Alphabet /谷歌2021年第三季度财报电话会议记录-谷歌，谷歌

提问者1:(00:00）
欢迎大家，感谢大家守候Alphabet 2021年第三季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲结束后，将有一个问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按* 1。如果您需要更多信息，请按* 0。现在我想把会议交给今天的演讲者，吉姆·弗里德兰，投资者关系部主任。请继续。

吉姆·弗里德兰:(00:29）
谢谢你！大家下午好，欢迎参加Alphabet 2021年第三季度财报电话会议。今天和我们在一起的是桑达尔·皮查伊、菲利普·辛德勒和露丝·波拉特。现在，我将迅速进入安全港。我们今天就业务运营和财务业绩所作的部分陈述(包括COVID-19大流行对这些领域的影响)可能被视为前瞻性陈述，此类陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果出现重大差异。欲了解更多信息，请参阅我们最近向美国证券交易委员会提交的10-K和10-Q表格中讨论的风险因素。在本次电话会议期间，我们将提供GAAP和非GAAP财务指标。非公认会计准则与公认会计准则的调整包括在今天的收益新闻稿中，该新闻稿通过我们的投资者关系网站(abc.xyz/investor)向公众分发和提供。现在，我把电话交给Sundar。

桑达尔·皮查伊:(01:29）
谢谢你，吉姆，大家下午好。2016年，我提出了我们要成为一家人工智能优先的公司的愿景。五年后，本季度的结果表明，我们在人工智能方面的投资正在为人们和我们在当地社区的合作伙伴打造更有用的产品。今天，我将从新产品重点开始，然后介绍我们的云业务，然后是YouTube。第一，产品亮点。搜索仍然是我们工作的核心。在过去的23年里，我们取得了显著的进步，这有利于搜索和相关产品，比如b谷歌助手，它刚刚庆祝了5年。今年早些时候，我们宣布我们在多任务统一模型(简称MUM)方面达到了一个重要的里程碑。MUM比BERT强大1000倍，可以理解文本和图像等多种环境中的信息。在9月份的搜索活动中，我们分享了如何使用MUM来改进谷歌Lens，以便人们可以同时使用图像和文字进行搜索。

我们还分享了我们将通过b谷歌购物图为搜索带来更加视觉化的购物体验。它将消费者与来自网络商家的超过240亿个产品列表连接起来。谷歌地图现在提供环保路线。它让美国的司机选择更省油的路线，既省钱又减少排放。地图现在有了一个野火层，这样人们就可以获得最新的细节，并在紧急情况下做出快速、明智的决定。最后，在搜索和发现feed方面，我们将继续支持新闻生态系统，让高质量的新闻更容易获得。菲利普将详细介绍我们的新闻展示合作伙伴关系。接下来是硬件，我希望你看到了我们上周的秋季Pixel发布会。我对这个假期上市的Pixel手机系列感到非常兴奋。新的Pixel 6和6 Pro将最好的b谷歌人工智能、软件和硬件结合在一起，配备了我们有史以来最先进、最具包容性的相机。

它们漂亮、快速，由谷歌Tensor驱动，这是有史以来第一个芯片系统。它专门用于支持谷歌人工智能和设备上的机器学习，并为我们的Pixel设备提供长期基础。我们还推出了新的Nest Renew计划，该计划使用Nest恒温器来支持家庭清洁能源的使用。到Android。Android 12获得了很好的评价。这是Android历史上最大的设计变化，有新的小部件可以个性化你的手机。我们还引入了使用手势控制手机和交流的辅助功能。Android 12在默认情况下是安全的，在设计上是私有的。新的仪表板和指示器使查看和处理隐私权限更容易，并禁止访问设备传感器和位置信息。

我们还在与信实合作开发的印度版平价智能手机方面取得了进展。JioPhone Next手机具有优质的本地化功能，有望在排灯节之前上市。在云计算方面，我们看到了持续的增长势头，第三季度的收入同比增长了45%，GCP的收入增长率与云计算整体增长有关。在两周前的Cloud Next大会上，我们公布了数百项新功能、服务和解决方案。我们还宣布了20个新的和扩大的合作伙伴关系，以支持我们在世界各地客户的增长和规模。谷歌cloud比任何其他顶级云提供商都拥有独特的能力，可以满足全球企业、数字原生代和中小企业的需求。我要强调三个。首先，我们在实时数据、分析和人工智能方面的领导地位正在赢得比利时家乐福、德国邮政DHL和温迪汉堡等客户的青睐，他们正在解锁数据，以实现独特的业务成果。Bitquery是我们领先的数据仓库解决方案，正在降低Cardinal Health和ATB Financial的成本并提高生产率。我们基于人工智能和机器学习的差异化行业解决方案正在帮助全球领先的公司。 GE Appliances, a higher company, is integrating vision AI into their next-generation smart home appliances.

iCare零售正在使用人工智能推荐，将客户点击率提高了30%。其次，客户看到了我们开放的可扩展基础设施的价值，它使他们能够在任何地方运行工作负载:在我们的云上，在边缘，或者在他们的数据中心。Rodan + Fields扩展了其SAP环境。西门子能源正在迁移其全球数据中心网络和全公司范围的SAP系统。印尼最大的科技数字原生企业GoTo集团通过谷歌云为超过1亿的月活跃用户提供支持。通用磨坊、加拿大贝尔和富国银行正在利用我们在多云和开放开发环境方面的领导地位。为了满足全球客户独特的数字主权需求，我们宣布与德国的T-Systems和法国的泰雷兹(Thales)建立行业首创的合作伙伴关系。第三，随着消费者、企业和学校继续转向混合工作，网络安全的威胁继续增加。客户正在转向b谷歌Workspace和我们的网络安全平台，以提供他们所需的易用性、协作性和安全性。

这些组织包括Discovery、CommonSpirit Health和马里兰州，他们希望在安全保护用户的同时培养创造力。我们广泛的网络安全产品组合也在强劲增长。这包括我们的零信任产品之一Chronicle，捷蓝航空利用它来检测网络安全威胁，帮助保护其客户和企业。我们通过b谷歌网络安全行动团队和新的工作安全计划将我们团队的深厚专业知识带给客户，该计划为电子邮件，会议，消息传递等提供一流的安全性。早些时候，我提到了一些我们宣布的与可持续性相关的产品特性。我们的云计算客户已经从世界上最清洁的云计算中受益，去年，我们制定了一个雄心勃勃的目标，到2030年，我们的数据中心和园区将全天候使用无碳能源。谷歌数据中心在2020年消耗的电力中，有三分之二以小时为单位与当地的无碳能源相匹配。

我们的新碳足迹工具为客户提供了与谷歌云平台使用相关的碳排放洞察。现在，转到YouTube观看一些精彩片段。最近，我们的音乐和高级订阅用户(包括试用用户)超过了5000万，YouTube Shorts的采用率也在持续上升。在过去的一年里，平均每天的首次创作者数量增加了一倍多。下周，在全球领导人齐聚格拉斯哥应对气候变化之际，YouTube将与COP26合作，直播会议活动，让每个人都能更容易地参加会议。随着我们的成长，我们通过删除有害内容和减少边缘内容，负责任地维护我们的开放全球平台。我们的人工智能投资和对可信来源的推广都帮助我们大大降低了违规观看率，即YouTube上违反我们政策的内容的观看率。

转到我们的其他赌注。除了目前在凤凰城提供的全自动叫车服务外，Waymo还开始在旧金山欢迎乘客加入其Trusted Tester项目。明年，Waymo将在达拉斯-沃斯堡地区开设一个专门的卡车运输中心，帮助支持西南地区的商业货运干旱。我们上周宣布了第一次商业扩张，在选定的地点为沃尔格林的客户提供按需空运服务。最后，这个世界正在慢慢地开始旅行和见面。在本季度，我参加了一些活动，以虚拟方式庆祝世界各地的一些重大里程碑。

本月早些时候，我们宣布在五年内向非洲投资10亿美元，以支持非洲大陆的数字化转型。今年9月是我们在东京开设美国以外第一家办公室的20周年纪念日。我们现在在亚太地区的28个办事处拥有数千名员工，我们正在投资云区域和数字技能项目，以帮助扩大那里的经济机会。正如你所看到的，我们在亚太地区的业务发展得非常好。在非洲、亚太地区和其他地区，这是一个成功的季度，我们还在进行更多的创新和产品开发。感谢我们在世界各地的员工所做的贡献。随着我们继续我们的混合工作，我希望很快能看到更多的你本人。谢谢，有请菲利普。

菲利普·辛德勒:(11:16）
谢谢你，Sundar，大家好。很高兴今天能和大家在一起。我们对第三季度bb100服务收入的增长感到高兴。与去年同期相比，业绩表现受到广泛实力和广告支出的推动。消费者的在线活动也保持在较高水平。在第三季度，零售再次成为我们广告业务同比增长的最大贡献者。娱乐、金融和旅游也是贡献最大的行业。让我们更深入地看看推动本季度业绩的一些趋势。首先，从全球复苏的大局来看，我们继续看到很多不平衡。一些经济体已经重启并重新加速，尽管速度不同。 Other countries, depending on local regulations and vaccines, have been slower to rebound. It’s clear that uncertainty is the new normal. The world is in flux, so when it comes to anticipating change, predicting demand, and investing in innovation, businesses need as much support now as they did a year and a half ago, and we continue to help.

比如在旅游领域，酒店免费预订链接正在为许多合作伙伴(从在线旅行社到精品酒店)增加流量。消费者喜欢更多的选择，旅游合作伙伴喜欢免费曝光，广告商喜欢用免费的列表来增加付费活动。因此，上个月，我们推出了免费的活动预订链接，以及一种新的广告形式，使推广当地体验变得更加容易。现在，当你搜索“滑索”、“水族馆”或“东京塔”时，你可以直接在谷歌上买票。还有像阿拉斯加航空(Alaska Airlines)这样的公司正在利用第一方数据和跨搜索自动化来驾驭市场流动性，更好地了解客户的终身价值。与疫情前的同期相比，他们的广告支出回报率提高了30%以上。

除了旅游，各种各样的企业都越来越多地采用人工智能驱动的自动化和洞察力等工具来与客户建立联系，无论他们处于恢复的哪个阶段。拥有150年历史的奢侈品零售商de Bijenkorf依靠对当地的洞察和自动化，加快了从荷兰和比利时到德国、法国和奥地利的跨境扩张。通过多管齐下的方法，包括购物活动，德比延科夫在大流行期间推动了大幅增长。与2020年相比，2021年上半年在线商店的回头客增长了四倍。这让我想到了零售，我们在零售领域又度过了一个辉煌的季度。在过去的20多个月里，我们看到了数字游戏的爆炸式增长。但随着世界开始重新开放，购物者又回到了商店。砖瓦建筑并没有消亡。相反，全渠道正在全面发挥作用。与去年相比，“在我附近开门”的全球搜索量增长了四倍。 Strong growth in local shop inquiries means people are researching their visit-

强劲的增长和本地购物查询意味着人们在去商店之前更频繁地搜索他们的访问。因此，我们看到越来越多的广告商将店内销售与电子商务目标结合起来，以推动全渠道增长。在过去的一年里，收养人数几乎翻了一番。以Colts为例，该公司优化了培训类别的媒体支出，并在其1,100家门店关闭仅两周后推出了路边捡货服务。在第四季度测试了本地库存广告后，Colts在其付费搜索组合中全力投入全渠道竞价，并在YouTube(包括CTV)上严重倾向于全渠道竞价。第二季度，小马的净销售额同比增长31%，带动了更高的客流量和持续的数字实力。在全渠道和下一代用户体验方面的创新仍然是我们购物战略的核心。我们最新推出的一些服务包括让企业更容易地展示他们提供的本地服务，从头发延伸到搜索和地图上的汽车维修，本地库存广告，突出显示哪些产品有库存以及何时提货，免费送货，以及搜索和购物中简单的退货注释。

增强现实功能将店内时刻带到网上，用户在购买前先试用，然后用谷歌Lens立即购买可购买的图像。加上一个新的视觉浏览体验的搜索。未来还有很多事情要做，包括利用YouTube上的商业。从丝芙兰(Sephora)、塔吉特(Target)和沃尔玛(Walmart)等零售商的可购物直播实验，到观众直接从他们最喜欢的创作者的视频中购买的试播节目。我们仍处于探索可能性的初期阶段。我们的直接反应势头依然强劲。视频活动比以前的形式带来了更多的转化率。通过在这些活动中添加产品动态，广告商以较低的成本获得了平均超过60%的转换率。我们的品牌业务也表现良好。正如我上个季度所说的，YouTube的覆盖范围正逐渐扩大到电视领域。 We’re helping advertisers find audiences they can’t find anywhere else. Connected TV is driving part of this growth. It’s our fastest growing screen.

数字的精确性与线性的规模相结合被证明是一个令人敬畏的组合，现在CTV的视频行动活动的扩展更是如此。广告商现在可以在大屏幕上推动转化，这让我想到各种规模的品牌如何在渠道的两端继续购买YouTube，以创造未来的需求，同时转化现有的需求，他们看到了上升空间。例如，我们发现同时使用DR和品牌视频的广告商看到品牌推动了28%的转化。达美乐披萨就是一个很好的例子。当与他们的品牌活动配对时，英国企业在直接回应活动上的广告支出回报达到了9倍。最后，我以前说过，我还要再说一遍，我们的成功只可能是因为我们的客户和合作伙伴。只有当他们表现良好时，我们才能表现良好，这是我们之前多次谈到的收益分成模式的结果，有三个亮点。

首先，正如桑达尔所提到的，我们对高质量新闻和信息开放获取的承诺仍然坚定不移。我们推出“新闻展示”已经一年了。仅在第三季度，我们就签署了120多笔交易，并在三个新市场推出了产品;日本，哥伦比亚和奥地利，在我们现在拥有的十几个国家的1000多份出版物中，90%被认为是当地的，地区的或[听不清00:17:30]的论文。其次，现在有超过200万的创作者通过我们的YouTube合作伙伴计划在YouTube上赚钱并建立自己的业务，从Super Chat到BrandConnect，他们有10种不同的方式将他们的内容货币化。下一代的商业和媒体公司正在由YouTube上的创作者建立，我们很高兴能帮助他们成长。第三，我赞同桑达尔对Pixel的兴奋。为了让它成为现实，为用户服务，我们与整个合作伙伴生态系统合作。我们与9个国家的45家运营商和零售商签署了合作协议，其中包括与美国各大运营商的深度合作;AT&T, T-Mobile和Verizon。

我谨代表许多人说，我们非常感谢每天能与这么多了不起的客户和合作伙伴合作。我们迫不及待地想要再次亲自做更多这样的事情。同时，非常感谢我们的销售合作伙伴、产品和支持团队的工作和奉献。正如我们在德语中所说的那样，你们所有人继续产生的影响是。好了，露丝，交给你了。

露丝:18:35）
谢谢你，菲利普。我们第三季度的收入表现反映了持续的广泛实力和广告客户在消费者在线活动中的支出增加，以及谷歌云的强劲贡献。除非我另有说明，否则我的评论将是第三季度的同比比较。我们将从字母表级别的结果开始，然后是部分结果，最后是我们的展望。第三季度，我们的综合收入为651亿美元，按固定汇率计算增长41%或39%。我们的总营收成本为276亿美元，增长了31%，主要是受科技业务增长的推动，科技业务增长了115亿美元，增长了41%。其他成本收入为161亿美元，增长24%，部分反映了今年早些时候有效寿命改变带来的好处。其他收入成本增长的最大驱动力是内容获取成本。运营费用为165亿欧元，按运营支出的三个组成部分计算增长了19%。

露丝:19:44）
首先，研发费用的增加主要是由员工人数的增长推动的。其次，销售和营销费用的增长受到员工人数增长的推动，随后广告和促销支出持续增加，而去年第三季度则有所回落。最后，国民总收入的增加反映了与法律事务有关的费用的影响，其次是员工人数的增长。营业收入为210亿美元，增长88%，营业利润率为32%。其他收入和费用为20亿美元，主要反映了股权证券投资价值的未实现收益。净利润为189亿美元。我们继续创造强劲的自由现金流，本季度为187亿美元，过去12个月为657亿美元。我们在第三季度结束时拥有1,420亿美元的现金和有价证券。现在让我谈谈我们的部门财务业绩，从我们的b谷歌服务部门开始。bbb服务总收入为599亿美元，增长41%。

露丝:20:55）
本季度搜索和其他广告收入为379亿美元，增长了44%，我们的业务基础广泛，零售业务的强劲增长再次引领了我们的业务。由于直接回应和品牌广告的强势，YouTube的广告收入增长了43%，达到72亿美元。与第二季度相比，增速放缓是受去年第三季度品牌强劲复苏的影响。网络广告收入为80亿美元，增长了40%。其他收入为68亿美元，增长了23%，这得益于YouTube非广告收入和硬件收入的增长，这得益于Fitbit收入的增加。b谷歌服务营业收入为240亿美元，增长66%，营业利润率为40%。至于谷歌云业务，第三季度营收为50亿美元，增长了45%。gcp的收入增长再次高于云计算，反映了基础设施和平台服务的显著增长。

露丝:22:05）
b谷歌工作区强劲的收入增长得益于座位和每座位平均收入的强劲增长。b谷歌Cloud的营业亏损为6.44亿美元。至于我们第三季度的其他赌注，收入为1.82亿美元。营业亏损13亿元。最后，我想就我们的前景谈几点看法。关于外汇对报告收入的影响，基于当前的即期汇率，我们预计第四季度几乎没有影响，而第三季度和第二季度分别为1.5%和4%。就bb0服务的细分前景而言，正如我所指出的，我们第三季度收入的强劲反映了广告客户和用户活动的潜在实力，以及去年同期表现较弱的影响。考虑到2020年下半年业绩的逐步复苏，与第二季度相比，第三季度超越去年业绩的好处有所减少，并将在第四季度进一步减少。在其他收入方面，我们预计第四季度收入增长的持续驱动力将是硬件，因为假日销售季节的好处，包括Fitbit，以及YouTube订阅。

露丝:23:27）
考虑到2020年第一季度因疫情而开始的用户参与度提高以及7月1日生效的收费变化的持续影响，b谷歌play对收入增长的贡献将保持在较低水平。在b谷歌服务中，我们预计第四季度的销售和营销费用将会增加，以支持假日销售旺季。谈到b谷歌Cloud，我们仍然专注于收入增长，并对我们所看到的趋势感到满意。正如Sundar所指出的那样，在GCP，我们的客户胜利反映了我们在产品和解决方案方面的多年投资，这些产品和解决方案旨在解决我们目标八个行业中的最大机会。这些解决方案对我们的客户的好处是显而易见的，他们选择与我们合作，作为他们的长期转型合作伙伴。关于工作区，我们对座位增长和每个座位平均收入的持续增长势头感到高兴，这强调了协作解决方案的价值，特别是随着人们越来越多地接受混合工作模式。

露丝:24:37）
在云计算领域，我们将继续积极投资，发展我们的市场和产品团队，以及构建我们的云计算区域。在字母表层面，员工人数在第三季度增长了近6000人，包括我们的季节性校园招聘，我们预计谷歌服务和谷歌云的员工人数将在第四季度强劲增长。谈到资本支出，第三季度的结果主要反映了我们在技术基础设施方面的持续投资，尤其是在服务器方面的投资，以支持谷歌服务和谷歌云的持续增长。我们还将继续加快投资装修和办公设施建设的步伐，以适应我们全球员工人数的持续增长。我们将继续寻求有意义的房地产收购机会，正如您在第三季度我们在纽约市的公告中看到的那样。谢谢你！现在Sundar, Phillip和我将回答你们的问题。

提问者1:(25:37）
谢谢你！提醒一下，要问问题，您需要在电话上按* 1。要收回你的问题，请按破折号键。为了防止任何背景噪音，我们要求您在您的问题被陈述后请您的线路。第一个问题来自高盛的埃里克·谢里丹。您的电话现在接通了。

埃里克·谢里登:(25:59）
非常感谢大家回答问题。也许是Sundar的第一个问题，一个大的图景，回到你开始打电话的时候，当你展望未来三到五年的时候，你认为谷歌需要进行哪些重大投资，以将你在人工智能和机器学习方面的雄心与谷歌更广泛的产品和服务结合起来，以应对全球经济日益数字化的趋势?我希望在接下来的三到五年里能有这样的框架。然后也许，我不确定这是针对菲利普还是露丝，但在较短的时间内，似乎在更广泛的宏观经济中存在逆风和顺风的因素。你能谈谈b谷歌产品的商业因素吗以及你在行业基础上看到的重新开放动态的因素以及明年第四季度供应链短缺或劳动力短缺等问题带来的潜在阻力吗?提前感谢你的来电。

埃里克，问得好。你说得对，人工智能和机器学习本身是我们正在推动的更广泛、更深层次的投资，我们正在将其应用于我们的产品组合。最近在Pixel 6上发布的《Tensor》就是一个很好的例子。例如，我们愿意根据需要深入堆栈，Silicon在云端使用我们的Tensor处理单元，在客户端使用谷歌Tensor就是一个例子。所以总的来说，通过计算网络，建立数据中心，确保它们是清洁和无碳的，并真正投资于先进的模型和算法，其中很多都是由我们的人工智能研究团队完成的。因此，确保我们能够吸引世界各地最优秀的人才都是其中的一部分。但你会继续看到我们进行深度技术投资，这就是为什么我们甚至在考虑量子计算等领域。

这就是为什么我们甚至在考虑量子计算等领域。

菲利普:(28:04）
因此，关于你问题的第二部分，我们继续关注疫苗接种率上升和地方监管放松的国家。我们预计在恢复中会有一定程度的异质性，这显然取决于地点和疫苗接种率。但因为每个地区都不一样，现在很难从数据中做出概括。也就是说，消费者向数字化的转变是真实存在的，而且会继续下去。即使我们开始看到人们回到商店。

菲利普:(28:31）
在过去的20个月里，购物习惯起起伏伏，但潜在的收获是人们想要更多的选择，他们想要更多的信息，更大的灵活性，我们没有看到这种逆转。全渠道，我说过它绝对是全力的。我之前说过;我们一直专注于构建功能和解决方案，以帮助大大小小的零售商在这里取得成功。我们认为，随着世界重新开放，购物者根据更方便的方式，在网上和实体店之间波动，这种情况将继续下去。

菲利普:(28:52）
YouTube令人兴奋的原因有很多。看到这么多对人们有价值的内容是令人难以置信的，我们正在帮助广告商利用这一点。无论是浏览灵感，产品研究，还是实际购买，每天在b谷歌上发生10亿次购物，它们发生在搜索、YouTube、图像搜索、购物标签和镜头等上。所以坦率地说，我们对商业的长期机会感到鼓舞，我们非常专注于帮助各种规模的企业，无论他们在哪里，都能与他们的客户建立联系。

提问者1:(29:29）
谢谢你！下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩[Noack 00:29:33]。您的电话现在接通了。

布伦达:29:36）
嗨，我是布兰达，找布莱恩。谢谢你回答我们的问题。我们有两个，第一个是你们在过去的12到18个月里在零售搜索领域取得了显著的进步，而且似乎还会有更多的进步。你能告诉我们，在未来一两年内，你最期待创新和投资的其他垂直搜索领域是什么吗?我的第二个问题可能是关于增强现实的。你们在这里已经取得了一些真正的进展，现在已经有了一些崭露头角的产品集成，从哲学上讲，你如何看待你所关注的关键增强现实用例?你是否需要一套特定于字母表的硬件来利用这些机会?谢谢你！

也许我会先拿第二个。在增强现实领域，一段时间以来，我们一直专注于通过计算进行长期思考。我们已经谈到了环境计算，这只是时间问题，除了手机，你还会看到其他成功的形式因素，而增强现实是未来令人兴奋的一部分。我们正在考虑所有需要进行的深度投资，我认为这需要一些时间。因此，例如，当你看到谷歌Lens这样的东西，或者当你看到我们正在以多模式的方式进行搜索工作，或者当你考虑YouTube并确保它在VR AR世界中运行良好时，我们显然在投资我们所有的服务。除此之外，从计算的角度来看，我们的硬件团队和平台团队都在认真思考。这将是我们投资的主要领域。关于第一个问题，我想[Philip 00:31:33]谈到了购物。很明显，搜索如此成功的部分原因是人们将它用于各种各样的用例。因此，我们确实在所有体验上进行了全面的投资，无论是本地和地图，还是图像，还是视频，所以我们确实投入了很多。 People do come to search for education as well, so, making sure we are comprehensive. Health has been a major area of focus, particularly through the pandemic. And so, the strength of search is, both in its depth and breadth, and getting it right with a high focus on quality. And we’ll continue to do that.

提问者1:(32:21）
谢谢你！下一个问题来自JP摩根的Doug[听不清00:32:24]。您的电话现在接通了。

豆:(32:28）
谢谢大家回答问题。我有两个。首先，我很好奇苹果iOS的变化是否对你们的业务产生了影响，尤其是对YouTube?然后，考虑到零售业是服务业增长的最大推动力，当然，你真的触及了经济的所有部分，你对第四季度的供应和劳动力短缺动态有什么看法吗?到目前为止，你是否看到了什么?谢谢你！

露丝:32:59）
谢谢你的问题。从iOS 14的变化开始。总的来说，正如我们所说的，我们对整个业务的实力感到满意，在第三季度，这是广泛的基础。就iOS 14的变化而言，这是全球性的，它们对YouTube的收入影响不大。这主要是直接回应。我想，你们都很清楚;关注隐私一直是我们工作的核心。让我让菲利普再给你们讲解一下。

菲利普:(33:28）
是的。因此，从我们的角度来看，我们认为ATT是正在进行的许多更广泛的生态系统变化的一个方面，我们多年来一直在隐私方面进行投资，保护技术。所有这些都专注于支持开发者，小型和大型广告商，创造者，发行商，以便他们能够减轻对其业务的影响。我们确实看到，数字广告的未来建立在设备隐私保护技术的进步之上，这些技术支持自由开放的互联网，显然还有一个强大的广告生态系统。

菲利普:(33:58）
关于你的供应链问题，我想说的是，第三季度在广告收入线、地区和几乎所有垂直领域的表现都很强劲。与汽车行业供应链疲软的广泛报道一致，我们看到汽车垂直行业受到了一些影响，这种影响从今年早些时候就开始了，尽管这种影响实际上被需求的增加以及零部件、配件、维修和维护等相关领域所抵消。

豆:(34:27）
太好了。谢谢你！

提问者1:(34:30）
谢谢你！下一个问题来自美国银行的贾斯汀·波斯特。您的电话现在接通了。

贾斯汀·波斯特:(34:36）
谢谢你！一个给[Sundar 00:34:37]一个给露丝今年的利润率一直很强劲，我认为折旧的变化有所帮助。你能谈谈你如何看待公司目前的投资和支出水平吗?你身体好吗?任何你可能会增加投资的领域?然后，对于Ruth来说，有关于Play Store在订阅部分削减费用的消息。当这些措施开始生效的时候，我们如何看待这对1922年的业务的影响?谢谢你！

现在，在高层次上，看，我的意思是，我有长远的眼光，我们显然在投资像人工智能这样的基础技术，以及更深入的计算机科学，并将其应用于一系列优先领域。所以，框架没有变化。我确实感到，随着数字化转型的进行，如果有什么的话，我们感到一种紧迫感，即利用我们所看到的机会来执行。还在长期合作中，也许是露丝和菲利普?

露丝:35:41）
是的，如果我能在空白处补充一下，然后进入你问题的第二部分，只是关于第三季度的一些背景。希望不言自明的重要一点是，第三季度营业利润率的改善确实反映了该季度强劲的收入增长。正如我在第二季度电话会议上所说，我们的一些成本在短期内变化较小，比如折旧和数据中心的运营成本，我们确实在短期内从中获得了毛利率收益，但与Sundar和Philip的评论一致;我们会继续在这里投资。然后，为了支持谷歌服务和谷歌云的长期增长，我们将继续在员工数量、计算、销售和营销方面进行有意义的投资。我注意到第三季度员工人数增加了约6000人，我们确实预计招聘的步伐将保持强劲。有效寿命变化带来的好处在第四季度也很明显，但这种好处在第四季度确实减少了。就像桑达尔说的，我们将继续对业务进行投资，关注长期增长。

露丝:36:48）
关于Play的变化，就像这个季度的变化一样，我认为，正如我在开场白中所说的，需要注意的关键是结果圈，我们从用户粘性中获得的力量，并继续看到用户粘性。但是，是的，我们上周刚刚宣布的费用会有所减少，从2022年1月开始，我们会让你在这个基础上做建模。

贾斯汀·波斯特:(37:20）
谢谢你！

提问者1:(37:22）
谢谢你！下一个问题来自马克。[Mark Mahanney 00:37:27] ISI您的电话现在接通了。

马克·马哈尼:(37:31）
谢谢。两个问题;是否有任何迹象表明，对于行业中其他人来说，这些ATT的逆风实际上会使预算转移到你的不同平台上?然后，这是菲利普的，然后是露丝，就利润率而言，除了收入过剩，还有什么是真正强劲的收入表现，而不是固定成本，以及延长的折旧计划，这导致了利润率的上升，或者你能在模型本身中找出，找出，调整出新的效率吗?非常感谢。

露丝:38:05）
那我就从这个开始吧?正如我所说的，关键是，它始于强劲的收入增长，然后只是时间滞后。正如我所说，有些成本在短期内是固定的，但我们确实会继续投资，你可以从毛利率和营业利润率中看到这一点。我们将继续投资，以支持谷歌服务和谷歌云的增长。为了提升这个问题，我们一直说，“我们在资本配置上的重点是投资于长期增长和创新，”这确保了我们继续关注这些长期机会。与此同时，我们也一直表示，重要的是要确保我们在每个产品领域的投资都是敏锐的，我们将继续这样做。我们将继续专注于投资于我们所谓的卓越运营，以确保我们能够以高质量的方式为所有利益相关者提供服务，这包括我们在隐私、安全和内容审核方面的所有努力。所以，你会看到我们继续在那里投资。一点点的放和拿;我们正在努力确保我们建立了所有领域，以提供长期高质量的表现和结果。

关于第一个关于广告预算和转变的问题，我认为我们没有观察到什么值得评论的。

马克·马哈尼:(39:34）
哦，非常感谢。

豆:(39:40）
谢谢你！下一个问题来自[Brent Bill 00:39:41]来自[听不清00:39:42]。您的电话现在接通了。

布伦特·比尔:(39:46）
谢谢。在b谷歌Cloud上，我们继续从合作伙伴那里听到交易规模正在扩大，大问题对你的许多客户产生了很大的影响，你能谈谈并扩展你在那里看到的东西吗?还有你现在看到的其他明显的趋势，也许你过去没有看到过?谢谢你！

嗯，谢谢，总的来说，我们继续看到强劲的势头。这个团队执行得很好。你提到了大查询数据和分析，人工智能仍然是公司试图实现的一种根本性转变。大问题确实存在，我们确实看到了持续的势头;这是力量的源泉。我想强调的其他领域是，安全仍然是我们越来越关注的领域，也是我们的一个区别，考虑到我们20多年的投资，我们已经有了。我们开创了零信任等等。因此，随着网络安全问题在我与之交谈的公司和首席执行官们的关注中得到提升，这绝对是一个领域。多云仍然是一个区别。我确实认为消费者越来越需要它，我们从一开始就接受了它，所以这也是一个领域。 But above all, I think we have very, very focused on in industry value propositions, so really sharpening our solutions by vertical, and that’s really helped us get some of the bigger deals you mentioned as well. And we’ll continue doing that.

布伦特·比尔:(41:29）
谢谢你！

提问者1:(41:31）
谢谢你！下一个问题来自MoffettNathanson的Michael Nathanson。您的电话现在接通了。

迈克尔·内特森:(41:38）
谢谢，我有一个给桑达，一个给菲利普。你之前谈到了检波器，以及下周在印度的发布。我想知道你能否谈谈Alphabet在印度的长期机遇，从开放这一产品，以及你认为你在那里的低价手机所带来的好处的任何类型的时间表?然后，对菲利普来说，这似乎只是长期的

迈克尔·内特森:(42:03）
根据他们的[听不清00:42:01]，这似乎只是长期的。嗯，由于所有这些隐私变化，定位变得更加困难，它必须在预算的中期转变。我想知道，你认为搜索的价值定位将如何改变，你能做些什么，甚至比你以前做过的更多，来利用看起来像真正的挑战，以及当涉及到移动搜索时的目标和衡量能力?我的意思是，当谈到移动广告时?谢谢。

关于印度，谢谢你的问题。听着，我认为疫情显然很严重。但通过这一切，人们都在寻找途径。当然，现在已经有一大批人开始使用智能手机，人们从功能手机转向智能手机的需求仍然根深蒂固。因此，让我兴奋的是，我们即将与Geo合作开发一款手机，这不仅仅是在英语方面的投资，而是在获取语言和满足当地人们的需求方面的投资，以一种更多人可以利用智能手机的方式进行投资。

所以我把它看作是奠定基础。这是数字化转型的一个版本，我们看到的需求是显而易见的。我认为在三到五年的时间框架内，它最终会产生很大的影响。但总的来说，印度就像亚太地区一样，对我们来说仍然是一个令人兴奋的市场。我们看到了我们所涉及的各个领域的优势，所以你会继续看到我们专注于这些领域。

菲利普:(43:38）
至于你问题的第二部分，就像我说的，我们认为数字广告的未来是建立在隐私和设备技术的进步之上的。这是我们已经投资的一个大领域，而且我们还将投资更多。至于我们如何看待我们的发展道路，我们确实在考虑在未来的几年里改善用户和广告体验。我们总是问自己同样的问题。我们如何为查询提供更好的答案，特别是在搜索中，特别是那些有商业意图的搜索?你如何使用机器学习为用户提供更相关、更高质量的体验，然后为广告商带来更高的点击量和更多的转化?因此，我们的主要目标是始终如一地为用户提供出色的体验，为合作伙伴带来增值，并使他们取得成功。只要我们这样做，我们继续投资于我提到的隐私保护技术，我们就应该继续看到预算朝着我们的方向发展。

提问者1:(44:35）
谢谢你！下一个问题来自巴克莱银行的罗斯·桑德勒。您的电话现在接通了。

罗斯·桑德勒:(44:41）
大家好，我刚刚在YouTube上遇到了一个高层次的问题。很明显你做得很好。尽管与我们在互联网上看到的任何其他应用相比，它的规模和参与度都很高，但今年的收入仅为300亿美元左右。与核心的Facebook或Instagram相比，它相形见绌。所以你认为这对YouTube来说是一个巨大的机会吗，尤其是在连接电视的情况下?你们是否需要改变直接销售的方式，或者将搜索与YouTube和b谷歌旗下的其他产品分离?或者你认为继续沿着同样的道路走下去对YouTube来说是正确的策略吗?用什么颜色都行。

好吧。我认为YouTube显然是独一无二的，因为它是一个真正的视频原生产品，从一开始就是视频第一产品，所以你正在处理一种新的形式。显然，作为一家公司，我认为我们有长远的眼光，这就是为什么你会看到产品的粘性。在过去的许多年里，行为和责任一直是我们最关注的焦点。除此之外，我认为我们努力确保两位创作者都能做得很好，这对广告商来说是一个很好的平台。我们已经加强了品牌，我们以强劲的势头和直接的反应建立了品牌。显然，我们正在投资购物等较新的机会。从投资和增长的角度来看，shots代表了一个额外的早期但重要的领域。所以我觉得这个平台的基础是强大的，从长远来看，我认为这是一个我们有更多上升空间的领域。因此，我们将继续在这方面进行投资。

提问者1:(47:01）
嗯(肯定)，谢谢。下一个问题来自Baird的Colin Sebastian。您的电话现在接通了。

科林·塞巴斯蒂安:(47:05）
谢谢你！几个大问题。[Sundar 00:47:09]首先，看看GCP和您谈到的一些创新，比如分布式云，我想知道您认为混合云环境的长期未来是什么。或者这只是整个过程的一部分，或者是让更多公司或大多数公司全面采用云计算的垫脚石?其次，我们看到电子商务、数字支付和社交平台之间的界限正在明显模糊。所以我希望你能分享b谷歌和YouTube的愿景，以及其他b谷歌应用程序在这个背景下，如何将这些部分整合成一个闭环购物平台，如果这是正确的思考方式的话。谢谢你！

关于你第一个关于GCP的问题，我们的优势之一是我们采取了一种非常开放、可扩展和灵活的方式。我们不认为它是一刀切的，所以我们想以客户想要的方式来满足他们。我认为我们正准备从多云和混合云的角度来支持它们。但我确实认为，随着时间的推移，当我看到我们投资支持的规模，特别是我之前关于安全等方面的观点时，我认为人们会更多地看到托管云解决方案的价值。但我认为我们想要以客户为中心，然后我们想要跟随市场走向，我们已经建立了可扩展的基础设施，所以我对那里的机会感到兴奋。

关于你的第二个问题，关于电子商务、数字平台、购物、社交，它们是如何结合在一起的?对我来说，我看到了两件事。一个是我们想要获得原始的条纹，这意味着作为一个电子用户，能够，无论是在搜索中，在YouTube上，无论是在产品上，还是作为你……我们正试图将商家和用户联系起来，无论是有机的还是通过广告。因此，我们在身份支付方面进行了投资，确保它对用户来说是无缝的，这是我们关注的重要部分。第二是从用户体验的角度来看，无论是在搜索和YouTube，还是在地图和发现等其他领域。我们想要确保，如果用户想要在发现之外做更多的事情，他们想要做更多的事情，我们可以无缝地做到这一点。但我们将非常专注于确保商家能够接触到用户，这是我们非常关心的价值主张，因此我们将本着这一观点进行投资。

科林·塞巴斯蒂安:(49:49）
好的，非常感谢。

提问者1:(49:53）
谢谢你！最后一个问题来自瑞士信贷的Steven Ju。您的电话现在接通了。

Steven Ju:(49:59）
好的，谢谢。Sundar，我想在过去，我们已经讨论过b谷歌的硬件和软件的交集。你还提到了Pixel 6，以及在你准备好的发言中提到的其他例子。但当你看到Fitbit、Nest和所有其他设备的不同发展方向时，这些年来你的想法是如何演变的?从长远来看，你认为硬件和软件集成的b谷歌对消费者意味着什么?菲利普，如果你看看今天的一些新兴市场和发展中市场，世界各地的一些公司不得不扮演多种角色，通过推出支付、物流和其他我们在美国可能认为理所当然的解决方案，来帮助解决交易摩擦。你认为b谷歌是否应该或能够在印度和其他一些新兴市场发挥更大的作用，以帮助加速电子商务的发展，而不是像你在美国和西方那样发挥作用?谢谢。

总的来说，硬件和计算。显然我们已经这样做了一段时间了。如果你看谷歌张量赌注，这些是多年的赌注，最终发挥。对于Pixel 6和谷歌Tensor的反响，我感到非常兴奋，我认为这为我们未来想要做的事情奠定了良好的基础。我们对计算机技术的发展方向有着长远的看法，我们希望确保……要在这方面进行创新，你必须考虑到用户体验、软件和硬件的交叉。我认为我们有一个独特的视角，一个独特的视角与我们的人工智能优先的方法，并应用它来带来新的功能和新的体验。所以我们要做的是推动计算向前发展，我们要引导我们的生态系统。当我们在一个领域做得很好，整个生态系统都会从中受益。

最后，我们要做的是建立一个可持续发展的企业，我们认为这是一个重要的领域，我们正以这个观点进行投资。我对谷歌Tensor和pixel 6团队所取得的成就感到非常兴奋，我认为这只是一个开始。

菲利普:(52:13）
所以关于你问题的第二部分，看，每一次商业体验也是一次支付体验。结账时的摩擦会带走购物的乐趣，我想我们都有过这样的经历。所以可以把b谷歌Pay想象成一个结账促进者。我们想让消费者更容易获得他们真正想要的任何支付方式。信用卡，贝宝，商店支付等等。至于你的问题的全球性，目前有40个国家的1.5亿人在使用谷歌Pay来管理交易和掌握自己的财务状况。数以百万计的商家正在使用它，为他们的客户提供一种简单安全的结账方式。无论是在商店里，网上还是通过他们的应用程序。

菲利普:(52:51）
所以现在，我们继续专注于帮助商家和金融机构创造更直观的数字体验，并与我们的客户建立联系。在美国，我们正在与商家合作。我们称它们为b谷歌Pay内的卡联优惠和优惠券。今年8月，我们宣布与印度的金融科技公司C2建立合作关系。这是你问题的一部分，帮助用户直接从谷歌Pay开设定期存款账户。因此，我们认为我们可以为消费者和我们的合作伙伴做更多的事情，所以请继续关注这一点。

Steven Ju:(53:24）
谢谢你！

提问者1:(53:26）
谢谢你！我们的问答环节到此结束。我想把会议交给[Jim Freeland 00:53:31]来做结束语。

吉姆·弗里兰:(53:34）
感谢大家今天的到来。我们期待在2021年第四季度的电话会议上再次与您交谈。谢谢大家，祝大家晚上愉快。

提问者1:(53:45）
谢谢你！今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在您可以断开连接了。

Alphabet /谷歌2021年第三季度财报电话会议记录-谷歌，谷歌

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