亚马逊AMZN 2020年第三季度财报电话会议记录

主讲人1:(00:00）
谢谢你的支持。大家好，欢迎来到亚马逊公司2020年第三季度财务业绩电话会议。此时，所有与会者都处于只听模式。演讲结束后，我们将进行问答环节。今天的通话正在录音中。作为开场白，我将把电话交给投资者关系主管戴夫·菲尔德斯。请讲。

戴夫·菲尔德斯:(00:30）
大家好，欢迎来到我们的2020年第三季度财务业绩电话会议。今天加入我们的是Brian Olsavsky，我们的首席财务官。当您听今天的电话会议时，我们鼓励您将我们的新闻稿放在您面前，其中包括我们的财务业绩以及对本季度的指标和评论。请注意，除非另有说明，本次电话中的所有比较都将与我们2019年同期的结果进行比较。我们对您的问题的评论和回答只反映了管理层截至2020年10月29日的观点，并将包括[00:01:05]前瞻性声明。实际结果可能有重大差异。有关可能影响我们财务业绩的因素的其他信息包括在今天的新闻稿和我们向美国证券交易委员会提交的文件中，包括我们最近的10-K表格年度报告和后续文件。

在这次电话会议中，我们可能会讨论一些非公认会计准则的财务指标。在我们的新闻稿、本次网络直播的幻灯片以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中(每一份文件都发布在我们的IR网站上)，您将发现有关这些非GAAP指标的额外披露，包括这些指标与可比GAAP指标的协调。我们的指导包含了我们迄今为止看到的订单趋势，以及我们今天认为是适当的假设。我们的业绩本质上是不可预测的，可能会受到许多因素的重大影响，包括汇率波动、全球经济状况和客户支出的变化、世界事件、互联网、在线商务和云服务的增长率，以及我们向SEC提交的文件中详细列出的各种因素。

该指导还反映了我们迄今为止对COVID-19大流行对我们业务影响的估计，包括我们向SEC提交的文件中讨论的那些，并高度依赖于我们可能无法预测或控制的许多因素，包括大流行的持续时间和范围，包括任何复发，以及政府、企业和个人为应对大流行而采取的行动。大流行对全球和区域经济和经济活动的影响、劳动力配置和生产力、我们在员工安全措施上的大量持续支出、我们在受影响地区继续运营的能力、消费者需求和支出模式以及对供应商、债权人和第三方卖家的影响，所有这些都是不确定的。我们的指导意见还假设，除其他事项外，我们没有完成任何额外的业务收购、投资、重组或法律和解。

准确预测对我们商品和服务的需求是不可能的，因此我们的实际结果可能与我们的指导有重大差异。现在，我把电话交给布莱恩。

布莱恩·奥尔萨夫斯基:(03:15）
感谢大家今天的到来。首先，我要向所有努力使今年的黄金会员日取得巨大成功的人表示衷心的感谢，不仅要感谢我们在全球超过1.5亿的黄金会员，还要感谢在我们亚马逊商店上销售商品的数十万中小企业，其中许多企业在疫情期间也面临着自己的挑战。这些商家在黄金日生意兴隆，第三方卖家在两天的全球活动中确认了超过35亿美元的销售额。与去年的黄金节相比，这一数字增长了60%。我还要感谢并认可100多万亚马逊员工和快递合作伙伴的贡献，他们一直在努力为世界各地的客户服务。

我们将继续尽一切努力确保员工和合作伙伴的安全和福祉。现在，让我分享本季度的一些亮点。我们第三季度的业绩在很大程度上反映了我们在第二季度结束时看到的需求趋势的延续，我们全球主要产品类别的销售增长需求强劲，包括硬线、消耗品、软线和媒体。我们还继续看到Prime会员的强劲参与度。与大流行开始前相比，Prime会员的购物频率和品类仍在增加。他们继续扩大使用Prime的数字福利，包括Prime Video。从国际来看，在第三季度，流媒体Prime Video的Prime会员数量同比增长了80%以上，国际客户在Prime Video上观看内容的时间比去年增加了一倍多。我们还通过食品杂货产品吸引了更多的顾客。

在第三季度，我们在线杂货销售的同比增长率继续加快，我们继续为客户提供更方便的选择，包括现在所有天然食品市场商店都可以提取杂货。正如我们在第二季度看到的，Prime会员续订率在第三季度同比有所提高。3P卖家，如我所提到的，主要由中小型企业组成，仍然是我们向客户提供的重要组成部分。我们的3P卖家服务收入继续以高于在线商店收入的速度增长，本季度FBA收入增长尤其强劲，因为我们恢复了与新冠疫情之前类似的FBA占3P总单位的比例。3P单位继续占总单位数量的一半以上，在第三季度增加到总单位组合的54%。我们正在大力投资以支持卖家，并很高兴地报告，今年超过50万的卖家在我们的商店里看到了创纪录的销售额。我们继续关注加强员工的安全，特别是在我们的履行和物流业务中，以帮助确保我们的员工和合作伙伴，以及在我们的全食市场和其他商店购物的员工和客户的安全和福祉。这当然增加了我们损益表的增量成本。这些成本中最大的一部分与我们设施的持续生产力阻力有关，包括流程修订以允许社交距离和增加新设施的增量成本，以及为支持强劲的客户需求而雇用的大量新员工。这还包括对员工个人防护装备的投资，以及加强我们设施的清洁。 In total, we have incurred more than $7.5 billion in incremental COVID-related costs in the first three quarters of 2020, and we expect to incur approximately $4 billion in Q4. Our consolidated revenue and operating income exceeded the top end of our guidance range.

由于本季度需求依然强劲，额外的产量和运营杠杆帮助我们实现了高于预期的盈利能力，我们在AWS和广告业务的运营收入表现方面看到了另一个强劲的季度收入增长。我们与我们的履行中心以及我们的运输网络亚马逊物流有很好的杠杆作用，尽管我提到了与covid相关的成本较高。虽然我们在第三季度的网络增长强劲，但我们的一些履行网络扩张推迟了几周，将在第四季度而不是第三季度进行。一旦新建筑开业，它们将成为盈利能力的短期逆风，因为它们会上升，我们将为第四季度做准备。这种逆风将更多地体现在第四季度，而不是第三季度，这反映在我们的第四季度指引中。我们能够满足第三季度日益增长的需求，是因为我们开放了更多的网络容量，特别是在运输网络方面。

我指出其中两个重要的驱动因素。首先，我们雇佣了更多的人来满足强劲的客户需求。仅在第三季度，我们就迎来了25万名永久全职和兼职员工，在第四季度的第一个月已经增加了大约10万名员工。我要指出的是，这些都是行业领先的长期工作，包括亚马逊的15美元最低工资，以及医疗保险、401k计划和育儿假等优厚福利。其次，今年是资本投资的大年。到2020年前9个月，我们在资本支出和融资租赁方面投资了近300亿美元，其中第三季度超过120亿美元。正如我上个季度提到的，我们预计今年我们的履行和物流网络面积将增加约50%，其中包括我们的履行中心和运输设施的重大增加。这些建筑大部分在第三季度末和第四季度开放。大约一半的面积增长将在运输方面，开设更多的分拣中心和配送站。

最后，在AWS中，客户使用率仍然很高。我们继续看到公司有意地发展他们转移到AWS的计划，我们正忙着为我们的年度re:Invent大会做准备。今年，re:Invent将是一个为期三周的免费虚拟会议，从11月30日持续到12月18日。我们非常感谢整个亚马逊的员工，他们在过去几个月里满足了前所未有的需求，以及10月份黄金日的强劲表现。我们已经准备好出发了，期待在这个假期满足顾客的需求。下面进入问答环节。

主讲人1:(09:35）
现在，我们开始接受提问。我们要求每位来电者只问一个问题。如果您想提问，请按键盘上的星号1。我们希望当你提出问题时，拿起你的手机，以提供最佳的音质。同样，要提出问题，请在按键式电话上按星号再按1。现在，请稍等，我们[拉00:10:03]提问。

提问者2:(10:03）
现在打电话。请稍等，我们正在进行提问。谢谢你！第一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。请继续提问。

布莱恩·诺瓦克:(10:25）
谢谢你回答我的问题。我有两个，布莱恩。第一个，你提到了履行中心在这个季度有很好的杠杆作用。你能不能跟我们谈谈，你在本季度和今年迄今为止在每完成单位的履行成本方面看到的这种改善的一些定性驱动因素，以及如何考虑这种改善的持久性?其次，我认为整个夏天，亚马逊物流在英国推出了第三方送货服务。我很好奇听听你对这款产品的早期了解以及你如何考虑将其推广到其他国家甚至全球。谢谢。

Brian T. Olsavsky:(10:59）
当然,布莱恩。谢谢你的问题。所以,是的。履行中心的成本将是与新冠病毒相关的成本的混合，我提到并详细列出了与新冠病毒相关的部分成本，由一些非常强大的杠杆抵消。我想说的是，自从我们所有的员工在5月的第一周或第二周回来工作以来，我们一直保持着非常高的水平，这是因为他们中的一些人一直在无薪休假。所以，这种需求是非常稳定和强劲的，并创造了很多有利的杠杆，因为，订单模式是高的和持续的杠杆，我们的固定成本资产。我们的送货路线在大批量时更加密集，所以我们甚至看到运输效率有所提高。与之相抵消的是我们提到的生产力要素。比如保持社交距离、延长休息时间，以及我们采取的其他措施，以保持人们在我们的设施和配送网络中的安全和距离。

这是戴夫。我想，我没有太多可以分享的，我想说的是，我们一直在努力开发新的和创新的方式来支持与我们合作的公司，包括在亚马逊上销售的中小型企业，这包括测试运输程序，可以帮助任何这些企业快速可靠地将包裹送到客户手中。

布莱恩·诺瓦克:(12:40）
太好了。谢谢二位。

提问者2:(12:44）
下一个问题来自JP摩根的Doug Anmuth。请继续提问。

Doug Anmuth:(12:51）
谢谢大家回答问题。布莱恩，我想回到第四季度的营业收入指南。感谢你的想法。我只是想深入挖掘一下你们是如何思考的。除了40亿美元的新冠疫情成本之外，我们仍然觉得可能还有一些我们没有考虑到的东西，可能超出了面积的增加和员工人数的增加。如果你们有什么意见的话。我很好奇，我知道现在是2021年初，但你今年显然已经做了大量的投资，增加了50%的平方英尺，而且在资本支出投资方面，你往往会周期性地进行。在你前进的过程中，你认为如何消化这种扩建?谢谢。

当然,道格。关于布莱恩的最后一个问题，我忘了提的最后一个评论是，到目前为止，第二季度和第三季度的需求增加了很多，而我们在第四季度之前往往会有过剩的产能。因此，这是杠杆的另一个来源，尤其是在非高峰季度。至于指引，我认为有很多不确定性，当然在第四季度。假期前后我们通常会有很多不确定性。从假日消费到我们完成正常订单的成本，可能会出现天气问题。今年是选举年。2016年我们看到了一些混乱。因此，第四季度通常会出现一系列问题。我认为COVID使所有这些都相形见绌，这给我们的收入范围带来了很多不确定性。

我们看到，从第二季度开始，一些非常好的趋势在第三季度得以延续，我们预计这些趋势将延续到第四季度。至于你提到的盈利能力方面的一些负面因素，我们会看到更多的资本投资和人力投资的冲击。我们在上个季度增加了很多人，到目前为止，我们在10月份又编辑了10万人。就是这样。一般来说，黄金日的动态，因为它是一个以交易为导向的时间段，这通常不是最高的利润期，这转移到第四季度。

但总的来说，由于今年的日历，我们在设施和人员方面都建立了我们的能力，并将其贯穿整个季度。我们带着它度过了黄金日，现在我们要把它带到本季度的剩余时间。我认为，在其他季度，你可能会看到一个更渐进的增长，将在整个10月发生，并可能在11月和12月达到最大。所以，这就是我在度假时要告诉你的。再一次，我们有我们通常的警告，有很多不确定性，事情可能是对的，也可能是错的，所以这就是为什么我们在它周围设置了一个范围。不好意思，你能重复一下第二个问题吗?

考虑到你在2020年真的加大了投资，你对2021年的想法是什么?

确定。我认为一些投资，比如杂货配送和产能，是我们长期投资的东西，它们与更高的订单量相匹配。因此，我们的目的是继续为我们的客户提供良好的杂货配送体验。所以，这是一点向前的拉力。是的，今年我们确实希望大力加强我们的物流能力，特别是我们在去年年中推出了一天送达服务。这为我们今年的大规模建设奠定了基础。因此，为了满足需求，我们将2021年的时间提前了一些。在某种程度上，后勤团队真的很擅长在空间和建筑上锁定长期承诺。但另一方面，能够调整时间线以适应能力和需求。

我认为在这一点上，我们并没有试图削减它，我们在拥有太多产能方面犯了错误，我们认为这是正确的决定。就在今年。我们会调整。随着假期的过去，我们会学到更多。希望大流行，我们作为一个国家和全球在明年第一季度的情况会更好，但它在这一点上非常反动。我们必须发挥我们所面临的优势，我们试图预测并使客户免受任何变化的影响，但肯定具有挑战性。

谢谢你打电话来，布莱恩。

提问者2:(18:08）
下一个问题来自美林证券的贾斯汀·波斯特。请继续提问。

贾斯汀·波斯特:(18:14）
太好了。谢谢。当你3Q时，环境，你能帮助我们最好地了解你能量化的增量单位销售中有多少是由COVID帮助的，或者有多少是自然重复的在线转移，明年可能会重复并继续增长?对此有什么想法吗?对于云，同样的问题。我猜对你的一些客户来说，交易量会下降，然后可能在家工作的需求会增加，所以你能不能给我们一些关于零售和云计算的想法，以及COVID对它们的影响，以及它们将对明年产生什么影响。谢谢你！

确定。这很难预测。我想说，今年有很多阶段。早些时候，有很多食品杂货和其他家庭用品的库存，然后有一波人购买手套、消毒湿巾和口罩，这可能是一个泡沫，人们明年不会买那么多。希望如果需求下降，这将是一个好问题，但除此之外，我们看到了Prime会员的参与度，所以这正在加强我们的Prime计划。续订率在上升，参与度也在上升，所以人们会更频繁地购买更多类别的产品。他们正在更多地利用我们的数字优势。因此，我们喜欢Prime计划的连通性趋势，我们认为这将具有持久的价值。当事情变得更开放，就会有更多

我可以想象，当市场进一步开放，人们可以从更多的商店选择中购买商品时，商店的销量将会持平。所以我们认为趋势是好的。采用曲线已经比我们在新冠疫情前的想法提前了，尤其是在杂货配送等方面。关于云的第二个问题，目前云是一个好坏参半的问题，因为我们对云的性能非常满意，我们看到很多客户正在以更快的速度迁移到云，他们已经加快了他们的计划。今年不同行业都出现了反常现象。旅游和酒店业的收入下降了。很多公司都处于中间阶段，有些做得很好，比如视频会议、游戏、远程学习和娱乐相关的东西。

所以我想说，大多数公司都在寻找削减开支的方法。从长远来看，使用云计算是削减开支的好方法。他们试图通过调整他们的工作负载来减少他们在云计算上的短期成本，我们正在帮助他们做到这一点，尽我们所能帮助他们节省短期成本，并且根据我们的一些基准来调整他们的使用。因此，我们认为这对客户是有好处的，因此，从长远来看，这对我们是有好处的。但即使采取了这些行动，随着强劲的增长，本季度美元的绝对同比增长是我们所见过的最大的。我们对公司的业务状况、销售队伍的状况以及他们在这段时间内创造价值的能力感到满意。

我们看到很多公司与我们延长了合同。多年期交易的积压已经增加了不少。从客户连接的角度来看，这很好。当然，每个行业现在都在经历不同的动态。

你可以看到，这也是戴夫。我再补充一下。在发布会上，你可以看到许多来自客户的重要承诺，比如开利、全球支付等。你也看到了一些与政府的良好接触。他们意识到需要改造技术，让他们的技术更加灵活和创新。中小学和大学正在为在线学习做准备。所以有很多帮助，我们可以和客户一起提供。从产品的角度来看，我们看到AWS设计的Graviton2处理器的巨大发展势头。所以你有像SmugMug和Netflix这样的客户，还有很多其他的客户，但他们意识到最新的亚马逊ec2 MRCT实例系列的价格性能要高出40%。因此，当你将其与基于x86的实例进行比较时，那些亚马逊EC2实例家族都由我们新的AWS设计的Graviton2处理器提供支持。 So really pleased with what we’re seeing there in that engagement as well.

接线员:(23:20）
下一个问题来自高盛的希斯·特里，请继续提问。

希斯·特里:(23:28）
太好了,谢谢。只是一些相关的事情。随着我们看到的增长浪潮和新仓库的宣布浪潮，我们应该如何思考在这一点上，履行基础设施的产能利用率在哪里?你需要什么样的薪资上限才能让你回到你所认为的正常水平?考虑到需求，第三方航运网络在这个假日季将面临的运力限制显然引发了很多讨论。你认为这是一个多大的问题，考虑到你对自己交付能力的投资，这在假期期间会成为你的竞争优势吗?

谢谢你，希斯。我将从最后一个开始。是的。它们都交织在一起。第三方运输，我们依赖第三方托运人。我们在全球范围内与第三方托运人建立了良好的合作关系，我们知道他们的运力会很紧张，我们也一样。我们对自己的产能进行了相当多的投资，你刚才提到我们运营资本支出的一半将用于扩大交通运输，这让我们感觉很好。我们招聘的很多人也专注于交通运输。所以我们很高兴我们今年能够发展这种能力，因为我们需要它，我们将在第四季度需要它。话虽如此，对每个人来说都将是紧张的，我认为我们都将紧张，这对客户和公司都是有利的，因为人们今年早些时候订购。 But regardless of the order pattern, we’re going to do our best to give the usual excellent service to our customers.

在资本支出水平上，我们的物流基础设施今年增长了50%。我们将再次看到这对明年意味着什么。我们确实看到了持续的扩张，特别是在运输领域的资本支出。因此，这可能是多年的开始，我们的资本支出会更高。我们走着瞧吧。现在我们只专注于第四季度，并为第四季度提供指导。关于产能利用率的问题。今年的供应非常紧张，当然，我们能够在第二季度和第三季度填补任何可能是季节性过剩的过剩产能。当我们进入第四季度，一切都在加快，我们正在同时添加和使用它。我们对Prime Day进行了非常好的测试，我们对网络的性能感觉很好，我们将继续在此基础上进行添加。 So lots of excitement around the holiday, but we feel we’re we’re in good shape and ready to go.

接线员:(26:36）
下一个问题来自RBC的Mark Mahaney，请继续提问。

马克·马哈尼:(26:43）
谢谢。请提两个问题。我们该如何看待第四季度的40亿美元支出，也就是今年以来的70亿美元?你认为它们是一次性的，还是在你建立网络的过程中整体增长?它们是结构性的还是一次性的?我真的很想知道。其次，国际业务已经连续两个季度盈利良好，或者说盈利合理。有什么理由认为这是可持续的吗?然后，抱歉，是第三个问题。另一项收入增长加速至49%。 Can you give any color behind that? Thanks a lot.

嗨,马克。谢谢你！首先我想谈谈关于新冠肺炎的问题。同样，我们在第三季度的支出估计在25亿美元左右，我们预计第四季度的支出将接近4亿美元。这主要是由于我们业务的扩张。比如生产力，比如新员工的增加，社交距离，延长休息时间，我们可以量化的事情，“看，这是我们流程中的一个变化，它损害了生产力。”我们也有与…相关的成本，所以这些都要计算一下。清洁和用品测试方面有更多的直接成本。这些就是我要说的主要内容。因此，我们试图通过计算这些成本来展示我们所认为的增量。 And the intent is that these, for our own knowledge as well, that these will, once the pandemic is over, and hopefully that’s soon, that these should be costs that don’t recur. Okay?

我们知道，与此同时，现在有一些好处。比如，在第二季度，我们的营销费用降低了。你可以从我们的趋势中看到。第三季度和第四季度开始恢复到更正常的水平，但肯定每个人都……是的，今年的部分时间没有太多的需求或需要做营销。今年我们在差旅上节省了近10亿美元，因为差旅陷于停顿，内部差旅，差旅费用。因此，类似的事情将在晚些时候恢复，可能不会达到与过去相同的水平，但它们不会像今年那样人为地低。

因此，我们正努力使我们所看到的成本尽可能透明。我们总是从需求和其他一些可能抵消的成本中抵消一些有利的城市，尽管它们没有抵消到COVID成本的程度。然后我要指出的事实是，因为我们的运行水平很高，而且一直很高，即使在非高峰时期，我们也能非常有效地运行这些仓库。你必须把讨论分为COVID相关问题的成本惩罚，但当然，运营资产也有一些好处

有利的是你的运行资产在更充分的条件下。好吧?希望这能给你们一些颜色。国际部门盈利能力。是的，我想说，我想我们上个季度讨论过一点，我们看到了销量的增长，而且销量非常强劲，特别是在欧洲和日本。因此，在某种程度上，我们可能会把未来的销量计入今年的成本结构。

这就是为什么你能在国际市场上看到盈利。我想说的是，总的来说，我们在国际上很多方面的投资仍然领先于美国，比如Prime福利，比如设备，比如国际扩张，你可能已经看到我们昨天刚刚在瑞典推出了产品。因此，目前国际上有很多竞争因素，但我认为，由于我们看到的高交易量和杠杆率，特别是在英国和德国等地，它正在提前创造盈利能力。

但我们对投资水平感到满意。这是继续。我们看到，即使在大流行之后，我们也致力于继续这样做，当然，包括国际部分，即印度，我们在那里度过了非常强劲的黄金日，排灯节有了一个良好的开端。

总之，第三条评论是关于其他收入的。是的，这基本上就是广告。我们在第三季度的广告表现非常出色。这是我们在第二季度看到的趋势的延续。我们开始看到广告预算从第二季度早些时候的收缩中有所增长。

我们有了更多的流量，我们很好地将这些流量转化为有价值的房地产，为我们的广告商和客户提供更多关于选择和品牌发现的信息。因此，这一季度的广告收入表现强劲，这也是你在其他收入线上看到的情况。

提问者3:(32:32）
最后一个问题来自瑞银的Eric Sheridan。请继续提问。

埃里克·谢里丹:(32:40）
谢谢你回答我的问题。如果可以的话，两个吧。接下来是马克关于广告方面的问题。我们继续看到你们在产品方面有很多创新，特别是在程序化广告、视频广告方面。你能不能给我们简单介绍一下，在未来几年里，你如何看待亚马逊内外的广告产品的发展?

埃里克·谢里丹:(33:01）
第二个问题，布莱恩，回到你在开场白中对Prime视频的评论，以及你在最近几年看到的全球消费。在投资原创内容的机会方面，这对你的想法有什么帮助?如何继续推动Prime会员的媒体消费循环?非常感谢。

是的,很好。埃里克，我先从广告方面的问题开始。首先，我认为我们在这个领域的主要优先事项(其中一些可能并不太令人惊讶)是我们专注于使我们的工具更易于使用。所以在赞助广告和赞助品牌方面，提高竞价，赞助产品定位，简化代理机构和营销人员的注册，让他们建立起来。

但我们也非常专注于更智能地为客户提供更相关的广告服务，让展示广告更容易，然后提高亚马逊需求端平台的可用性。所以我们一直在这些领域工作。然后开发新产品。我们主要关注的是如何为不同领域的品牌服务，Twitch，当然还有商店中的赞助品牌。

所以它们是有趣的领域。因此，我们当然处于一个独特的位置，能够提供测量服务，帮助所有这些品牌了解其他广告的影响，以帮助他们发展业务。视频，你提到过。我认为视频是我们正在努力开发的一个领域，其中包括一些OTT视频广告机会。我看到了一些好的势头。

我们在IMDB电视广告支持空间和一些3P应用程序中提供库存，包括在火电视上和不在火电视上。所以，我认为，在那里有很多良好的势头，在那些倡议上有很多很好的学习。我可能不会说太多我们明年或未来会是什么样子，但这能让你们知道我们把时间和重点放在什么地方。

关于你在视频中的问题，退一步说。我们的目标是为全球Prime会员提供高质量和新鲜的内容。我们的做法是制作一流的美国内容，在全球范围内播放，然后在每个地区添加本地原创内容。

如果这项工作做得好，我们将把它视为一个非常重要的获取新Prime会员的渠道，尤其是在世界上许多较小的国家。你会看到更高的免费试用转化率，更高的会员续订率，以及更高的整体参与度，就像我提到的，特别是在第三季度。当他们这样做时，他们的参与度越高，我们知道这就会转化为亚马逊上的更多销量，这是一个自我强化的循环。

所以我们对视频的表现非常满意，特别是在这段时间。我认为人们已经得到了一个很好的机会来测试内容。也许黄金会员过去并没有那么多地使用这项福利，他们重新审视了一下，并真正发现了它的价值。

我们遍布全球240多个国家和地区。此外，我们也看到印度、巴西、墨西哥、澳大利亚、英国和西班牙等地正在开发一些非常有趣的本地化内容，我认为这些国家的用户非常喜欢这些内容。

提问者3:(36:35）
太好了。感谢你今天参加我们的电话会议并回答你的问题。重播将在我们的投资者关系网站上发布至少三个月。我们感谢您对亚马逊的兴趣，我们期待着下个季度再次与您交谈，

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