统中，客户参与度持续强劲增长，我们数字内容商店的交易和付费账户数量在3月份达到了历史新高。尤其值得一提的是，我们所有地区的付费账户数量都出现了两位数的增长。目前，我们平台上的付费订阅用户超过5.15亿，比一年前增加了1.25亿。在连续的基础上，付费订阅增长超过3500万。这是我们经历过的最高的连续增长。有了这一势头，我们有信心在2020年年底前实现6亿付费用户的增长目标。

可穿戴设备、家用设备和配件在3月份创下了新的季度记录，营收为63亿美元，同比增长23%，五大领域均实现了两位数的强劲增长。我们的可穿戴设备业务现在的规模相当于《财富》140强公司的规模，我们对这类产品的众多机遇感到非常兴奋。例如，Apple Watch的影响力持续扩大，在本季度全球购买Apple Watch的客户中，有超过75%是新产品。

接下来我想谈谈Mac和iPad。Mac的收入为54亿美元。iPad的营收为44亿美元。在本季度末，我们推出了全新的iPad Pro，其中包括一流的激光雷达扫描仪和一些令人兴奋的增强现实应用程序，以及价格更低、性能显著改善的MacBook Air。我们很高兴客户对这两种产品都有浓厚的兴趣。重要的是,大约一半的客户采购世界各地的Mac和iPad在这个季度新产品,和活跃的安装基础的Mac和iPad达到了一个新的历史高位,消费者和最近的调查从451年开始研究测量客户满意度95%,iPad和Mac为96%。

在企业市场，各地的企业都在向远程工作过渡。我们已经创建了一些内容来帮助我们的客户实现这一转变，包括一个按需视频学习系列，专注于ipad和mac的远程部署和安全等主题。我们还重新调整了自己的零售业务和企业团队，以便在客户导航新的工作环境时及时提供相关支持。一些向员工提供Mac的大客户，如IBM和SAP，已经能够快速转向，让员工可以轻松地在家中安装和保护他们的设备，受益于Apple Business Manager和零接触部署。我们已经看到了无数新项目在短短几小时内实现远程部署的例子。例如，Peloton与我们的纽约团队合作，连夜部署了整个mac机队，这样团队就可以远程工作。

在食品杂货和金融服务等重要领域，我们看到一些机构采用我们的技术，以更好地安全服务他们的客户。像乔氏、伍尔沃斯、劳森、塞恩斯伯里、利德尔和家乐福等世界领先的杂货商都提供Apple Pay，让顾客可以使用非接触式支付。在商店转变为在线订单履行中心的过程中，各组织利用应用程序为远程购物者和食品递送服务，以减少食品运输。在银行，安全和保障是重中之重，保护公司和客户信息的一种方法是，向每天使用手机作为工作一部分的员工提供企业iOS设备。例如，美国银行(Bank of America)正在为员工购买数以万计的iOS设备。

卢卡大音乐家:(二三35）
让我现在转向我们的现金职位。首先，我想知道在这个高度不寻常的金融市场条件下，流动性并不是我们的问题。我们有一个非常强大的资产负债表，非常深入地访问资本市场和无与伦比的免费现金流量。我们截至本季度以1930亿美元的现金加上市场证券，总债务1100亿元，因此，本季度末净现金为830亿。3月3日，我们返回220亿到股东，其中包括185亿美元通过开放市场回购6470万股股份和34亿股股息和等同物。

Finally, as we move ahead into the June quarter, I’d like to provide some color on what we are seeing, which includes the types of forward-looking information that [inaudible 00:24:32] referred to at the beginning of the call. As Tim mentioned, given the lack of visibility and certainty in the near term, we will not be issuing guidance for the coming quarter. However, based on what we have seen in April and how we think things might play out, I would like to provide some additional insight on headwinds and tailwinds we’re facing.

从外汇的角度来看，美元最近对世界上大多数货币都升值了，因此，我们预计我们的收入将受到超过15亿美元的负面影响。我们的全球供应链已经恢复运行。我们处于一个典型的供应位置，包括我们最近推出的新产品的通常坡道。这些新推出的产品，iPad Pro、MacBook Air和iPhone SE，即使在这些极端的情况下，也都获得了出色的客户反应。在iPhone和可穿戴设备方面，我们预计，与3月份相比，6月份的营收同比表现将有所恶化。在iPad和Mac上，我们预计6月份当季的营收将较上年同期有所改善。

在服务领域，我们看到了两种截然不同的趋势。首先，客户正积极参与我们的生态系统和数字服务，我们相信，最近在应用商店、视频、音乐和云服务方面的强劲表现将在整个6月份持续下去。其次，由于世界各地的封锁导致经济活动总体水平下降，Apple Care和广告等服务受到了影响。Apple Care包括我们的产品维修业务和与客户的保修协议，这两项业务都明显受到了门店关闭和客流量减少的影响。广告(由第三方协议、我们的应用商店搜索广告和苹果新闻广告组成)受到整体经济疲软和企业何时重新开业的不确定性的影响。

对于毛利率，连续的不利因素包括外汇，产品内部的混合，以及我们产品业务的季节性杠杆损失。外汇汇率将依次产生70个基点的影响，每年产生130个基点的影响。关于产品组合，请记住我们在收入水平上提供的评论。随之而来的有利因素包括成本节约和向服务业的混合转型。在资本选址问题上，我们的做法没有改变。我们继续对未来充满信心地投资，同时也为股东带来价值回报。我们正在开发有史以来最令人兴奋的产品和服务管道，同时在五年的时间里为美国经济贡献了超过3500亿美元，并扩大了我们在全国许多城市的足迹。我们也将继续相信我们的股票有很大的价值，我们将继续保持我们的目标达到净现金中性头寸。

作为对我们今天和未来业务的信心的证明，我们的董事会已经批准了500亿美元的股票回购，此外，根据目前的股票回购计划，还有超过400亿美元的授权。我们的董事会还批准增加6%的季度股息，并于今天宣布从2020年5月14日起向股东派发每股82美分的普通股现金股息。

最后也是最重要的一点是，我们将长期管理苹果，一如既往。在历史上不确定的时期，我们一直在继续投资业务，这仍然是我们的哲学。我们将继续专注于我们最擅长的事情，投资于我们的产品和服务管道，明智地管理业务，照顾我们的团队，并相信我们会从中走出来，变得更强大。

有了这个，让我们打开对问题的调用。

发言人1：（28:59）
谢谢卢卡。我们要求你限制

发言人2：（29:01）
谢谢你！

发言人1：（29:02）
我们要求你只回答两个问题。接线员，我们可以问第一个问题吗？

发言人2：（29:10）
是的，这将来自香农·克罗斯，Cross Research。

Shannon Cross:(29:15）
非常感谢你回答我的问题，希望大家都好。蒂姆,你讲看到一些改善下半年的四月,所以我在想如果你可以说话也许更加细分,地理的基础上,你所看到的和你卖的不同地区和你听到从你的客户。然后我有一个后续。谢谢你。

蒂姆·库克：(29:38）
当然,香农。如果你看，我将从中国开始。如果你看看中国发生了什么，你会发现我们在一月份过得非常好。如你所知，封锁是在1月底开始的。2月份，我们看到需求急剧下降。我们在二月份关闭了我们的商店。

蒂姆·库克：(30：00）
2月份……。随着2月中旬封锁结束，接近2月下半月，我们开始开店。我们以分期开放的方式开放，大约花了30天，直到3月中旬。从需求的角度来看，我们看到3月份的需求比2月份有所改善。如果你看看我们现在的状况，我们看到4月份的情况比3月份进一步改善。这就是中国。

蒂姆·库克：(30:39）
如果你看看世界其他地方，我们在1月份的前五周表现很好。我们相信我们正朝着我们期望的最高方向前进我们在上次电话中跟你们说过。在接下来的五周时间里，我一直在积极应对，全力恢复供应链，应对我之前提到的中国经济急剧下滑的情况。

蒂姆·库克：(31:17）
世界其他地区的真实事情发生在3月份，当时庇护所订单进入，回家的工作开始于这两个，三周的时间。在本季度末，我们的需求急剧下降。如果你现在进入4月份，那么，4月初开始就像3月底开始。但在4月下旬，我们在董事会上看到了一个跨越的上升。它不仅与某个地理或某种产品有关。

蒂姆·库克：(31:57）
我们认为通过看它，这是由于我们的新产品。其中一部分是由于刺激计划于4月生效。然后，这可能是知道这一点的消费者行为将会稍长，并获得一些设备等待在家中工作更多。特别是因为我认为卢卡共享，我们认为iPad和Mac在本季度期间将在一年内提高。并且那是在线教育或远程工作的客户。对你的问题如此复杂的答案，但这就是我们所看到的。

香农:(32:48）
谢谢你！这是有帮助的。卢卡，除非我错过了，你说了这个季度的各种投入比但并没有真正讨论运营费用。我知道你提到了在销货成本方面的一些节省。我想知道，在面临一些宏观挑战的情况下，你们是如何看待运营成本支出的。谢谢你。

Shannon，就像我们说的，你知道我们是长期管理公司的，对吧?所以我们知道，业务的核心，公司的核心，是创新以及产品和服务的开发。所以我们将继续投资我们的管道。我们对我们的产品感到非常兴奋，所以我们会继续在那里投资。显然，我们意识到了环境，所以我们将严格管理公司的SGNA部分。我们正在进行新的投资。在我们最近推出的新服务中，如你所知，我们从英特尔购买了基带活动。很明显，我们想要发展这项技术因为我们认为这是我们的核心技术。因此，我们将努力平衡在困难环境下继续投资的需要和我们喜欢明智地管理业务的事实。

香农:(34:11）
谢谢你！

议长4:(34:13）
谢谢你，香农。我们可以问下一个问题吗？

发言人3:(34:19）
美国银行(Bank of America)的Wamsi Mohan表示。

Wamsi Mohan:(34:24）
对非常感谢。蒂姆，我想我代表电话里的每一个人说，我们都非常感谢苹果在这次流感大流行中所做的贡献。我们都很感激。

蒂姆·库克：(34:34）
非常感谢。

不，挺好的。蒂姆。在过去的衰退中。我们并没有真正看到苹果从投资中撤出，而你们作为一家公司基本上保持了产品推出的节奏。但考虑到现在是前所未有的时代，产品开发面临着很多挑战。当你在全球范围内开展这类活动，却无法亲自做很多事情的时候，在接下来的几个季度里，我们应该如何考虑产品开发和推出的节奏?我会跟进的。

蒂姆·库克：(35:14）
嗯，我们继续运作。因此，正如您可以讲述的那样，随着所有其他事情发生，我们都能够使用魔术键盘和MacBook Air启动和运送iPhone SE，以及MacBook Air。因此，业务持续，新产品是我们的生命线。所以我们继续工作。

蒂姆·库克：(35:43）
每个人都习惯了家里的工作。在公司的某些地区，人们可能更加富有成效。在其他一些领域，他们并不像富有成效。因此，这是一个混合，具体取决于角色是什么。但是，尽管您可以从我们所做的一季度讲述，尽管环境，我们将朝下并正在工作。因为我们知道我们的客户想要我们拥有的产品。它们在这些时期更重要。

谢谢你！蒂姆。作为后续，我知道你在苹果信用卡和iphone融资计划上做了很多工作，以让你的产品进入客户手中。但我在想，你是否会考虑用你资产负债表的优势来做一些不同的事情，比如安排延期付款或类似的事情?或者你认为你会考虑其他的步骤，比如捆绑，而不是你现在正在做的?谢谢你。

蒂姆·库克：(36:55）
你知道，我们早些时候推出了iPhone的Apple card支付计划。我们也在为其他产品做同样的工作。你们很快就会看到一些东西。所以我们非常关注可承受性。程序的交易也是相当广泛的，既对环境有好处，又能降低准入价格。关于延期付款，今天没有什么可宣布的。但是，正如你们所知，至少在美国，有了这张卡，我们就有了更多的自由。这并不是在使用我们的资产负债表，而是我们在决定与这张卡配套的项目上扮演着关键角色。

议长4:(37:58）
谢谢Wamsi，我们能问下一个问题吗?

发言人3:(38:03）
这将来自摩根士丹利(Morgan Stanley)的凯蒂•休伯蒂(Katy Huberty)。

Katy Huberty:(38:07）
谢谢你的问题。我希望整个团队都健康安全。蒂姆，我想从一个长期的问题开始。在这场健康危机的背后，你认为哪些结构性变化可能为苹果带来新的收入来源?我特别想到了你之前对健康和增强现实的评论，但我相信这家公司还有更多的灵感和创造力。然后我会继续跟进。

蒂姆·库克：(38:37）
我认为有一些东西来自，这是一个很好的提醒，我们的产品对于远程工作是多么重要。我很清楚，事情会比现在更接近正常。显然，我认为许多人发现他们可以远程学习。因此我怀疑这一趋势会加速一些。我认为这是可能的布莱在某些领域、某些工作中远程工作也是如此。因此，我认为我们为所有这些群体提供了重要的解决方案和产品。

蒂姆·库克：(39:25）
在健康区域，我在我的开放评论中给了一些关于手表中使用的心电图的评论。你可以打赌我们正在看其他地区。我们已经这样做是这样的，因为我们认为该领域是公司的巨大机会，并为我们提供帮助很多人的方式。所以你会看到我们继续这一点。我不会说健康门打开宽，我会说已经开放了相当宽阔。

好吧。接下来，500亿股回购授权绝对是令人印象深刻的，但比过去几年略低。那么关于降落在500亿人口上的思考过程有什么背景吗?与此相关的是，你拥有世界上最强大的资产负债表之一。当前的环境是否改变了你对并购机会的看法?

让我来回答这个问题，凯蒂。首先，关于回购。就像我说的，总的来说，我们的资本配置方法在过去几年里一直没有改变，现在也没有改变。记住，我们说的只是授权，对吧?当你看我们每个季度末的实际业绩时你会看到我们在股票回购方面做了多少。

除了我们从我们的董事会收到的过去授权中仍留下超过400亿，还有500亿甚至超过400亿且依据因此，授权方面的总可用性或出色的总数超过90岁。在过去几年中，您知道这是一种非常适当的金额。而且，如您所知，我们将从现在开始提供额外的更新。

所以这方面并没有什么改变，我们的并购方式也没有什么改变。在过去的几年里，我们一直很活跃。我们经常收购公司。我们一直在寻找方法来加速我们的产品路线图或填补我们产品组合中的空白，无论是在硬件方面，在软件方面，还是在服务方面。所以我们将继续这样做。在并购方面，一切都没有改变。

非常感谢。祝你身体健康。

谢谢你！

议长4:(42:15）
谢谢你，凯蒂。我们可以问下一个问题吗？

发言人3:(42:17）
这将来自Evercore的阿米特·达里亚纳尼(Amit Daryanani)。

Amit Daryanani:(42:24）
谢谢你回答我的问题。我也有两个。我想首先谈谈渠道库存，我希望你能谈谈3月份这个季度的渠道库存情况，因为它听起来可能低于历史范围。然后你对iphone 6月份季度业绩的讨论，你从一个不符合预期的库存水平的渠道中嵌入了什么?

蒂姆·库克：(42:48）
阿米特,蒂姆。如果你看一下第二季度的iPhone渠道库存，你会发现其降幅大于上年同期。Q2减少是很正常的。事实上，如果你回顾过去，一般来说，在日历年的上半年，我们减少了渠道库存。在日历年的下半年，我们通常会增加渠道库存。这是季节性的。我相信，今天坐在这里，我相信这也会在今年发生。希望这能回答你的问题。顺便说一下，我们以一个舒服的姿势结束了。所以你可以从中得出结论，我们在目标范围内。

Amit Daryanani:(43:43）
这真的很有帮助，我们能继续吗?蒂姆，我希望你能谈谈你是如何看待苹果的制造战略的，以及是否需要一些多样性，尤其是考虑到公司在过去12个月里经历的一切?您对此有何看法?您是否认为供应链和制造基地现在处于良好的位置，能够推出我们习惯从苹果那里获得的传统秋季产品?

蒂姆·库克：(44:08）
是的。如你所知，我们的供应链是全球化的，所以我们的产品真正在世界各地制造。我会把重点放在这一点上，而不是放在制造过程中一个更容易被注意到的元素上，那就是最后的组装。我们在美国有一些总装。我们在中国也有总装。我认为你会得出结论，或者至少我得出结论，如果你看看这个季度发生的供应链的冲击，它恢复得如此之快真的证明了它是持久的和有弹性的。所以我对我们现在的处境感觉很好。也就是说，我们总是在寻找调整。这不是我们谈论的话题

蒂姆·库克：(45:03）
总是关注调整。这不是我们谈论的话题，因为我们认为这是机密和有竞争力的信息。所以我们要看看，当我们完全了解这些的时候，我们要看看我们学到了什么，我们应该改变什么。

议长5:(45:20）
谢谢，艾哈迈德。我们可以有下一个问题吗？

议长6:(45:24）
我们将听到德意志银行的Juriel Ong的报道。

Juriel Ong:(45:29）
嗨,家伙。谢谢你让我问几个问题。我想把问题集中在服务上。尽管宏观经济整体疲软，但该板块在本季度表现强劲。我可以看出它的逻辑，尽管整体上产品还是很弱。当你审视今年剩下的时间，你认为这会持续吗?或者在某个点上，全球的宏观影响会影响到服务线路吗?

朱丽尔，让我拿那个。我们通常不会对我们的类别给出太多细节，但我已经说过，在我们展望6月份的季度时，我们看到我们的服务业务总体上有两种截然不同的趋势。我们的生态系统非常强大。我们的客户很忙。我们的交易账户和付费账户数量继续以两位数增长。因此，我们预计我们的数字服务将继续保持与3月份季度相同的性能水平。当然，这包括应用商店、视频业务、音乐业务和云服务。我们预计所有这些业务将继续强劲增长。考虑到目前的整体经济环境和需求水平，我们认为有两项业务将在6月份季度受到影响。

其中之一是Apple Care。Apple Care本质上包括我们的产品维修业务，以及当客户购买我们的设备时，我们与他们签署的保修协议。显然，这些业务都受到了商店关闭的影响，不仅是我们的零售店，而且我们合作伙伴的销售点也受到了影响。很明显，由于社交距离措施，客户流量减少了，对吧?我们预计Apple Care将在6月当季受到影响。

其他业务,我们认为会影响整体经济疲软,和不确定性对企业将重新开放时,是广告,这是我们的广告业务在App Store的总和,在苹果新闻,和第三方协议,我们在广告方面。

这是两件事，在6月的季度，我们将创造一个逆风服务业务。

明白了。欣赏。我的第二个问题是关于消费者的整体购买决策。4月份到目前为止，你是否发现你的产品线有上升或下降的趋势?例如，有人可能会转向某些产品存储组合的低端，随着失业率上升，宏观影响影响到剩下的20个，你认为这会继续下去吗?谢谢。

蒂姆·库克：(48:49）
我没看到你在问什么。没有。我看到了客户对iPhone SE的强烈反应，它是我们最便宜的iPhone。但是，这些客户似乎主要来自于想要更小的外形、最新的技术，或者来自Android。这是两个主要部分，与你所说的有人买断相比。我们还看到，我们在这期间推出了iPad Pro，那里的接收效果也非常好。这显然是我们的顶级iPad。至少在这一点上，我不明白你在暗示什么。

议长5:(49:51）
谢谢Juriel。我们能问下一个问题吗?

谢谢各位。

议长6:(49:57）
这将是jp摩根，Somat Chaterjee。

索姆·查特吉：(50:01）
嗨，谢谢你回答这个问题。如果我可以先问一下你在中国看到了什么。你提到会有更多的活动，但这是因为商店里有更多的人，还是因为你看到了与在线活动相关的东西，以及有多少复苏是在线推动的？对此有何想法？

蒂姆·库克：(50:23）
是的。我们在中国整个季度所看到的情况，我将谈谈中国大陆，因为我认为这是你的问题的来源，我们在iPad、可穿戴设备和服务领域看到了强劲的业绩。如果你看一下整个季度的情况，我们看到1月份需求强劲，然后2月份需求大幅下降，因为庇护所订单和封锁在中国生效，商店关闭了。然后在3月份，随着商店重新开业，复苏开始了，然后我们在4月份看到了进一步的复苏。具体到哪里，我们将拭目以待，但这是我们目前为止看到的。

蒂姆·库克：(51:27）
关于你关于商店流量的问题，与2月份相比，商店流量明显上升，但并没有回到封锁前的水平。然而，越来越多的人转向了网络。正如我在前面的评论中提到的，这实际上是非常惊人的。本季度我们的零售业绩创下了季度记录，尽管全球各地的商店关闭了三周，我们的X中国，然后在那三周之前中国也关闭了。这在一定程度上是因为该在线商店本季度的表现非常出色，包括在中国，但也包括其他地区。肯定会有变化，无论这是否是永久性的变化，我都不愿走那么远，因为我认为人们喜欢出去走走。他们只是知道现在不是这样做的时候。

索姆·查特吉：(52:48）
知道了。极好的如果我能继续你之前关于iPhone SE的强烈需求的评论。考虑到价格点，我想知道你是否期望在地理位置上的需求组合会有任何变化，相对于刚刚考虑到的较低价格点，你在产品阵容中看到的其他iPhone？

蒂姆·库克：(53:14）
我认为它在每个地区都能发挥作用，但我预计它在中位数收入较低的地区会表现得更好。我们来看看结果如何。我预计会有相当一部分人转向iOS。这是一个令人难以置信的提议。如果你愿意的话，它是我们顶级手机的引擎，价格非常实惠，而且它比最快的Android手机还要快。这是一个特殊的价值。

议长5:(54:05）
谢谢你！我们可以有下一个问题吗？

议长6:(54:10）
当然我们今天的最后一个问题是克里斯·卡斯尔与雷蒙德和詹姆斯的问题。

克里斯·城堡:54:15）
是的。谢谢你！我想跟进另一个关于iPhone SE的问题，决定将其带回，并在IPhone策略中坐在那里。我想加上iPhone 11的事实，你做出了在较低的价格点下的决定。这告诉我们对您的iPhone定价和灵活性的方法有何看法？这是否有助于添加用户并将人们纳入生态系统？如果是这样，这对毛利率暗示了什么？

蒂姆·库克：(54:52）
首先，我们一直致力于以良好的价格提供最好的产品，而这一基本战略丝毫没有改变。如你所知，我们确实有过一段时间的交流。把它带回来真是太好了。这是一款深受喜爱的产品。我不会对此进行任何解读，除了我们想给人们提供最好的交易，同时生产最好的产品。

克里斯·城堡:55:33）
好吧。接下来的问题是大宗商品价格，我认为你已经预计到3月份这个季度大宗商品价格会有所下降。如果你能谈谈你对今年的预期，也许是在这种新环境下，以及在进入下半年时，毛利率是顺势增长还是逆势增长。

蒂姆·库克：(55:55）
是啊Chris，3月份，我们看到Nan的定价略有上升，而DRAM、显示器和其他商品则有所下降。对于6月份的季度，我们预计Nan和DRAM的价格将保持在历史最低水平，而显示器和大多数其他商品的价格，我们预计将下降。

克里斯·城堡:56:24）
谢谢你！

蒂姆·库克：(56:25）
是的。

议长5:(56:25）
谢谢你,克里斯。今天的通话回放将在两周内通过苹果播客、apple.com/investor网站的网络广播以及电话播放。电话回放的号码是(888)203-1112，或(719)457-0820。请输入确认码3229513。这些回放将在太平洋时间今天下午5点左右提供。有其他问题的媒体成员可以致电(408)974-2414与克里斯汀·哈格特联系。如果有其他问题，金融分析师可以通过电话(669)227-2402联系我。再次感谢您的加入。

议长6:(57:19）
今天的会议到此结束。感谢大家今天的光临。

苹果(Apple) 2020年第二季度财报电话会议记录

其他相关转录物

保持更新。