演讲者1:(00：00）
谢谢你待命。大家好，欢迎来到亚马逊2021年第二季度财务业绩电话会议。此时，所有与会者都处于只监听模式。演讲结束后，我们将进行问答环节。今天的电话正在录音。我将由投资者关系总监戴夫·菲尔德斯先生致开话辞。请继续。

戴夫菲尔德斯:(00:29）
大家好，欢迎来到我们2021年第二季度财务业绩电话会议。今天和我们一起回答问题的是Brian Olsavsky，我们的首席财务官。在您收听今天的电话会议时，我们鼓励您将我们的新闻稿摆在面前，其中包括我们的财务业绩、指标和对本季度的评论。请注意，除非另有说明，本次通话中的所有比较都是针对我们2020年可比时期的结果。我们对你们问题的评论和回应反映了管理层截至今天(2021年7月29日)的观点，并将包括前瞻性陈述。实际结果可能有很大的不同。有关可能影响我们财务业绩的其他因素的信息包括在今天的新闻稿和我们向SEC提交的文件中，包括我们最近的10-K表格年度报告和后续文件。在这次通话中，我们可能会讨论某些非公认会计准则的财务措施。

戴夫菲尔德斯:(01：22）
在我们的新闻稿、伴随网络直播的幻灯片以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中，你会发现关于这些非公认会计准则措施的额外披露，包括这些措施与可比公认会计准则措施的协调。我们的指导方针包含了我们迄今为止看到的订单趋势和我们认为今天是适当的假设。我们的结果本质上是不可预测的，可能受到许多因素的重大影响，包括汇率的波动、全球经济状况和客户支出的变化、世界事件、互联网、在线商务和云服务的增长率，和各种因素详细我们与美国证券交易委员会(SEC)的备案文件。本指南也反映出我们的估计到目前为止关于COVID-19流感大流行的影响对我们的业务包括那些在我们提交给美国证券交易委员会,讨论和高度依赖于许多因素,我们可能无法预测或控制,包括大流行病的持续时间和范围，包括复发情况，政府、企业和个人为应对大流行病所采取的行动，大流行病对全球和区域经济和经济活动的影响，劳动力配备和生产力，我们在员工安全措施上的重大和持续支出，我们在受影响地区继续运营的能力，消费者需求和支出模式，以及对供应商、债权人和第三方卖家的影响，所有这些都是不确定的。

戴夫菲尔德斯:(02:45）
我们的指引还假定我们不会完成任何额外的业务收购、投资、重组或法律和解。准确预测我们的商品和服务的需求是不可能的，因此我们的实际结果可能与我们的指导有很大的不同。现在，我把电话转给布莱恩。

布莱恩Olsavsky:(03：03）
感谢各位今天的光临。在开始问答环节之前，我首先要感谢我们所有的Prime会员，我们的供应商，我们的3P卖家，以及我的亚马逊同事，尤其是全球运营团队，他们在6月的Prime Day打破了记录。主要由中小型企业组成的第三方卖家对Prime Day的成功做出了巨大贡献。Prime Day活动是我们门店中小企业有史以来规模最大的两天活动，我们的3P营收继续以比网店营收快得多的速度增长。第二季度，第三方单位占付费单位总数的56%，高于一年前的53%。我们第二季度的净销售额为1130亿美元，大约在我们的指导区间的中点。这比去年同期增长了27%，剔除外汇影响后增长了24%，这还包括今年第2季度Prime Day的转移，使年增长率增加了约400个基点。对于我们的许多客户来说，今年第二季度是一个过渡时期。

布莱恩Olsavsky:(04:10）
随着本季度的进展，随着包括美国和欧洲大部分地区在内的一些最大地区的限制和封锁放松，人们在家的时间减少了。因此，虽然Prime会员继续增加在我们这里的支出，但Prime会员的支出增长与疫情高峰期相比有所放缓。当你看到我们最近的收入增长率时，我想告诉你一些我们正在看到的东西，因为有一些引人注目的介绍季度变化和我们的收入运行率。Prime Day在过去三年里也出现了三个不同的季度，所以我将在我的增长率评论中把这一影响正常化。此外，由于外汇汇率一直在反弹，我的所有评论都不包括外汇。下面简要回顾一下2020年和2021年的增长率。首先，在COVID-19之前，我们的收入增长率接近20%。

布莱恩Olsavsky:(05：03）
2019年全年增长22%，2020年前两个月的收入增长21%。在疫情爆发和2020年3月封锁开始后，最初的增长率跃升至30%左右。去年第一季度的营收增长率为27%。然而，由于空间限制和我们在优先考虑员工健康和安全的同时迅速增加招聘的需求，我们的运营网络花了时间来满足这种需求的增长。截至去年5月中旬，我们在扩大产能方面取得了良好进展，增加了数十万名员工。这使得我们的收入增长率跃升至35 - 45%，并在今年第一季度保持在这一水平，当时的增长率为41%。在今年的第二季度，我们开始弥补这个高销售时期，从去年开始，收入的年增长率已经缩小。随着疫苗在许多国家变得更容易获得，人们开始走出家门，它也缩小了。自5月15日以来，除Prime Day外，我们的年增长率已降至15%左右。我们预计第三季度营收将增长10%至16%，这反映出这一趋势将继续下去。 Given all this volatility, it is useful to consider the two-year compounded annual growth rate, which remains strong in the 25 to 30% range. Recall, this compares to our pre-pandemic growth rate of 21%. This reflects the acceleration of Prime membership and Prime member purchase levels over the past 18 months. While I’m not giving forward guidance beyond Q3 of this year, we do expect this pattern of difficult year-over-year revenue comps to continue for the next few quarters.

布莱恩Olsavsky:(06:52）
在我们继续前进并开始弥补COVID - 19对我们收入增长的影响之际，我们鼓励大家也看看自疫情爆发以来的多年复合年增长率，以便更好地看待这种增长。现在，回到第二季度的亮点。我们继续对Prime会员的增长和参与度感到非常高兴。在过去的18个月里，我们很幸运地迎来了超过5000万的新会员，Prime会员福利的使用率仍然很高。其中包括Prime Video的原创电影等数字产品的持续热销。例如，Prime成员帮助《明日战争》(The Tomorrow War)和汤姆·克兰西(Tom Clancy)的《无悔》(Without Remorse)在各自的首映周末成为了流媒体电影的冠军。亚马逊广告正在快速创新，本季度推出了40多个新功能和自助服务功能，通过帮助客户发现他们的品牌和产品，卖家、公司和作者更容易地发展他们的业务。除外汇影响外，第二季度其他收入同比增长83%，主要受广告业务持续加速的推动。再看看AWS，在众多客户中，营收增长加速。

布莱恩Olsavsky:(08：09）
我们看到企业、政府、教育和研究机构，以及我们的初创企业和数字原生客户的强劲增长。我们最近宣布了来自不同主要行业客户的新移民承诺，包括电信行业的瑞士电信(Swisscom)和加拿大贝尔(Bell Canada)，蒙特利尔银行金融集团(BMO Financial Group)，金融服务业的哥伦比亚银行(Bancolombia)，以及汽车行业的法拉利(Ferrari)。AWS客户认识到，从中期和长期来看，向云计算的转变对他们的业务非常有利。新冠疫情等破坏性经济事件使许多人后退一步，思考如何进行战略变革，许多人得出结论，他们不想拥有和运营自己的数据中心。他们认为，通过使用AWS，他们可以节省资金，获得灵活性和创新。最后我会对我们正在进行的运营投资发表一些评论。

布莱恩Olsavsky:(09:01）
在过去的18个月里，我们看到需求向前拉动，这需要并将继续需要对我们的履行网络进行大量的投资。我们的团队在为客户提供服务和支持我们的供应商和销售商方面做得非常出色，我们一直努力快速提高产能。截至第二季度末的过去12个月，资本支出和设备融资租赁较之前12个月增长了74%。和往常一样，我们2021年的大部分支出和新开工项目都计划在今年下半年。这都是我们多年投资周期的一部分。销量虽然明显以较低的速度增长，但仍保持在高位，我们看到对FBA和第三方卖家的强劲需求。因此，我们还有更多的工作要做，包括增加我们的fc，以及我们的中间和最后一英里功能，以支持我们为客户提供的快速改进的交付服务。我鼓励你阅读我们新闻稿中的业务重点。

布莱恩:(10：02）
我鼓励你阅读我们新闻稿中的业务重点。它是由成千上万以客户为中心的亚马逊员工支持的各种努力的集合。从亚马逊药房到Business Prime，再到AWS计划增加7个新区域。美国国家橄榄球联盟周四晚上的比赛将于明年开始。黑人商业加速计划对于Alexa与福特汽车公司的合作，我们仍保持低调，专注于推动更好的客户体验。我们相信，客户至上是为股东创造持久价值的唯一可靠途径。说到这里，我们进入问答环节。

发言人2:(10：40）
谢谢你！现在我们开始提问。我们要求每位来电者只提一个问题。如果你想问问题，请按键盘上的* 1。我们要求当你提出你的问题时，你拿起你的手机，以提供最佳的音质。再次，发起一个问题，请按星号然后在你的电话在这个时候。我们投票询问问题，请稍等。你的第一个问题来自摩根大通的道格。请继续你的问题。

Doug Enmuth:(11:23）
谢谢大家回答问题。布莱恩，我想问两个问题，回到第二季度的收入。除了主要支出，节制和重新开业还有什么是你特别指出的让你保持在价格区间中间的而不是去年和预期相比的水平?我想，你能谈谈与你预期相关的黄金日吗?其次，几周前的大型商业伙伴关系，你们似乎更愿意与亚马逊以外的商家合作。希望你能多谈谈多渠道的实践机会。你认为你现在有物流能力，一切都恢复到可以向第三方提供更多服务的程度了吗?谢谢。

布莱恩:(12：12）
哦,当然。谢谢你,道格。不，就第二季度的运行速度而言，如果你回顾过去几个季度，我们在确定COVID的影响方面做得不是很好。我们的表现普遍超出了我们的指导范围。我认为上个季度，我们保持了同样的过程，在过去的四个季度中，我们取得了一些非常高的交易量。我在第二季度和第一季度以及之前看到的唯一不同是你的薪酬，这是我们考虑的因素，还有流动性的增加。我认为人们接种疫苗和外出的影响，不仅是线下购物，而且是生活和外出，它占用了购物时间。这是一个很好的现象，很棒。我们只需要适当地评估我们未来的运行速度。黄金日非常成功。 We passed the record set in last fall’s Prime Day, which was a very different time of year to have Prime Day. It started to bump up against early holiday shopping. So we’re really pleased. Again, I think it was a great day then for third-party sellers, as I pointed out.

戴夫:(行传十三章36节的一句话）
道格，第二个问题，我是戴夫。我只是说，我们的重点实际上是增加产能，以满足目前Brian在他的开场白中提到的高客户需求。现在，我们一直在努力开发新的和创新的方式来支持合作伙伴，特别是在亚马逊上销售的中小企业。这包括测试运输程序和更新的计划，这些计划可以帮助这些企业快速、可靠地将包裹送达客户。因此，我们继续寻找能够创新的方法，在相对于客户需求的地方，我们已经看到我们的网络。

发言人2:(14：15）
你的下一个问题来自科林·塞巴斯蒂安和贝尔德。请继续你的问题。

科林塞巴斯蒂安:(14:23）
非常感谢大家。我猜，在标题结果中隐藏的实际上是相当稳定的业绩和利润率较高的业务领域，包括第三方服务、订阅、AWS和广告。我认为这在毛利率方面也很明显。所以我想我的问题是，是否有人有意转向这些服务，或者这只是你在5月中旬之后看到的一些疲软趋势的输出?其次，黄金日仍然是每年一次的现象吗?或者你会考虑在同一年中分散举行不同的活动，以利用不同的季节趋势?谢谢。

布莱恩:(15：04）
确定。关于第二个问题，我今天没有什么要宣布的。我们的趋势是一年一次。当然，在过去的三年里，每个季度都有变动。这就是我所知道的。至于利润率更高的领域，以及这是否是一种有目的的战略，我想说的是，但如果你看看它们是什么，第三方是我们FBA项目优势的延续。我认为卖家在增加额外的选择方面做得很好，这非常有价值，并加强了我们的飞轮。我们希望看到这样的情况，你可以看到第三方单位的比例从去年的53%上升到56%。这是稳步前进。

布莱恩:(15:51）
我们已经看到，正如我们所说，第三方卖家做得很好，我们希望看到这一点。关于广告，广告又是我们飞轮的另一部分。我们为消费者业务带来了流量，如果我们在广告方面做得好，我们将为我们的客户，我们的卖家和供应商提供额外的体验。这就是我们的工作，确保这是一种相关的体验，增加你的购物体验，帮助你找到你可能不会找到的选择，或者很难找到的选择。

布莱恩:(16:29）
在AWS上，AWS又是它自己独立的业务。它已经发展了15年，我们认为我们的规模和经验真的会带来回报。如果你看看上个季度，AWS的季度营收和年营收都超过了我们历史上任何一个季度。我们现在的营业收入是590亿美元。这比去年同期的430亿有所增加。这些是输出指标。正如我们喜欢说的，输入度量在产品上做得很好，添加了新的功能，并能够与我们的客户一起解决他们的问题。我认为这就是你所看到的，这与许多公司重新强调使用云计算非常吻合。当他们想要转变的时候，就是放弃控制，把自己放在首位，选择一个长期的伴侣。我们为公司选择我们踏上这段旅程而感到自豪。

发言人2:(17:38）
下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。请继续你的问题。

布莱恩·诺瓦克:(17:45）
谢谢你回答我的问题。我有两个，一个有点挑剔，一个大的图片。布莱恩，这个挑剔的问题，我猜按单位计算，与正常的季节性相比，第二季度的成本相当高。你能跟我们说说这背后的原因吗?那是新建筑吗，新面积的?在执行过程中是否存在效率低下的情况?第二张图更大一些。上个季度，你谈到了欧洲的同一天。同一天也有一些头条新闻。我们该如何看待，我们该如何看待一个更大的同一天提供成为现在投资过程的一部分，只是为了维持和增长你的杂货和消耗品份额? Thanks.

布莱恩:(18：26）
确定。谢谢。是的，我想说在实现方面，有很多东西。首先，我们增加了很多容量。如果您后退一步，Amazon实现了单位容量。这就是我们的运营中心，无论是零售还是FBA，在过去两年里都增加了一倍。AMZL是我们业务的交付部门，同期增长了一倍多。所以你可以看到，多年来这里的需求非常强劲，我们仍在追赶去年的需求。

布莱恩:(19:06）
我之前提到过，今年6月底，我们的资本支出和设备租赁同比增长74%，而去年同期为38%。所以我们还在继续增加，下半年大部分的开发都在我们的前面。如果你在我们公司工作了很长时间你就会知道随着需求的增加，不好意思，随着产能的增加，招聘，启动，培训，建筑，分类中心，配送站的建设和运行都会有很多额外的成本。驯服这些资产通常需要多年时间。从规模的角度来看，在过去的18个月里，我们的网络几乎翻了一番。所以有很多这样的事情发生。我们的执行和运营团队付出了很多努力来帮助降低成本。

布莱恩:(20:03）
通过我们的履行和运营团队来帮助降低成本。另一件事是工资压力已经变得明显。我们已经谈过一点了。正常情况下我们会在10月份加薪，但我们提前到了5月份。我们在签约和激励方面花了很多钱，虽然我们有很好的员工水平，但这并不是没有成本的。这是一个竞争非常激烈的劳动力市场，当然也是我们在这个行业看到的通胀压力的最大贡献者。

戴夫:(20：33）
好吧。关于第二点，关于速度，正如我们多次谈到的，客户对快速、高质量的交付反应良好，当然，在2019年，我们当时正在讨论在美国扩大一天的交付，作为Prime的一部分，我们在欧洲的大多数大型欧洲国家开展业务已经很多年了。我们正在投资交通网络以满足需求。我们过去几年一直在谈论的资本投资的一个重要部分，当然是自疫情开始以来，一直在支持那些在中等和最后一英里能力的努力，以跟上和支持需求。

戴夫:(21：20）
正如我们在这里说的，工作还没有完成。我们还在继续扩张。你将在2021年看到这种投资，不断增长的交通网络将为客户提供更快的交付时间。一天送达正在改善，在美国，当天送达是有意义的，在那里网络正在增长。因此，我们必须继续观察我们的进展，但我们专注于这些数据点，我们也专注于提高交付精度，作为提高整体产品质量的一种方式。

发言人3:(22：02）
下一个问题来自Truist证券公司的Youssef Squali。请继续你的问题。

优素福Squali:(22:10）
非常感谢。我有两个问题。第一，在网上商店中，这个季度是否有特别疲软的领域?我只是在想也许一些产品类别会回来或者相反的可能会下降随着重新开放的需求你也许可以强调一下?当你展望第三季度和第四季度之后你对电子商务未来几年的增长有什么样的假设，你们在制定预算并针对这个机会进行投资吗?我在想，你们是假设电子商务增长会回到covid之前的水平，还是会保持在一个较高的水平。谢谢你！

布莱恩:(22:59）
确定。让我们从网上商店的收入开始。你可能会看到第二季度的增长率为13%，而收入增长率为24%。我想让你回想一下去年第二季度的情况。网上商店增长了49%。有限制我们的库存在我们仓库,你记得我们不得不限制空间很多第三方卖家以及我们的零售提供,但早期的混合了去年第二季度的零售混合和最惠国混合,然后又回到了更加均衡的混合,你会看到在过去。

布莱恩:(23:44）
关于远期投资，我是这样解释的。再一次，我们坐在这里，需求量已经上升，然后亚马逊的网络基础在两年的时间里翻了一番。所以在很多方面，我们还没有回到我们想要的状态。我们去年处理了第四季度。自从疫情爆发以来，我们一直在追赶，但受到的是空间和空间的限制，现在情况有所好转。但这是去年的一个因素，我们的一天交货百分比也下降了，没有回到美国大流行前的水平。在欧洲，它与大流行前的水平相当，而且正在好转，但在美国，尽管有所改善，它仍然没有达到大流行前的水平。所以，我们在这方面还有很大的发展空间。

布莱恩:(24:41）
就购买的粘性而言，我认为肯定有很多去年购买的东西没有被零售商重复购买，比如早期的消耗品、手套、清洁用品、电脑显示器，以及你用来装饰房子的东西。你可能会浏览自己的购物清单，然后说:“好吧，我可能不会每年都这么做。”但是，在线商务已经有了健康的发展。我们增加了Prime会员，我们也增加了Prime会员的购买量，这一直是计划的一部分，也是一个好迹象。这意味着我们提供给他们更多可以买的东西，满足他们更多的需求。所以即使在第二季度，当利率在季度开始放缓时，每个Prime会员的购买量仍在同比增长。他们只是没有以之前三四个季度相同的速度增长。

布莱恩:(25:45）
所以，这是个好迹象，我们喜欢Prime会员的参与度和留存率。总而言之，这是一段非常积极的历史。它大大加快了这个模式的发展。同样有一些比较问题,我们就必须认识到,也许看两年复合年增长率在一段时间内来判断,我们都在进步,因为有很多的ins尤其是'天移动。希望这能回答你的问题。

发言人3:(26:23）
你的下一个问题来自瑞士信贷(Credit Suisse)的斯蒂芬•朱(Stephen Ju)。请继续你的问题。

史蒂芬。朱:(26:31）
非常感谢。布莱恩，看来疫情让中小企业更迫切地需要加快在线业务，所以我想知道你们的第三方市场平台是否正迎来更多卖家或新兴品牌的快速涌入?跟进劳动力市场的评论，你认为你会看到今年在招聘实施中心所需人员方面会有任何阻力吗?谢谢。

戴夫:(27:07）
斯蒂芬,戴夫。第一个问题是关于中小企业和行为的。我想,看,我们看到20年发展的构建的服务,我们认为共鸣在我们的业务,但也寻求早期具体化这些服务和产品的卖家,尤其是中小企业随着时间的推移,显然值得注意的功能性和许多其他功能。所以我认为你所看到的仅仅是这一努力的延续了周围的团队是否物流、品牌表示,最近近年来的一些广告特性我们已经能够开发和表面为我们所有的销售合作伙伴。

戴夫:(27:53）
所以我认为这是一个大区域和大承诺的一部分,所以我什么都不知道,我叫它特别是在短期内,只是说我们应该继续看到伟大的动力单元的基础上我们得到度量每季度大约56%的总支付单位,我们的第三方公司同比增长了300个基点。因此，我希望我们能继续在全球范围内为卖家和一些其他SMB功能继续获得动力的FBA努力。

布莱恩:(28:31）
关于劳动的评论，我们不能预测太遥远的未来。我们在第三季度的指导中有劳动力估算。我想说，这是一个复杂的组合，经济增长和工业开放，政府在一些领域的支付可能会影响人们的工作，然后是孩子们是否在秋季完全回到学校，所以有很多动力。我们确实指望在第三季度和第四季度有更多的员工，正如你所知道的，从我们的增长到假期，所以我可能会指望在不久的将来工资压力仍然存在。

发言人3:(29:15）
下一个问题来自JMP的Ron Josey。请继续你的问题。

罗恩Josey:(29:22）
太好了。谢谢你回答这个问题。我想问一下国际营业收入。如果你看看结果，你会发现它一直在产生积极的结果。你能和我们多谈谈吗，谈谈是什么推动了这一切?这是大多数主要建设已经完成的结果吗你看到了交付中心的效率所以我们应该看到这个趋势继续下去还是有其他因素推动了国际运营收入保持正增长?谢谢你！

布莱恩:(29:50）
当然,罗恩。谢谢你的问题。是的，我们在过去五个季度左右的时间里取得了强劲的国际业绩。显而易见，积极的……

布莱恩:(30:03）
值得注意的是，他们的营业收入一直是正的，这在去年第二季度之前并不是趋势。我想说的主要因素是增长的加速。因此，在某种程度上，我们把这两年的增长放在了现在的资产之上。这是很大的压力，但这是我们所拥有资产的很大杠杆。

布莱恩:(30:23）
正如我们之前谈到的，我们的运营中心和运营从去年5月开始就一直处于高峰状态。情况开始有所缓和，但这是一股强大的暗流。但话虽如此，我们仍将继续投资于国际扩张。你可能已经注意到，我们在上个季度增加了葡萄牙作为主要国家。在巴西、印度、中东等多个国家有投资。

布莱恩:(30:54）
所以我们继续增加新的国家。我们在欧洲和日本等更成熟的国家表现强劲。所以，这是一个混合包，但现在，再次强调，表现非常强劲。外汇汇率在过去几个季度也是有利的。这是有帮助的。但我真的很满意他们比国际球队的表现。

布莱恩:(31:23）
我们将再次看到，我们的投资计划，我们的计划是赚钱，显然是长期的，但我们在许多这些国家有超前的主要福利。在他们能够看到它们之前，如果它们的轨迹和我们在美国做的一样。因此，我们在主要收益方面进行了前瞻性投资，特别是像视频这样能引起顾客共鸣的东西，对主要项目有好处。并最终成为真正强大的企业。

议长4:(32:02）
下一个问题来自奥本海默的杰森·赫夫斯坦。请继续你的问题。

杰森Helfstein:(32:09）
谢谢。所以也许亚马逊上有一个，然后是后续的。对不起,AWS。这个季度的环比增长是10%你在第四节也看到了。在重新开放的过程中，是否有什么因素让AWS第二季度表现异常强劲，让我们在前进的过程中应该牢记?或者，我们是否认为这是AWS的正常季度，这是业务的良好节奏?

杰森Helfstein:(32:40）
然后是后续的内容。也许是你说的跟上进度的能力。会不会因为你没有能力，就对FPA进行节流?或者你是想说，鉴于物流和最后一英里等方面的一些挑战，你可能会把市场份额让给其他卖家，因为他们可以承诺更快地把商品送到顾客手中。谢谢。

布莱恩:(33:15）
是的。嗨,杰森。谢谢你！让我从第二个问题开始。不，我的评论实际上是关于去年空间的限制，这影响了我们的供应商和我们的零售业务，以及我们的第三方业务。这可能在去年第二季度更加明显，特别是4月和5月初，因为我们正在努力以一种有益和安全的方式获得充分的人手，并建设更多的产能。

布莱恩:(33:44）
在第四季度，我们处理的数量是往年从未听说过的。我们第四季度的增长率是42%。通常情况并非如此。当我们已经在处理一年中最高的量时，它在峰值时被放大了。所以，我想说的是，我们的空间规划，如果你愿意，限制第三方卖家的空间不是我们想做的。

布莱恩:(34:17）
我们认为我们不是唯一有这种问题的人。这就是为什么我们在脑海中如此迅速地构建我们的网络。这很难快速完成，但我们会尽快行动。而且，我们在今年下半年将增加大量的新产能。

布莱恩:(34:36）
关于AWS的增长，如果你看看去年的运行速度，第一季度增长了33%，而最近三个季度则降至29 - 28。每年都会有很多事情发生。但我们确实注意到，去年，由于我们都陷入了一个未知的需求曲线，各公司都在努力限制支出，提高运营效率。一些行业受到的伤害比其他行业更严重。

布莱恩:(35:06）
如果你还记得，我们实际上非常努力地与客户合作，帮助他们尽可能降低对AWS服务的需求，以匹配任何新的需求模式。我们也帮助人们快速扩展。像Disney Plus、Netflix和其他公司都很高兴AWS能帮助他们快速扩大规模以满足需求。

布莱恩:(35:33）
所以，这里有很多好坏参半的东西。我们认为这是一个强劲的表现本季度。我们确实看到了新合同和新客户的良好趋势，这些客户要么与AWS签约，踏上云计算之旅，要么加速向云计算进军，要么与我们签订了新的长期合同。

议长4:(36:01）
最后一个问题来自美国银行的Justin Post。请继续你的问题。

Justin Post:(36:08）
太好了。一对。没人真正提到CEO的变动。所以，我想知道，他是否不在电话中，但是在方向、投资理念或AWS的进一步整合方面有什么变化，或者我们应该注意到的与这种变化相关的任何事情?

Justin Post:(36:25）
其次，AWS的利润率非常高。利润率一个季度接着一个季度下降。你能提醒我们是什么导致了保证金的波动吗?谢谢你！

布莱恩:(36:36）
确定。让我从第二个开始。所以，在任何时候，AWS的营运利润率都面临着很大的交叉压力。还有增长，这有助于我们利用资产。我们服务器的效率和销售人员的效率都在提高。这些都是积极的。

布莱恩:(36:57）
另一方面，价格下降了。他们和大球员签了好几年的新合同。这就是价格压力。此外，公司还在扩大销售队伍，建设基础设施，以便在全球范围内增加新的区域。我们说过，这些边距会来回反弹。我们对队列的边界很满意。

布莱恩:(37:23）
我要指出的是，外汇的负面影响，大约是150个基点。但即便是28.3美元的利润率，对这个行业来说也是很高的。我们知道，随着我们的投资，它会不断反弹，但我们也非常努力地扩大业务规模，有效地运营我们的资产。

布莱恩:(37:45）
关于领导层的变动，我希望安迪已经开始工作了。他继续在客户体验、高标准、卓越运营、创新、愿意失败以及亚马逊在内部和外部闻名的一切方面树立很高的标准。

布莱恩:(38:11）
我觉得我们交接得很顺利。当然，杰夫将担任执行董事长一职，他不会离开。显然，他还在继续参与，正如我们所说的，单行道决策。AWS的领导层也发生了很好的变化，亚当·塞利普斯基(Adam Selipsky)加入了进来。亚当本人拥有丰富的亚马逊历史、知识和外部首席执行官经验，这使他在回来后更加强大。

布莱恩:(38:42）
所以，我们对这种转变感觉很好。当然，不要期望任何下降，希望安迪加上他独特的品牌积极的态度和乐观，和前瞻性的重点，以帮助亚马逊继续前进，取悦客户。

议长4:(39:07）
感谢您今天的来电和提问。重播将在我们的IR网站上至少三个月。感谢您对亚马逊的兴趣，我们期待着下个季度与您再次交谈。